ANALIZA DIAGNOSTIC A RENTABILITATII PE BAZA CONTULUI DE REZULTAT

ANALIZA DIAGNOSTIC A RENTABILITATII PE BAZA CONTULUI DE REZULTAT

RENTABILITATEA - CRITERIU DE PERFORMANTA

Rentabilitatea este capacitatea intreprinderii de a otine profit. Obiectivul oricarei intreprinderi este acela de a raspunde asteptarii participantilor la viata sa ( salariati, actionari, creditori, stat etc.) precum si cresterea valorii sale pentru asigurarea propriei dezvoltari.

Realizarea acestui obiectiv este conditia de desfasurare a unei activitati rentabile care sa permita remunerarea factorilor de productie consumati si a capitalurilor utilizate indiferent de provenienta. Orice afacere implica o anumita investitie a carei consecinta o reprezinta rezultatul asteptat de investitor. Cu cat rezultatul este mai mare, cu atat se pot forma surse noi disponibile pentru alte investitii in diverse scopuri asa cum ar fi:

stimularea partenerilor;

asigurarea propriei dezvoltari a afacerii;

crearea de rezerve.

Rentabilitatea rezulta din comensurarea si compararea efectelor, respectiv a veniturilor cu eforturile depuse, respectiv cu cheltuielilor efectuate pentru obtinerea lor.

Analiza rentabilitatii intreprinderii se realizeaza pe baza contului de profit si pierdere care cuprinde fluxurile patrimoniale ce reflecta crearea bogatiei plecand de la ansamblul cheltuielilor si veniturilor a caror diferenta corespunde rezultatului care poate fi pozitiv sau negativ, respectiv beneficiu sau pierdere.

Prezentarea contului de rezultat in contabilitate si a situatiilor financiare este bazata pe doua conceptii:

a)      dupa natura;

b)      dupa functii.

a)      in contabilitate conceptia dupa natura presupune contul de rezultat sub forma de tabel (contul 121) in debit inregistrandu-se cheltuielile, iar in credit veniturile, soldul creditor sau debitor indicand beneficiu, respectiv pierdere.

b)      In situatiile financiare conceptia dupa functii este bazata pe o logica a costului pe functiile intreprinderii care permite prezentarea veniturilor si cheltuielilor sub forma de lista in conformitate cu cheltuielile imputate diverselor activitat, respectiv productie, vanzari, finantari.

Studiul dupa functii a contului de profit si pierdere permite determinarea marjelor de rezultate pe cinci niveluri si anume:

rezultatul din exploatare;

rezultatul curent;

rezultatul financiar;

rezultatul extraordinar;

rezultatul net contabil.

Acesta conceptie de prezentare a contului de profit si pierdere este acceptata atat de standardele internationale de contabilitate cat si de obiectivele europene.

Determinarea rezultatului constituie preambulul analizei contabile a diagnosticului financiar, al analizei financiare si al evaluarii intreprinderii.

Pornind de la rezultat se defineste capacitatea de autofinantare a intreprinderii si conceptul de CASH FLOW care stau la originea conceptului de flux de trezorerie ca obiectiv major al analizei situatiilor financiare.

TABLOUL SOLDURILOR INTERMEDIARE DE GESTIUNE (cascada SIG)

Contul de rezultat permite determinarea beneficiului si pierderii prin confruntarea veniturilor si cheltuielilor. El furnizeaza date care pot fi analizate pentru a obtine indicatori necesari analizei gestiunii intreprinderii.

Acesti indicatori se regasesc in tabloul SIG cunoscut si sub denumirea de cascada SIG care se divizeaza in doua parti:

una referitoare la soldurile intermediare de gestiune ce caracterizeaza activitatea de exploatare a intreprinderii;

alta ce cuprinde soldurile intermediare privind rentabilitatea intreprinderii.

I) Soldurile intermediare de gestiune privind activitatea intreprinderii

Cifra de afaceri exprima volumul afacerilor realizat cu tertii din activitatile curente ale intreprinderii

Ca = Pv + Vm

Marja comerciala este suplimentul de valoare adusa de intreprindere prin activitatea de comercializare a propriilor produse sau a marfurilor cumparate si revandute fiind elemente ale valorii adaugate.

Mc = Vm - costul de cumparare al marfurilor

Productia exercitiului cuprinde bunurile si serviciile produse de intreprindere in cursul exercitiului indiferent de destinatia acestora (vanzare, stocare, productia de imobilizari) fiind un indicator global de activitate

Pex = Pv +Ps +Pi

Valoarea adaugata exprima si masoara ceea ce adauga intreprinderea la circuitul economic prin propria sa activitate.

