Piete de capital si burse de valori - test grila

1. Sfera de cuprindere a finantelor internationale contine:

a) Pietele financiare internationale;

b) Bancile internationale;

c) Finantele intreprinderilor internationale;

c) Finantele bugetare ale celor mai importante tari dezvoltate;

d) Investitiile internationale de portofoliu.

(b,c,d);

(a,d);

(a,b,e);

(a,b,c,e);

5. (c,d).

2. Care sunt componentele cvadrublei explozii din deceniile 1980 si 1990 prin care care au trecut structurile financiare si bancare din lume?

a) Componenta juridica;

b) Componenta politica;

c) Componenta geografica;

d) Componenta structurala;

e) Componenta tehnica.

1. (a,c,d,e);

2. (a,b,c,d);

3. (b,c,d,e);

4. (a,b,d,e);

5. (a,b,c,e).

3. Consecintele pe care le-a adus cvadrbla explozie sunt:

a) Dereglementarea;

b) Mondializarea;

c) Globalizarea;

d) Delocalizarea;

e) Inovarea permanenta.

1. (a,d);

2. (b,c,d);

3. (a,d,e);

4. (b,c,e);

5. (a,b,c,e)

4. Studiul tendintelor in comportamentul pietelor financiare se face cu ajutorul unor teorii:

a)Teoria unei piete a hazardului;

b)Teoria scolii "fundamentaliste";

c)Analiza tehnica si cartografica;

d)Teoria "rationalitatii mimate"

e)Teoria alocarilor.

1. (a,c,e);

2. (a,b,d);

3. (a,b);

4. (a,b,d);

5. (a,b,c,d)

5. Banii, produsul ultim al circulatiei marfurilor este prima forma de manifestare a ..

1. lichiditatii;

2. valorii;

3. capitalului;

4. activelor;

5. schimbului.

6. Activele aduc venituri ca:

a) Profit;

b) Renta;

c) Chirii;

d) Dobanzi;

e) Dividende.

1. a,d,e;

2. a,b,d,e;

3. a,b,c,d,e;

4. d,e;

5. b,d,e.

7. Functii economice ale pietelor de capital sunt:

a)Concentrarea ofertei si cererii companiilor listate;

b)      Emisiunea si vanzarea pentru prima data de titluri financiare ale emitentilor sau debitorilor catre posesorii de capitaluri financiare care doresc sa cumpere valori mobiliare;

c)Transferarea riscului inclus in investitiile companiilor;

d)      Reprezinta barometrul economiei tarilor;

e)Negocierea de valori mobiliare, cu conditia ca acestea sa fie vandute si ransformate in lichiditati de primii lor posesori si mai inainte de scadenta;

1. (a,b,e);

2. (b,e);

3. (b,c,d);

(a,c,d);

5) (a,b,c,d)

8. Piata de apel este piata in cadrul careia, pentru un titlu, se inregistreaza o succesiune de cotatii bursiere in timpul unei sedinte (call-over).

1. Adevarat;

2. Fals.

Emitentii de valori mobiliare sunt persoane juridice care, pentru a-si dezvolta proiectele, afacerea sau pentru a-si acoperi necesitatile pe termen scurt sau lung apeleaza la ..

imprumuturi bancare;

investitorii reziduali;

banii publici;

banii depozitati;

fonduri private.

10. Emitenti de valori mobiliare sunt:

a) Statul;

b) Intreprinzatorii particulari;

c) Societatile comerciale sau corporatiile;

d) Organismele colective de plasament in valori mobiliare;

e) Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare.

1. (a,b,c,d,e);

2. (a,b,d,e);

3. (b,c);

4. (a,c);

5. (a,c,e)

11. Sunt conditii pentru infiintarea unei societati detinute public:

a) Detinerea unui capital social minim de 1 miliard de lei;

b) Minimum 100 de actionari;

c)Detinerea actului de infiintare;

d) Minimum 50 de angajati;

e) Distribuirea de actiuni.

(a,b,c)

(a,b,c,e);

(a,b,d);

(a,c,e);

(a,c,d)

12. Deschiderea unei societati se poate face:

a) Printr-o oferta publica primara initiala de vanzare de valori mobiliare sau prin subscrptie publica;

b) Printr-o oferta publica secundara de valori mobiliare;

c) De catre un actionar care detine mai mult de 10% din capitalul social al emitentului si care doreste sa-si vanda actiunile printr-o oferta publica secundara initiala de vanzare de actiuni;

d) Prin lansarea unui pachet de actiuni la Bursa de Valori;

e) Prin inscrierea in Registrul Roman al Actionarilor contra unei taxe prestabilite.

1. (a,c,e);

2. (a,c,d);

3. (a,c);

4. (a,b,c,d,e);

e) (b,c,d)

O societate de servicii de investitii financiare este persoana juridica, infiintata sub forma de societate pe actiuni, emitenta de actiuni nominative si care functioneaza conform autorizarii si sub supravegherea Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare cu scopul prestarii de activitati profesionale constand in operatiuni cu valori mobiliare, instrumente financiare sau drepturi aferente acestora, pe cont propriu sau in numele unor terti, si servicii accesorii sau conexe, respectiv servicii de investitii..

in valori mobiliare;

in titluri;

financiare;

bursiere;

de capital.

14. Pentru a efectua servicii de investitii financiare, societatile de servicii de investitii financiare, persoane juridice romane, trebuie sa indeplineasca urmatoarele conditii:

a) Sa aiba minimum 5 angajati specializati in domeniu in urma promovarii unui curs de specializare la o institutie agreata de C.N.V.M.;

b) Sa aiba ca obiect de activitate exclusiv prestarea de servicii de investitii financiare;

c) Sa presteze servicii de investitii financiare numai pentru persoane fizice si juridice romane;

d) Sa aiba un capital minim social subscris si integral varsat, stabilit in functie de tipul serviciilor de investitii financiare prestate, cu obligatia mentinerii unui minim de capital net;

e) Sa solicite comisioane in limita a 2-8% din valoarea serviciilor de investitii financiare prestate.

1. (a,b,c,d,e);

2. (b,d);

3. (a,b,d);

4. (b,d,e);

5. (b,c,d)

15. Brokerii sunt.

Societatile de servicii de investitii financiare care "fac piata";

Societatile de servicii de investitii financiare care actioneaza pe cont propriu;

socoetati de servicii de investitii financiare care lanseaza titluri primare;

Societatile de servicii de investitii financiare care actioneaza in contul clientilor;

Societati de servicii de investitii financiare care analizeaza bursa.

16. Functiile indeplinite de societatile de servicii de investitii financiare sunt:

a) Genereaza un mecanism de atragere a capitalului prin punerea in legatura a celor care au bani (investitori) cu cei care au nevoie de bani (emitenti, societati comerciale, guverne;

b) Genereaza un mecanism al preturilor pentru evaluarea investitiilor;

c) Contribuie la functionarea Bursei de Valori;

d) Genereaza pentru investitori un mecanism de transformare a investitiilor in lichiditati;

e) Participa la proliferarea produselor pietei.

1. (a,b,d,e);

2. (a,c,d,e);

3. (a,b,c,d);

4. (b,c,d,e);

5. (a,b,c,d,e)

17. Principalele reguli care asigura succesul unui program de investitii sunt:

a) Sa cumperi cand ploua si sa vinzi cand canta viorile;

b) Nu puneti niciodata toate ouale intr-un singur cos;

c) Nu investiti niciodata in ceva decat daca intelegeti bine cum functioneaza acest ceva;

d) Nu investiti niciodata in ceva pe care nu il puteti urmari periodic;

e) Diversificati portofoliul pentru a diminua riscul.

