Problema riscului in cazul portofoliului de activ financiare

Problema riscului in cazul portofoliului de activ financiare

-indivizii initiati nu se vor rezuma la un anumit tip de investitie si isi vor constitui un portofoliu. Rentab unui portofoliu si riscul asociat lui se formuleaza in alti termeni decat rentab si riscul in cazul unei singure valori mobiliare. Pe piata titl reactioneaza diferit la acelasi stimul. Investitorii ->diversificarea portofoliului intr-o maura controlabila. La aducerea in portofoliu titl a caror riscuri se anihileaza reciproc. Un specialist in piata realizeaza caract titl si mai ales perspectivele de evolutie a lui incat ajunge sa-l asocieze cu alt titlu care face ca riscul la nivel de portofoliu sa fie mic. Riscurile se pot compensa cata vreme rentab se cumuelaza. Descoperirea faptului ca riscul la nivel de portofoliu se afla in corelatie cu riscul la nivelul fiecarui titl are o mare importanta pt investitori. Exista riscuri care trebuie acceptate. Exista riscuri care se pot evita. Diversificarea portofoliului premiza data de faptul ca imperechind anumite riscuri se poate ajunge la o suma mai mica decat marimea partilor.

De la un anumit nr de titl riscul scade mai incet iar rentab scade datorita costurilor marite generate de gestionarea portof. Procedand astfel se ajunge in situatia ca titl volatile sa fie mai putin riscante incat portof in intregul lui devine judicios diversificat si multumitor de recompensator. Dc evaluam pierderile individuale ale unui titl putem sa avem o deceptie dar dc evaluam rezultatele evolutiei titl din prisma portof pierderea va fi compensata. Privind plasamentele in titl din aceasta perspectiva investitorii rationali se simt mai putin frustati de randamentele negative ale unor titl. Dc sub influenta unor factori oarecare rationali evolueaza negativ individul va putea compensa o astfel de pierdere dc va accepta sa introduca in portofoliu titl cu volatilitate mare Riscul de portofoliu risc subtil pe care unii investiori nu-l inteleg. La fel de greu se accepta sa se faca achizitii si cand perturile se afla aproape de nivelul maxim. Achizitia unor titluri noi relanseaza act emitentului si deschide oportunitatea ca linia maxima sa se transf in linie support.