Vad = Mc +Pex - Ci

II) Soldurile intermediare privind rentabilitatea intreprinderii

1) Excedentul brut de exploatare (EBE) este rezultatul realizat din activitatea curenta a intreprinderii si permite sa se masoare capacitatea de a genera si conserva fonduri fiind nindependent de politica financiara, fiscala si cea in domeniul amortizarii.

EBE = (Vad + subventii de exploatare) - (I + Tx + varsaminte asimilate + Chp)

2) Rezultatul exploatarii (Rexp) masoara performanta comerciala si de productie a intreprinderii fiind independent de politica financiara si fiscala a acesteia, dar tine cont de amortizari si provizioane (ajustari).

Rexp = (EBE + reluari de provizioane + alte venituri din exploatare) - (amortizari si provizioane + alte cheltuieli din exploatare)

3) Rezultatul curent (Rc) tine cont de politica de finantare a intreprinderii respectiv de functia sa financiara nefiind influentat de elementele extraordinare sau de elementele fiscale pure.

Rc = Rexp + (Vfin - Ch fin)

Rc = Rexp + Rfin

4) Rezultatul extraordinar (Rex) provine din activitatea neobisnuita a intreprinderii nefiind legat de activitatea curenta

Rex = Vex - Chex

5) Rezultatul brut al exercitiului (Rb) constituie soldul rezidual intre veniturile din exploatare, financiar si extraordinar pe de o parte si cheltuielile financiare, de exploatare si extraordinare pe de alta parte sau rezultatul curent al exercitiului influentat cu rezultatul extraordinar.

Rb = Rc Rex

Dupa impozitarea rezultatului brut se obtine rezultatul net al exercitiului

Rn = Rb - Ip

Prin retratarea datelor din formularul contului de profit si pierdere ca si componenta a situatiilor financiare anuale, se obtine:

TABLOUL SOLDURILOR INTERMEDIARE DE GESTIUNE (cascada SIG)    mii lei

CONCLUZII:

Toate soldurile intermediare de gestiune din exercitiul incheiat au cunoscut cresteri comparativ cu exercitiul financiar precedent cu exceptia marjei comerciale;

cresterea mai rapida a productiei execitiului 141.1% comparativ cu cifra de afaceri 134% s-a datorat cresterii productiei stocate (399.6%) in conditiile reducerii productiei imobilizate (90%);

cresterea valorii adaugate in proportie mai mica decat productia exercitiului (140.7% fata de 143.1%) a fost consecinta cresterii mai rapide a consumurilor intermediare (144.9%) comparativ cu productia exercitiului;

cresterea mai rapida a valorii adaugate fata de cifra de afaceri reflecta reducerea riscului dependentei de resurse financiare externe.

Dinamicile ascendente ale SIG ce caracterizeaza performanta economica a intreprinderii se reflecta direct in evolutia favorabila a soldurilor intermediare care caracterizeaza performantele financiare in cursul perioadei de gestiune dupa cum urmeaza:

1. factorul favorizant al cresterii EBE a fost cresterea valorii adaugate in proportie mai mare decat cresterea cheltuielilor cu personalul si reducerea altor impozite si taxe;
2. cresterea rezultatului din exploatare s-a datorat cresterii mai rapide a EBE cu alte venituri din exploatare comparat cu cresterea altor cheltuieli din exploatare in conditiile scaderii amotizarii si provizioanelor;
3. cresterea pierderii financiare in proportie mai mica decat cresterea rezultatului din exploatare a avut ca efect majorarea rezultatului curent;
4. lipsa rezultatului extraordinar s-a reflectat in egalitatea intre rezultatul curent si rezultatul brut care a crescut ca urmare a cresterii mai rapide a veniturilor totale comparativ cu cheltuielilor totale;

Rezultatul net contabil al exercitiului a crescut intr-un ritm superior cresterii rezultatului brut datorita cresterii mai lente a impozitului pe profit. Cresterea valorii absolute a indicatorilor financiari de performanta are efecte favorabile in privinta repartizarii acestora pentru stimularea salariatilor prin cota de participare la profit, a actionarilor prin dividende si a intreprinderii prin cota de beneficii repartizate la rezerve.

Pe baza rezultatului net se pot determina si alti indicatori:

beneficiul pe actiune;

dividendul pe actiune;

capacitatea de autofinantare;

autofinantarea intreprinderii.