1. (a,c,e);

2. (b,c,e);

3. (b,c,d);

4. (a,b,c,d,e);

5. (a,b,d,e)

18. Organismele de plasament colectiv in valori mobiliare sunt fondurile deschise de investitii si societatile de administrare a investitiilor.

1. Adevarat;

2. Fals.

19. Un fond deschis de investitii cuprinde totalitatea contributiilor banesti atrase la acest fond, printr-o oferta publica continua de unitati de fond, a activelor achizitionate si a beneficiilor rezultate prin investirea unor astfel de resurse sub forma unui portofoliu de ..

valori banesti;

lichiditati;

active financiare;

valori mobiliare;

titluri financiare.

20. Societatile de investitii au ca obiect exclusiv de activitate plasarea in valori mobiliare a resurselor financiare obtinute exclusiv prin emiterea si vanzarea .catre public.

valori mobiliare;

active pe termen lung;

actiuni;

titluri de credit;

obligatiuni.

21. Consultantul de plasament in valori mobiliare este persoana fizica legal autorizata care, in nume propriu sau in calitate de angajat al unei persoane juridice, are ca obiect unic de activitate consultanta in domeniul..

financiar;

bursier;

mobiliar;

pietelor secundare;

plasamentelor financiare.

22. Nu intra in domeniul de activitate al consultantului de plasament in valori mobiliare:

1) Analiza caracteristicilor valorilor mobiliare, la cererea clientului;

2) Activitati de analiza a caracteristicilor pietei valorilor mobiliare intr-o anumita perioada, la cererea clientului;

3) Analiza eficientei investitiilor intr-o anumita valoare mobiliara, la cererea clientului;

4) Cumpararea de valori mobiliare solicitate, la cererea clientului;

5) Inaintarea de recomandari cu privire la dobandirea sau instrainarea unor valori mobiliare.

23. Auditul financiar reprezinta activitatea de examinare, in vederea exprimarii de catre auditorii financiari, a unei opinii asupra situatiilor financiare, in conformitate cu standardele de audit, armonizate cu standardele internationale de audit si adoptate de Camera Auditorilor

Camera consultantilor financiari;

Camera audutorilor financiari;

Camrea de audit financiar;

Camera de audit si consultanta financiara;

Camera de auditare financiara.

24. Auditul intern reprezinta activitatea de examinare obiectiva a ansamblului activitatilor entitatii economice in scopul furnizarii unei evaluari independente a managementului ..

activelor;

imprumuturilor;

datoriilor;

riscurilor;

performantelor.

25. Valorile mobiliare nu se caracterizeaza prin:

1. Caracter monetar;

2. Formalism;

3. Literalitate;

4. Caracter autonom;

5. Caracter negociabil.

26. Instrumentele tipice emise pe pietele de datorie cu venituri fixe sunt cunoscute sub denumirea de.

actiuni;

participatii;

titluri de imprumut,

unitati de datorie,

obligatiuni.

27. Instrumentele emise pe piata titlurilor financiare de proprietate sunt denumite

actiune;

titlu de credit;

certificat de depozit;

obligatiune;

valoare mobiliara.

28. Orice activitate intreprinsa de o persoana sau de un grup de persoane, destinata sa determine ca preturile sa aiba o comportare deviata, alta decat cea fireasca, in conditii de cerere si oferta necontrolate sau neinspirate se numste

speculatie;

arbitraj;

manipulare;

resorbtie;

volatilizare.

29. Obligatiunea este un imprumut

fix sau variabil;

intern sau extern;

direct sau indirect;

bancar sau nonbancar,

ordinar sau preferential.

30. Principalul emitent de titluri financiare cu venit fix este

firma;

banca;

statul;

trezoreria;

institutiile financiare.

Titlurile publice sunt imprumuturi care exprima datoria interna a ..

populatiei;

tarii;

bancii nationale;

fimelor de stat;

statului.

32. Titlurile de stat pot fi cu discont sau purtatoare de dobanda.

1) Adevarat;

2) Fals.

Un produs derivat este un contract financiar, intre doua sau mai multe parti, care deriva din valoarea viitoare a unui (unei)

obligatiuni;

activ de referinta;

titlu necotat;

activ de portofoliu;

actiuni.

34. Contractele futures se incheie intre un vanzator (writer) si un cumparator (holder).

1. adevarat;

2. fals.

Potrivit contractului de optiuni, cumparatorul are dreptul, dar nu si obligatia, de a vinde sau de a cumpara un activ (marfa, titlu financiar sau instrument monetar) la o data prestabilita, in schimbul platii catre vanzator a unei (unui)

discount;

dobanzii;

taxe;

comision;

prime.

36. Contractele pe indici de bursa sunt instrumente financiare sintetice.

1. adevarat;

2. fals.

37. Organele de conducere ale bursei sunt:

a) comitetul bursei;

b) comisiile speciale;

c) directorul general

d) directorii generali adjuncti;

e) consiliul bursei..

1. (a,b,c,d);

2. (a,b,c,d,e);

3. (a,c,e);

4. (a,c,d,e);

5. (c,d).

38. Nu fac parte din clasificarea burselor dupa obiectul tranzactiilor:

1. bursele de marfuri;

2. bursele de schimb;

3. bursele de valori;

4. bursele valutare sau de devize;

5. bursele complementare comertului international.

39. Nu exista decat burse deschise.

1. adevarat;

2. fals.

40. Nu exista decat burse publice, infiintate si supravegheate de stat.

1. adevarat;

2. fals.

41. In Romania, orice valoare mobiliara care nu este cotata la bursa de valori poate fi tranzactionata pe piata RAZDAQ.

1. adevarat;

2. fals.

42. Diferentele dintre bursa de valori si sistemul bancar privesc:

a) misiunea si functiile indeplinite;

b) beneficiarii;

c) caracteristicile care confera specificitatea fiecarei entitati;

d) indicatorii de evaluare a performantelor economico-financiare;

e) continutul managementului.

1. (a,b,c,d);

2. (a,c,d,e);

3. (a,b,d,e );

4. (a,b,c,e);

5. (a,b,c,d,e)

43. Pentru starea econiomiei nationale, bursa reprezinta un

seismograf;

etalon;

evaluator,

indicaror;

barometru.

44. O functie tehnica a pietei de capital este si negocierea de valori mobiliare, cu conditia ca acestea sa fie vandute si transformate in lichiditati de primii lor posesori si mai inainte de.

inchiderea pietei;

scadenta;

sfarsitul anului;

perioada de randament;

aparitia riscului.

45. O functie economica a pietei de capital este si realizarea protectiei.

emitentilor;

bancilor;

actionarilor;

brokerilor;

clientilor.

46. O piata bursiera functioneaza optim, ordonat, atunci cand valoarea tranzactiilor pe majoritatea titlurilor creste sau scade aproximativ in aceeasi proportie sau cu un multiplu, respectiv de multiplu constant de ori, fata de cursurile medii ale

pietei;

activelor de portofoliu;

obligatiunilor;

titlurilor;

titlurilot private.

47. Obiectivele urmarite de Bursa de Valori Bucuresti sunt:

a) realizarea unei piete eficiente, cu reguli corecte;

b) mobilizarea, atragerea si alocarea eficienta a resurselor financiare;

c) realizarea unei piete atractive si compatibila cu standardele europene;

d) crearea unui mediu de dezvoltare si initiativa antreprenoriala;

e) factor de influenta asupra evolutiilor economice si institutionale.

1. (a,b,c,d,e);

2. (a,b,c,e);

3. (a,b,c);

4. (b,c,d,e);

5. (a,b,d,e)

48. Fuziunea dintre BVB si BER face parte integranta din "Strategia de Dezvoltare a Pietei Bursiere din Romania.

politica ;

planul ;

strategia,

programul ;

proiectul.

49. Forma dominanta de organizare a afacerilor in zilele noastre este......

guvernanta ;

asociarea ;

fundatia ;

corporatia ;

parteneriatul.

50. Caracteristicile care stau la baza succesului corporatiilor sunt:

a) raspunderea limitata a investitorilor;

b) liberul transfer al sigurantei investitorului;

c) ocrotirea investitorilor minoritari;

d) personalitate juridica;

e) management centralizat.

1. (a,b,c);

2. (b,c,d,e);

3. (a,b,d,e);

4. (a,b,e);

5. (a,b,d)

Bursa de valori trebuie sa asigure integritatea pietei prin supravegherea ei, prin mentinerea unei variatii maxime de pret admise pentru o sedinta de tranzactionare si, atunci cand este cazul, prin suspendarea

bursiera;

tranzactiei;;

temporara;

transferului;

platii.

52. Suportul tehnic actual de negociere la Bursa de Valori Bucuresti este sistemul

HORIZON;

STEA;

EQUATOR;

ARENA;

AON.

Derularea si inregistrarea, in sistemul BVB, a rezultatelor ofertei de obligatiuni se efectueaza in conformitate cu prevederile prospectului ..

bursei;

de cumparare;

de cotare;

de oferta;

titlului.

Sistemul de plati este un set de aranjamente prin care se inlocuieste compensarea obligatiilor de tip barter cu o compensare prin intermediul

banilor;

viramentului;

transferurilor;

titlurilor de plata;

instrumentelor financiare.

55. Elementele componente ale unui sistem de plati sunt:

a) institutiile care furnizeaza servicii de plati;

b) diversele forme de creante transferate;

c) metodele si mijloacele de transfer al acestor creante;

d) societatile de servicii de investitii financiare;

e) relatiile contractuale dintre partile implicate.

1. (a,b,c,d,e);

2. (a,d,e);

3. (a,c,d);

4. (a,b,c,e);

5. (a,d)

56. Etapele unei tranzactii cu valori mobiliare sunt:

a) incheierea tranzactiei;

b) evidentierea tranzactii in contabilitate;

c) compensarea tranzactiei;

d) transferul valorilor mobiliare;

e) decontarea tranzactiei.

1. (a,b,d);

2. (a,c,e);

3. (a,b,c,e);

4. (a,d,e);

5. (a,b,c,d)

57. Ciclul de decontare dupa efectuarea tranzactiilor este de .

T+4;

T+1;

T+3;

T+5;

T+7.

58. Dupa valorile mobiliare in raport cu care se construieste indicele exista:

a) indici bursieri pentru actiuni;

b) indici bursieri pentru obligatiuni;

c) indici pentru titlurile emise de fondurile deschise de investitii;

d) indici bursieri pentru titlurile de stat;

e) indici bursieri in lant

1. (a,b,c,d);

2. (a,b,c,d,e);

3. (a,b,c,e);

4. (a,b,c);

5. (a,b,d)

59. Indicii care iau in calcul actiunii ce coteaza pe diverse piete ale lumii si care au criterii suplimentare referitoare la tarile care intra in calcul, pe langa criteriile stabilite pentru un titlu individual sunt indici

medii;

globali;

bursieri;

agregati;

mondiali.

60. Sunt indici din prima generatie Topix, S&P, DAX, CAC-40

1. adevarat;

2. fals

61. Indicii care reflecta evolutia unui singur sector al economiei sunt indicii.

particulari;

partiali;

sectoriali;

segmentari;

dezagregati.

62. Preturile de piata sunt relevante in functie de eficienta pietei bursiere, adica de:

a) lichiditatea bursei;

b) ciclul de decontare;

c) transparenta bursei;

d) echilibrul cerere-oferta;

e) securitatea bursei.

1. (a,b,d);

2. (a,b,e);

3. (a,d,e);

4. (a,b,c,d,e);

5. (a,c,e)

63. Analiza grafica poate evidentia tendinta primara si tendinta.

principala si auxiliara;

primara si secundara;

curenta si viitoare;

statica si dinamica;

certa si incerta.

64. Analiza statistica vizeaza eficienta informationala a pietei.

imprumuturilor;

valorilor mobiliare;

de capital;

financiare;

secundare.

65. Pentru a realiza o analiza cantitativa se utilizeaza prioritar formule..

statistice;

econometrice;

matematice;

logice;

in valori absolute.

66. Procesul care nu este caracteristic pietelor financiare contemporane, sunt:

dereglementarea;

mondializarea;

informatizarea,

segregarea;

inovarea.

67. Dereglementarea permite miscarea capitalurilor catre locurile cele mai avantajoase, cu riscul de a face rapid conversii daca ele se schimba

adevarat;

fals.

In fapt, inovatia financiara nu se manifesta prin:

reforme ale pietelor de valori mobiliare;

crearea titlurilor de creanta negociabile;

mutatii ale pietelor monetare;

aparitia produselor de acoperire a riscurilor;

aparitia produselor de gestiune globala.

69. Tip de eficienta a pietei formulat pana in prezent este:

eficienta functionala;

eficienta gestionara;

eficienta operationala;

eficienta rationala;

eficienta informala.

70. Pietele financiare faciliteaza imprumutarea fondurilor de catre cei care economisesc acelora care doresc sa investeasca, pentru aceasta cei care investesc vand instrumente de investitii celor care economisesc.

adevarat;

fals.

71. Caracteristica a pietelor financiare, nu este:

contribuie la gestiunea riscurilor celor care economisesc;

consolideaza portofoliile;

ofera prime de risc;

diminueaza costurile imprumuturilor;

distribuie si preia riscurile potentiale ale imprumuturilor.

72. Dupa diverse criterii in sfera pietele financiare nu este inclusa:

primara;

secundara;

de capital;

functionala;

monetara.

73. In sfera pietelor secundare nu este inclusa:

piata actiunilor;

piata certificatelor de deposit;

piata titlurilor municipale;

obligatiunilor de credit de consum;

pentru ipoteci.

74. Piata titlurilor de creanta este o componenta a pietei interbancare.

adevarat;

fals.

75. Nu sunt instrumente ale pietei de capital:

bonurilede tezaur,

biletele de Trezorerie;

titlurile emise de catre Agentii de stat specializate;

obligatiunile municipale;

imprumuturile ipotecare

76. Nu este derivativ financiar:

forward;

optiunea;

swap;

hedge;

futures.

77. Nu reprezinta un avantaj al comertului electronic:

costuri mai mici, de cca 10-15 ori mai reduse decat brokerajul traditional;

mai mare rapiditate in realizarea tranzactiilor;

diminuarea riscurilor de frauda;

obtinerea operativa a unor informatii referitoare la piata si performantele emitentilor titlurilor, la portofoliul si la capitalizarea acestora etc.

favorizarea firmele de brokeraj, reducind costurile de operare pentru serviciile oferite, diminuand personalul necesar, reclamand mai putine compartimente, multiplicand posibilitatile de comunicare si informare cu clientii.

78. Prin contractele de report o parte cumpara valori mobiliare cu plata imediata, cu revanzarea simultana, la termen si pe un pret negociabil, cu remiterea efectiva a valorilor mobiliare date in report.

adevarat;

fals.

79. Valorile mobiliare sunt de trei categorii: primare, secundare si sintetice.

adevarat;

fals.

Nu este o componenta a pietei de capital, dupa categoria instrumentelor financiare:

piata obligatiunilor

piata titlurilor de stat

piata tranzactiilor repo si reverse repo

piata titlurilor rentiere;

piata instrumentelor financiare sinetice

81. Indiferent calea prin care a obtinut actiunile, actionarul nu are urmatorul drept:

dreptul la vot;

dreptul la informare;

dreptul la negociere,

dreptul la dividende;

dreptul asupra activelor.

82. Clasificarea actiunilor nu cuprinde urmatoarea caregorie de actiuni:

actiuni nominative;

actiuni la recuperabile

actiuni ordinare;

actiuni privilegiate;

actiuni preferentiale.

O masura a riscului sau rentabilitatii titlurilor individuale este:

devianta standard

dominanta;

coeficientul de corelatie;

coeficientul de sensibilitate;

rata de diversificare.

84. Nu este o caracteristica generale ale obligatiunilor

confera garantie creditorului

detinatorul are calitatea de creditor (in raport cu emitentul);

nu confera drept de vot in adunarile generale ale emitentului;

asigura un venit fix, sub forma de cupon;

durata de viata este limitata (pana la scadenta obligatiunii).

85. Statul, principalul emitent de titluri financiare obligatare, nu emite urmatorul tip de obligatiune:

rente perpetue;

obligatiuni reversibile,

obligatiuni amortizabile sau rambursabile;

obligatiuni asimilate trezoreriei;

obligatiuni indexate.

86. Din punct de vedere al maturitatii si al clauzelor specificate in prospectul de emisiune nu exista urmatorul tip de obligatiune:

obligatiuni care au o singura scadenta;

obligatiuni ce contin clauze si dau dreptul emitentului sa rascumpere integral sau partial obligatiunile anterior datei scadentei;

obligatiuni care contin clauze si permit investitorilor sa vanda emitentului obligatiunile detinute, la anumite date prestabilite;

obligatiuni cu scadente diferentiate;

obligatiuni convertibile in actiuni.

87. Nu reprezinta cerinta care trebuie respectata de catre emitentii de obligatiuni corporative sunt societatile comerciale pe actiuni.

decizia de emitere a obligatiunilor corporative revine Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor;

valoarea maxima a emisiunii de obligatiuni corporative trebuie sa reprezinte cel putin 51% din capitalul varsat si existent, conform celui din urma bilant contabil aprobat al societatii;

valoarea nominala a unei obligatiuni nu poate fi mai mica de 2,5 lei;

obligatiunile din aceeasi emisiune trebuie sa fie de o valoare egala si acorda posesorilor lor drepturi egale;

obligatiunile pot fi emise in forma materiala, pe suport hartie sau in forma dematerializata, prin inscriere in cont.

88. Titlurile de stat nu sunt folosite pentru angajarea de imprumuturi in scopul:

sustinerii exporturilor,

refinantarii datoriei publice;

sustinerii balantei de plati;

consolidarii rezervei valutare a statului;

finantarii proiectelor de investitii pentru dezvoltarea sectoarelor prioritare.

89. Nu este caracteristica a contractelor repo:

Colateralul;

Maturitatea;

Valoarea principalului;

Randamentul;

Durata

90. Pretul forward se determina prin luarea in considerare a urmatoarei variabile:

prima;

pretul spot (la vedere);

dobanda cumulata;

pretul curent;

marja.

91. Contractele futures financiare nu pot avea drept activ-suport:

rate ale dobanzii;

preturile obligatiunilor de stat;

rata dividendelor;

cursuri de schimb valutar;

indici bursieri ai actiunilor.

92. Nu este element specific al contractului de optiun:

scadenta;

activul de baza;

pretul de exercitiu;

prima;

obligatia de executare

93. Nu reprezinta un tip de swap:

swap pe rate ale dobanzii;

swap pe valute;

swap pe scadente;

swap pe marfuri;

swap pe actiuni.

94. Indicii bursieri reprezinta un suport important pentru tranzactiile cu contracte futures si options, realizate cu scopul obtinerii unui castig, cat si pentru acoperire impotriva unor posibile riscuri (hedging).

adevarat;

fals.

95. Nu reprezinta un indice bursier identificat dupa valorile mobiliare care constituie suportul indicelui:

indici ai portofoliului;

indici bursieri pentru actiuni;

indici bursieri pentru obligatiuni;

indici ai volatilitatii;

indici pentru titlurile emise de fondurile mutuale.

96. Nu este criteriu in functie de care se stabileste componenta indicilor bursieri:

apartenenta sau nu la o anumita tara a emitentului;

randamentul financiar;

cotarea la prima categorie a pietei respective;

ponderea din totalul actiunilor care trebuie sa fie disponibile pe piata;

necesitatea trecerii unui anumit interval de timp de la listare.

97. Pentru calcularea indicelui bursier ponderat nu se ia in considerare:

divizorul;

pretul actiunii la data de referinta;

factorul de corectie;

ponderea actiunilor;

numarul actiunilor.

98. Nu reprezinta un eveniment principal care genereaza ajustari ale formulei de calcul al indicelui bursier:

cresteri de capital;

reduceri de capital;

conversii de actiuni preferentiale in actiuni comune;

modificari in valoarea de piata a titlurilor de valoare;

fuziuni ale firmelor din structura indicelui.

99. Nu este participant pe piata bursiera din romania:

emitentii;

institutiile de supraveghere;

societati de servicii financiare;

agentiile de stabilizare a pietei;

administratorii de piete.

100. B.V.B. este organizata si isi desfasoara activitatea in conformitate cu prevederile O.U.G. 28/2002 si a actelor emise in aplicarea acesteia, si nu indeplineste urmatoarea functie:

este piata reglementata;

indeplineste si activitati conexe tranzactionarii;

reglementeaza activitatea bursiera;

realizeaza, administreaza si comercializeaza sisteme informatice;

este organism de formare profesionala.

101. Comitetul B.V.B. nu dispune de urmatoarea atributie:

adopta si modifica regulamentul de organizare si functionare a B.V.B. si regulamentul privind salarizarea personalului B.V.B;

prezinta si supune aprobarii Asociatiei B.V.B. executia bugetului B.V.B. insotita de bilantul contabil si raportul cenzorilor;

stabileste garantiile ce trebuie constituite de membrii Asociatiei B.V.B. si agentii lor, pentru a asigura lichidarea integrala si la scadenta a tranzactiilor cu valori mobiliare negociate in bursa, diferentiate dupa tipul de operatiune, precum si regimul de utilizare si reconstituire a respectivelor garantii;

numeste un auditor financiar, pentru un mandat de 3 ani, si doi cenzori, pentru un mandat de 5 ani;

infiinteaza comisii speciale, aproba regulamentul de organizare si functionare a acestora si desemneaza membrii titulari si supleanti ai acestora, in baza propunerilor inaintate de membrii Asociatiei B.V.B.

102. Nu este principiu al functionarii Comisiilor speciale de pe langa BVB:

principiul autonomiei;

principiul obiectivitatii;

principiul protectiei investitorilor;

principiul promovarii dezvoltarii pietei bursiere;

principiul rolului negociativ.

103. Nu face obiectul supravegherii, de catre Bursa, a membrilor Asociatiei bursei:

competenta;

situatiile financiare;

strategiile acestora;

confidentialitatea informatiilor;

documente referitoare la activitatea acestora.

104. Nu reprezinta metoda de intrermediere pe piata de capital:

Metoda celei mai bune executii;

Metoda totul sau nimic;

Metoda stand-by;

Metoda licitatiei olandeze;

Metoda licitatiei prin corelare.

105. Ordinul bursier nu contine urmatoarea informatie:

denumirea societatii de servicii de investitii financiare;

data si ora la care a fost primit ordinul de bursa;

natura ordinului (vanzare/cumparare);

valoarea colateralului;

tipul ordinului de bursa.

106. Ordinul de bursa nu trebuie retras pentru schimbarea urmatoarei caracteristici

Numele si contul clientului;

Piata;

Natura ordinului de bursa;

Tipul ordinului de bursa;

Simbol.

107. Sistemul de tranzactionare al B.V.B. nu admite spre executie urmatorul tip de ordin bursier:

ordin limita;

ordin la piata;

ordin Take;

ordin stop;

ordin Hit.

108. Nu reprezinta o tehnica de cotare bursiera: Sunt cunoscute urmatoarele tehnici de cotare:

cotarea pe baza de carnet de ordine;

cotarea prin inscrierea pe tabla;

cotarea secventiala;

cotarea in groapa;

cotarea pe blocuri de titluri.

109. Nu reprezinta un indice bursier al bursei din Romania:

Indicele BET cu capitalizare bursiera;

Indicele BET - C, cu capitalizare bursiera largita;

Indicele BET - FI sectorial;

Indicele comopozit RASDAQ;

Indice in functie de cota de piata.

Actiunile de trezorerie:

1. dau drept de vot si de dividend societatii care le detine;

2. pot reprezenta cel mult 15% din capitalul social al societatii;

3. sunt actiuni rascumparate chiar de emitent, pastrate in trezoreria emitentului;

4 sunt acele actiuni autorizate, emise efectiv;

5. sunt convertibile.

Valorile mobiliare nu includ:

1. optiunile pe orice instrument financiar;

2. actiunile emise de societatile comerciale;

3. obligatiunile si alte titluri de creanta;

4. titlurile de stat cu scadenta mai mare de 12 luni;

5. titluri municipaale.

Constructia indicilor bursieri nu se bazeaza pe urmatorul principiu:

1. metodele de calcul al indicilor bursieri trebuie intotdeauna sa reflecte realitatea;

2. in orice moment trebuie sa se asigure continuitatea si comparabilitatea cu momentele anterioare;

3. indicii bursieri sunt utilizati indeosebi in analiza strategiilor de investitii si ca masura a portofoliilor create in cadrul investitorilor institutionali;

4. informatiile folosite in calculul indicilor pot sa aiba la origine orice sursa.

5. Consistenta datelor si a metodelor trebuie mentinuta oriunde este posibil.

113. Ordidea prioritatilor in executarea ordinelor bursiere este urmatoarea:

1. pret, timpul introducerii ordinului, cantitate, sursa ordinului;

2. sursa ordinului, timpul introducerii ordinului, cantitate, pret;

3. timpul introducerii ordinului, cantitate, sursa ordinului, pret;

4. pret, cantitate, timpul introducerii ordinului, sursa ordinului;

5. cantitate, timpul introducerii ordinului, sursa ordinului, pret.

Apartine indicelui BET urmatoarea caracteristica:

se calculeaza si se publica numai in lei;

ponderare in functie de numarul de actiuni al simbolului respectiv;

constituie suport pentru tranzactii derivate;

este creat pentru a reflecta tendinta de ansamblu a celor mai lichide douazeci de actiuni tranzactionale la prima categorie a BVB;

este un indice din prima generatie.

Se fac urmatoarele afirmatii:

a) vanzarile la termen ferm sunt initiate de operatori atunci cand se estimeaza cresterea cursului in viitor;

b) operatiunile de arbitraj urmaresc obtinerea de castiguri din diferenta dintre cursurile practicate in momente diferite, cu asumarea unor riscuri;

c) tranzactiile speculative au ca scop obtinerea de castiguri in schimbul unui risc asumat;

d) hedging-ul este o operatiune ce are ca scop evitarea pierderilor generate de evolutia nefavorabila a cursului bursier;

e) la contractele futures, apelul in marja este solicitat de intermediarul financiar clientului sau pentru a reface marja curenta;

f) intr-un contract futures, daca in urma apelului in marja clientul nu reface marja initiala intermediarul financiar va lichida partial sau integral pozitia clientului.

Identificati combinatia care nu este adevarata:

1. (a,b,c);

2. (c,d,f);

3. (b,d,f);

4. (a,b,e);

5. (a,c,f)

Despre organismele de plasament colectiv nu se poate afirma:

sunt entitati organizate;

au sau nu personalitate juridica;

presupune existenta unei societati de administrare a fondului;

atrag doar in mod privat resurse financiare ale persoanelor fizice/juridice;

isi desfasoara activitatea in conformitate cu legislatia privind piata de capital.

Operatiunile realizate de agentii de bursa pentru mentinerea echilibrului si stabilitatii pietei sunt incluse in categoria:

operatiunilor speculative;

operatiuni de conversie;

operatiunilor cu caracter tehnic;

operatiunilor de arbitraj;

operatiunilor de acoperire.

Unul dintre urmatoarele enunturi cu privire la indicele BET-FI este eronat:

este un indice de generatia a doua;

este un indice sectorial;

ajustarea se face prin modificarea factorilor de ponderare;

este calculat nu numai in lei dar si in dolari si euro;

este calculat ca o medie ponderata cu numarul actiunilor fondurilor de investitii.

Restructurarea pietei de capital in vederea asigurarii functionalitatii in cadrul Uniunii Europene nu presupune:

emitentii de titluri admise la tranzactionare pe o piata reglementata au obligatia de a furniza publicului si rapoarte trimestriale;

crearea sistemelor alternative de tranzactionare;

infiintarea Depozitarului Central;

functionarea ordonata privind accesul pe piata si conditiile de tranzactionare a instrumentelor financiare la bursa de valori mobiliare;

aplicarea principiului 'pasaportului european' pentru intermediari.

Referitor la regulile prudentiale una dintre afirmatiile de mai jos nu este adevarata:

transparenta activitatii intermediarilor impune obligativitatea prezentarii situatiilor financiare;

sunt menite sa asigure numai protectia intermediarilor;

ofera proceduri administrative si contabile corespunzatoare, de control si siguranta;

societate de administrare a investitiilor nu are dreptul sa efectueze tranzactii cu organismele de plasament colectiv pe care le administreaza;

creditorii unui intermediar nu pot apela in nici o situatie la activele investitorilor.

121. O firma dispune de un capital social de de 75 miliarde u.m, format din actiuni comune cu o valoare de 3.500 u.m/actiune. Didendele repartizate actionarilor pe anul anterior reprezinta 40% din profitul net realizat de catre firma. Fiecare actionar a incasat dividende de 60 u.m pentru fiecare actiune detinuta, iar pretul de piata al unei actiuni este de 550 u.m.

Determinati raportul pret/castig (PER), si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos:

a)     

b)     

c)     

d)     

e)     

122. Un investitor incheie un contract de stelaj pentru 15.000 de actiuni la un curs de 8.000 u.m. La scadenta tranzactiei de stelaj cursul actiunilor inregistrat la bursa este de 7.500 u.m./actiune.

Stelajul este un contract conditional in care cumparatorul are dreptul sa aleaga sensul operatiunii, tinand seama de doua preturi stabilite pentru contract, denumite borne.ste un coumparatoruare

Detreminati care este rezultatul pentru cumparatorul stelajului si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

a)      7.500.000 u.m;

b)      9.000.000 u.m;

c)      7.000.000 u.m;

d)      8.500.000 u.m;

e)      8.000.000 u.m.

123. Actiunile unei firme sunt cotate pe o piata eficienta cu un coeficient de volatilitate beta de 1,0. Pretul unei actiuni peste un an se presupune ca va fi de 6.000 u.m, cu un dividend de 55 u.m/actiune. Rentabilitatea asteptata a porofolilui pietei este de 3,5%, iar rentabilitatea activului fara risc este de 1,5%

Determinati care este pretul actual al unei actiunii a firmei si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

a)      5980 u.m;

b)      u.m;

c)      6.025 u.m;

d)      5.890 u.m;

e)      6.120 u.m.

124. Se da un portofoliu format din 3 active (X), structura portofoliului, exprimata prin ponderea valorii fiecarui acti in valoarea portofoliului, fiind urmatoarea: X1=25%, X2=35%, X3 = 40%. Coeficientul de volatilitate a portofoliului este bp = 0,35, iar coeficientii de volatilitate cunoscuti pentru primele doua active sunt: b1 = 0,30, b2 = 0,45.

Determinati coeficientul de volatilitate pentru cel de al treilea activ (b3) si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

a)     

b)     

c)     

d)     

e)     

125. Se anticipeaza urmatoarele rentabilitati asocoiate situatiei economiei:

Determinati rentabilitatea medie anticipata     si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

a)    

b)   

c)    

d)   

e)   

126. Un investitor detine 100 de actiuni care genereaza dividende de 11%, pentru achizitionarea acestora platind 15.000 lei, aceste actiuni revinzandule cu 15.500 lei.

Determinati randamentul actiunilor pentru perioada de detinere de catre investitor si alegeti raspunsul corect dintre variantele prezentate mai jos.

a)    

b)   

c)    

d)   

e)    

127. O societate are capitalul social de 350 mii lei, format din actiuni comune cu valoarea nominala de 20 lei pe actiune. S-a hotarat majorarea capitalului social prin emisiunea a 10.000 de actiuni comune, la un pret de emisiune, Pe, de 25 lei/actiune, fiind emise concomitent si 10.000 drepturi de preemtiune pentru vechii actionari, care vor fi distribuite gratuit acestora, proportional cu numarul de actiuni detinute.

Determinati:

numarul de actiuni comune pe care societatea le avea in circulatie inainte de a realiza noua emisiune;

rata de subscriere, Rs, pentru noua emisiune;

valoarea noului capital social al societatii, daca se considera ca s-au subscris toate cele 10.000 actiuni.

Alegeti raspunsul corect dintre variantele enumerate mai jos.

a)    

b)   

c)    

d)   

e)    

O societate are capitalul social de 350 mii lei, format din actiuni comune cu valoarea nominala de 20 lei pe actiune. S-a hotarat majorarea capitalului social prin emisiunea a 10.000 de actiuni comune, la un pret de emisiune, Pe, de 25 lei/actiune, fiind emise concomitent si 10.000 drepturi de preemtiune pentru vechii actionari, care vor fi distribuite gratuit acestora, proportional cu numarul de actiuni detinute.

Determinati valoarea dreptului de subscriere, Ds, in perioada cumdrept, respectiv exdrept, daca valoarea de piata a actiunii, Pp, este de 30 lei/actiune;

Perioada cumdrept este perioada in care au drept de subscriere numai vechii actionari, iar perioada exdrept este perioada in care au drept de subscriere si investitorii care nu au detinut actiuni la societate.

Alegeti raspunsul corect dintre variantele enumerate mai jos.

a)     

b)     

c)     

d)     

e)     

129. Un investitor achizitioneaza de pe piata bursiera 150 de obligatiuni cu valoarea nominala de 25 lei /obligatiune si cu o rata a dobanzii de 30%.

Determinati ce venit ii aduce investitorului acest plasament, in perioada de 3 ani, de detinere a obligatiunilor, si alegeti raspunsul corect dintre cele enumerate mai jos.

a)      3.350 lei.

b)      3.375 lei.

c)      3.800 lei.

d)      3.500 lei.

e)      3.425 lei.

130. Un fond mutual detine la un moment dat o valoare totala a activelor brute de 1,5 milioane de lei, o valoare a datoriilor de 250 mii de lei si un numar total al titlurilor detinute de catre public de 20 mii de bucati.

Determinati valoarea neta unitara a activului, precum si pretul oferit publicului, stiind ca fondul are cheltuieli de vanzare de 15% din aceasta valoare, si alegeti raspunsul corect dintre cele enumerate mai jos.

a)           625; 765 lei;

b)          625; 735 lei;

c)           735; 625 lei;

d)          635; 735 lei;

e)           635; 745 lei.

Activele nete ale unei firme sunt de 30 milioane lei, numarul de actiuni emise este de 15.000 si cursul la bursa al actiunilor este de 1.800 de lei.

Determinati care este valoarea contabila a actiunilor si semnalul pentru agentul economic (cumparare sau vanzare), si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

a)1.900 , cumparare;

b)          2.100, vanzare;

c)2.000, cumparare;

d)          2.100 , cumparare;

e)2.000, vanzare.

O societate comerciala are un capital social de 8 milioane lei, format din 40.000 de actiuni comune, al carui curs de piata este de 250 lei. La sfarsitul anului financiar, din bilant a rezultat ca societatea are active de 17 milioane lei, inregistrand un profit net de 3 milioane lei, din care 30% se repartizeza actionarilor sub forma de dividende.

Sa e determine:

valoarea nominala a actiunii;

raportul pret/castig.

Alegeti raspunsul corect, dintre variantele de raspuns enumerate mai jos.

a)     

b)     

c)     

d)     

e)     

O societate comerciala are un capital social de 8 milioane lei, format din 40.000 de actiuni comune, al carui curs de piata este de 250 lei. La sfarsitul anului financiar, din bilant a rezultat ca societatea are active de 17 milioane lei, inregistrand un profit net de 3 milioane lei, din care 30% se repartizeza actionarilor sub forma de dividende.

Sa e determine:

valoarea contabila a actiunii;

randamentul actiunii.

Alegeti raspunsul corect, dintre variantele de raspuns enumerate mai jos.

a)     

b)     

c)     

d)     

e)     

REZOLVARILE PROBLEMELOR

O firma dispune de un capital social de de 75 miliarde u.m, format din actiuni comune cu o valoare de 3.500 u.m/actiune. Didendele repartizate actionarilor pe anul anterior reprezinta 40% din profitul net realizat de catre firma. Fiecare actionar a incasat dividende de 60 u.m pentru fiecare actiune detinuta, iar pretul de piata al unei actiuni este de 550 u.m.

Determinati raportul pret/castig (PER), si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos:

a)     

b)     

c)     

d)     

e)     

(d)

Rezolvare

unde,

P = profitul;

VDA = valoarea dividendului pe actiune (dividendul unitar);

PDP = ponderea valorii dividendului pe actiune in profitul unitar;

PER =raportul pret/castig;

C = cursul (pretul de piata) al actiunii.

Un investitor incheie un contract de stelaj pentru 15.000 de actiuni la un curs de 8.000 u.m. La scadenta tranzactiei de stelaj cursul actiunilor inregistrat la bursa este de 7.500 u.m./actiune.

Stelajul este un contract conditional in care cumparatorul are dreptul sa aleaga sensul operatiunii, tinand seama de doua preturi stabilite pentru contract, denumite borne.ste un coumparatoruare

Detreminati care este rezultatul pentru cumparatorul stelajului si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

a)      7.500.000 u.m;

b)      9.000.000 u.m;

c)      7.000.000 u.m;

d)      8.500.000 u.m;

e)      8.000.000 u.m.

(a)

Rezolvare

RC=

unde,

RC = rezultatul contractului;

PEP = pretul de exercitare PUT;

PP = pretul de piata (cursul).

Actiunile unei firme sunt cotate pe o piata eficienta cu un coeficient de volatilitate beta de 1,0. Pretul unei actiuni peste un an se presupune ca va fi de 6.000 u.m, cu un dividend de 55 u.m/actiune. Rentabilitatea asteptata a porofolilui pietei este de 3,5%, iar rentabilitatea activului fara risc este de 1,5%

Determinati care este pretul actual al unei actiunii a firmei si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

a)      5980 u.m;

b)      5.965 u.m;

c)      6.025 u.m;

d)      5.890 u.m;

e)      6.120 u.m.

(b)

Rezolvare

unde,

VA = valoarea actiunii;

D(a) = valoarea dividendului anual;

P(s) = pretul de piata al actiunii la sfarsitul perioadei;

k = rata rentabilitatii financiare.

Se da un portofoliu format din 3 active (X), structura portofoliului, exprimata prin ponderea valorii fiecarui activ in valoarea portofoliului, fiind urmatoarea: X1=25%, X2=35%, X3 = 40%. Coeficientul de volatilitate a portofoliului este bp = 0,35, iar coeficientii de volatilitate cunoscuti pentru primele doua active sunt: b1 = 0,30, b2 = 0,45.

Determinati coeficientul de volatilitate pentru cel de al treilea activ (b3) si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

a)     

b)     

c)     

d)     

e)     

Rezolvare

Avem,

Rezulta in acest caz, ca:

Se anticipeaza urmatoarele rentabilitati asocoiate situatiei economiei:

Determinati rentabilitatea medie anticipata     si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

f)     

g)    

h)    

i)      

j)     

(e)

Rezolvare

Un investitor detine 100 de actiuni care genereaza dividende de 11%, pentru achizitionarea acestora platind 15.000 lei, aceste actiuni revinzandule cu 15.500 lei.

Determinati randamentul actiunilor pentru perioada de detinere de catre investitor si alegeti raspunsul corect dintre variantele prezentate mai jos.

a)     

b)     

c)     

d)     

e)     

(d)

Rezolvare

unde,

r = randamentul actiunii;

D = dividendul generat;

C(a) = cursul actiunii la achizitie;

C(r) = cursul actiunii la revanzare.

O societate are capitalul social de 350 mii lei, format din actiuni comune cu valoarea nominala de 20 lei pe actiune. S-a hotarat majorarea capitalului social prin emisiunea a 10.000 de actiuni comune, la un pret de emisiune, Pe, de 25 lei/actiune, fiind emise concomitent si 10.000 drepturi de preemtiune pentru vechii actionari, care vor fi distribuite gratuit acestora, proportional cu numarul de actiuni detinute.

Determinati:

numarul de actiuni comune pe care societatea le avea in circulatie inainte de a realiza noua emisiune;

rata de subscriere, Rs, pentru noua emisiune;

valoarea dreptului de subscriere, Ds, in perioada cumdrept, respectiv exdrept, daca valoarea de piata a actiunii, Pp, este de 30 lei/actiune;

Perioada cumdrept este perioada in care au drept de subscriere numai vechii actionari, iar perioada exdrept este perioada in care au drept de subscriere si investitorii care nu au detinut actiuni la societate.

valoarea noului capital social al societatii, daca se considera ca s-au subscris toate cele 10.000 actiuni.

Alegeti raspunsul corect dintre variantele enumerate mai jos.

f)     

g)    

h)    

i)      

j)     

(b)

Rezolvare

1.

2.

3.

4.

unde,

NA0 = numarul de actiuni existente, vechi;

CS0 = capitalul social initial;

VN = valoarea nominala a unei actiuni;

Rs = rata de subscriere;

NAE = numarul de actiuni noi emise;

Dsc = valoarea dreptului de subscriere a vechilor actionari (cumdrept);

Dse = valoarea dreptului de subscriere si a noilor investitori (exdrept);

Pp = pretul de piata;

Pe = pretul de emisiune;

CSF = capitalul social final, total.

Un investitor achizitioneaza de pe piata bursiera 150 de obligatiuni cu valoarea nominala de 25 lei /obligatiune si cu o rata a dobanzii de 30%.

Determinati ce venit ii aduce investitorului acest plasament, in perioada de 3 ani, de detinere a obligatiunilor, si alegeti raspunsul corect dintre cele enumerate mai jos.

f)            3.350 lei.

g)           3.375 lei.

h)           3.800 lei.

i)     3.500 lei.

j)            3.425 lei.

(b)

Rezolvare

unde,

VAO = venitul anual obtinut di plasament;

NO = numarul de obligatiuni;

VNO = valoarea nominala unitara a obligatiunii;

rd = rata dobanzii generata de catre obligatiune;

n = perioada detinerii obligatiunii.

Un fond mutual detine la un moment dat o valoare totala a activelor brute de 1,5 milioane de lei, o valoare a datoriilor de 250 mii de lei si un numar total al titlurilor detinute de catre public de 20 mii de bucati.

Determinati valoarea neta unitara a activului, precum si pretul oferit publicului, stiind ca fondul are cheltuieli de vanzare de 15% din aceasta valoare, si alegeti raspunsul corect dintre cele enumerate mai jos.

f)            625; 765 lei;

g)           625; 735 lei;

h)           735; 710 lei;

i)     635; 750 lei;

j)            635; 745 lei.

(b)

Rezolvare

unde,

VTN = valoarea totala neta a activelor;

VTB = valoarea totala bruta a activelor;

DT = datoriile fondului;

VUN = valoarea unitara neta a activului;

NTP = numarul total al titlurilor detinute de catre public;

POP = pretul oferit publicului;

PCV = ponderea cheltuielilor de vanzare.

Activele nete ale unei firme sunt de 30 milioane lei, numarul de actiuni emise este de 15.000 si cursul la bursa al actiunilor este de 1.800 de lei.

Determinati care este valoarea contabila a actiunilor si semnalul pentru agentul economic (cumparare sau vanzare), si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

f)  1.900 , cumparare;

g)2.100, vanzare;

h)2.000, cumparare;

i)  2.100 , cumparare;

j)  2.000, vanzare.

(c)

Rezolvare

semnal de cumparare

unde,

VCA = valoarea contabila a actiunii;

ANF = activul net al firmei;

NA = numarul de actiuni ale firmei.

O societate comerciala are un capital social de 8 milioane lei, format din 40.000 de actiuni comune, al carui curs de piata este de 250 lei. La sfarsitul anului financiar, din bilant a rezultat ca societatea are active de 17 milioane lei, inregistrand un profit net de 3 milioane lei, din care 30% se repartizeza actionarilor sub forma de dividende.

Sa e determine:

valoarea nominala a actiunii;

valoarea contabila a actiunii;

randamentul actiunii;

raportul pret/castig.

Alegeti raspunsul corect, dintre variantele de raspuns enumerate mai jos.

a)       

b)       

c)       

d)       

e)       

(e)

Rezolvare

1.

2.

3.

4.

unde,

VNA = valoarea nominala a actiunii;

CS = capitalul social;

NA = numarul de sctiuni;

VCA = valoarea contabila a actiunii;

AT = activul total;

DT = dividendele totale repartizate;

PN = profitul net total;

PDP = ponderea dividendelor totale repartizate in profitul net total;

DA = dividendele repartizate pentru o actiune;

Rd = randamentul actiunii;

CPA = cursul de piata al actiunii;

PA = profitul net pentru o actiune;

PER = raportul profit/castig.

O firma dispune de un capital social de de 75 miliarde u.m, format din actiuni comune cu o valoare de 3.500 u.m/actiune. Didendele repartizate actionarilor pe anul anterior reprezinta 40% din profitul net realizat de catre firma. Fiecare actionar a incasat dividende de 60 u.m pentru fiecare actiune detinuta, iar pretul de piata al unei actiuni este de 550 u.m.

Determinati raportul pret/castig (PER), si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos:

a)          

b)         

c)          

d)         

e)          

(d)

Un investitor incheie un contract de stelaj pentru 15.000 de actiuni la un curs de 8.000 u.m. La scadenta tranzactiei de stelaj cursul actiunilor inregistrat la bursa este de 7.500 u.m./actiune.

Stelajul este un contract conditional in care cumparatorul are dreptul sa aleaga sensul operatiunii, tinand seama de doua preturi stabilite pentru contract, denumite borne.ste un coumparatoruare

Detreminati care este rezultatul pentru cumparatorul stelajului si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

a)      7.500.000 u.m;

b)      9.000.000 u.m;

c)      7.000.000 u.m;

d)      8.500.000 u.m;

e)      8.000.000 u.m.

(a)

Actiunile unei firme sunt cotate pe o piata eficienta cu un coeficient de volatilitate beta de 1,0. Pretul unei actiuni peste un an se presupune ca va fi de 6.000 u.m, cu un dividend de 55 u.m/actiune. Rentabilitatea asteptata a porofolilui pietei este de 3,5%, iar rentabilitatea activului fara risc este de 1,5%

Determinati care este pretul actual al unei actiunii a firmei si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

a)      5980 u.m;

b)      5.965 u.m;

c)      6.025 u.m;

d)      5.890 u.m;

e)      6.120 u.m.

(b)

Se da un portofoliu format din 3 active (X), structura portofoliului, exprimata prin ponderea valorii fiecarui acti in valoarea portofoliului, fiind urmatoarea: X1=25%, X2=35%, X3 = 40%. Coeficientul de volatilitate a portofoliului este bp = 0,35, iar coeficientii de volatilitate cunoscuti pentru primele doua active sunt: b1 = 0,30, b2 = 0,45.

Determinati coeficientul de volatilitate pentru cel de al treilea activ (b3) si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

a)     

b)     

c)     

d)     

e)     

Se anticipeaza urmatoarele rentabilitati asocoiate situatiei economiei:

Determinati rentabilitatea medie anticipata     si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

a)     

b)     

c)     

d)     

e)     

(e)

Un investitor detine 100 de actiuni care genereaza dividende de 11%, pentru achizitionarea acestora platind 15.000 lei, aceste actiuni revinzandule cu 15.500 lei.

Determinati randamentul actiunilor pentru perioada de detinere de catre investitor si alegeti raspunsul corect dintre variantele prezentate mai jos.

a)     

b)     

c)     

d)     

e)     

(d)

O societate are capitalul social de 350 mii lei, format din actiuni comune cu valoarea nominala de 20 lei pe actiune. S-a hotarat majorarea capitalului social prin emisiunea a 10.000 de actiuni comune, la un pret de emisiune, Pe, de 25 lei/actiune, fiind emise concomitent si 10.000 drepturi de preemtiune pentru vechii actionari, care vor fi distribuite gratuit acestora, proportional cu numarul de actiuni detinute.

Determinati:

a)      numarul de actiuni comune pe care societatea le avea in circulatie inainte de a realiza noua emisiune;

b)      rata de subscriere, Rs, pentru noua emisiune;

c)      valoarea noului capital social al societatii, daca se considera ca s-au subscris toate cele 10.000 actiuni.

Alegeti raspunsul corect dintre variantele enumerate mai jos.

a)     

b)     

c)     

d)     

e)     

(b)

O societate are capitalul social de 350 mii lei, format din actiuni comune cu valoarea nominala de 20 lei pe actiune. S-a hotarat majorarea capitalului social prin emisiunea a 10.000 de actiuni comune, la un pret de emisiune, Pe, de 25 lei/actiune, fiind emise concomitent si 10.000 drepturi de preemtiune pentru vechii actionari, care vor fi distribuite gratuit acestora, proportional cu numarul de actiuni detinute.

Determinati valoarea dreptului de subscriere, Ds, in perioada cumdrept, respectiv exdrept, daca valoarea de piata a actiunii, Pp, este de 30 lei/actiune;

Perioada cumdrept este perioada in care au drept de subscriere numai vechii actionari, iar perioada exdrept este perioada in care au drept de subscriere si investitorii care nu au detinut actiuni la societate.

Alegeti raspunsul corect dintre variantele enumerate mai jos.

a)           

b)           

c)           

d)           

e)           

(b)

Un investitor achizitioneaza de pe piata bursiera 150 de obligatiuni cu valoarea nominala de 25 lei /obligatiune si cu o rata a dobanzii de 30%.

Determinati ce venit ii aduce investitorului acest plasament, in perioada de 3 ani, de detinere a obligatiunilor, si alegeti raspunsul corect dintre cele enumerate mai jos.

a)      3.350 lei.

b)      3.375 lei.

c)      3.800 lei.

d)      3.500 lei.

e)      3.425 lei.

(b)

Un fond mutual detine la un moment dat o valoare totala a activelor brute de 1,5 milioane de lei, o valoare a datoriilor de 250 mii de lei si un numar total al titlurilor detinute de catre public de 20 mii de bucati.

Determinati valoarea neta unitara a activului, precum si pretul oferit publicului, stiind ca fondul are cheltuieli de vanzare de 15% din aceasta valoare, si alegeti raspunsul corect dintre cele enumerate mai jos.

a)      625; 765 lei;

b)      625; 735 lei;

c)      735; 625 lei;

d)      635; 735 lei;

e)      635; 745 lei.

(b)

Activele nete ale unei firme sunt de 30 milioane lei, numarul de actiuni emise este de 15.000 si cursul la bursa al actiunilor este de 1.800 de lei.

Determinati care este valoarea contabila a actiunilor si semnalul pentru agentul economic (cumparare sau vanzare), si alegeti raspunsul corect dintre variantele de mai jos.

a)      1.900 , cumparare;

b)      2.100, vanzare;

c)      2.000, cumparare;

d)      2.100 , cumparare;

e)      2.000, vanzare.

(c)

O societate comerciala are un capital social de 8 milioane lei, format din 40.000 de actiuni comune, al carui curs de piata este de 250 lei. La sfarsitul anului financiar, din bilant a rezultat ca societatea are active de 17 milioane lei, inregistrand un profit net de 3 milioane lei, din care 30% se repartizeza actionarilor sub forma de dividende.

Sa e determine:

valoarea nominala a actiunii;

raportul pret/castig.

Alegeti raspunsul corect, dintre variantele de raspuns enumerate mai jos.

a)       

b)       

c)       

d)       

e)       

(e)

O societate comerciala are un capital social de 8 milioane lei, format din 40.000 de actiuni comune, al carui curs de piata este de 250 lei. La sfarsitul anului financiar, din bilant a rezultat ca societatea are active de 17 milioane lei, inregistrand un profit net de 3 milioane lei, din care 30% se repartizeza actionarilor sub forma de dividende.

Sa e determine:

valoarea contabila a actiunii;

randamentul actiunii.

Alegeti raspunsul corect, dintre variantele de raspuns enumerate mai jos.

a)     

b)     

c)     

d)     

e)     

(e)