Scrigroup - Documente si articole

     

HomeDocumenteUploadResurseAlte limbi doc
Statistica

Independenta bancilor centrale, premisa a eficientei politicii monetare si de credit

finante



+ Font mai mare | - Font mai mic



Independenta bancilor centrale, premisa a eficientei politicii monetare si de credit

Problema independentei bancilor centrale a fost si este indelung si larg dezbatuta. In sinteza se refera la masura in care obiectivele bancii centrale pot fi indeplinite sub controlul puterii executive, guvernul.



Coerenta politicilor macroeconomice justifica oare subordonarea bancii centrale executivului, in conditiile in care este cunoscut faptul ca politica monetara reprezinta o componenta de prima marime a setului de politici economice?

Evident, guvernul doreste o actiune concertata si coerenta a setului de politici economice si indeplinirea obiectivelor fundamentale ale acestora, printre care se numara si stabilitatea preturilor, obiectivul funademntal al politicii monetare, aflata in responsabilitatea bancii centrale.

Experienta a demonstrat ca urmarind a obtine rezultate bune pe termen scurt, guvernul este capabil sa sacrifice economia si circulatia monetara pe termen mediu si lung. Apropierea alegerilor duce la adoptarea unor masuri populiste si la acordarea unor stimulente artificiale de catre guvern. In consecinta sun adunate destule motive pentru ca guvernul sa fie tentat sa triseze (exemplu: finantarea deficitului bugetar prin emisiune monetara, acordarea unor sporuri salariale) in conditiile subordonarii bancii centrale si a politicii monetare si de credit.

Pentru tarile cu economie emergenta sau in curs de dezvoltare, independenta bancii centrale fata de factorul politic este un element foarte important. Cu cat gradul de independenta este mai ridicat, cu atat circulatia monetara si obiectivele monetare (inflatia, rata dobanzii, cursul de schimb) au sanse sa fie indeplinite in limitele prevazute.

Un prim pas in castigarea unui grad de independenta cat mai ridicat este numirea guvernatorului si a echipei de conducere, a demnitarilor pentru perioade diferite de ciclul electoral.

Pe langa acestea, sunt importante o serie de criterii economice si politice care constituie obiectul unor modele si analize dintre cele mai riguroase si laborioase.

Un model cu ajutorul caruia poate fi apreciata independenta bancii centrale il reprezinta BADE-PARKIN, creat in 1988, bazat pe urmatoarele criterii:

a)      daca banca centrala este autoritate monetara finala

b)      daca mai mult de jumatate din membrii Consiliului de Administratie sunt independenti fata de guvern

c)      daca in structura Consiliului de Administratie exista membrii oficiali ai guvernului

Alt modul care dezvolta indici de independenta, facand diferenta intre independenta politica si cea economica este GMT (Grilli, Masciandaro, Tabellini) creat in 1991. Pentru cuantificarea independentei politice se utilizeaza urmatoarele criterii:

a)      daca guvernatorul e numit de Parlament sau de alta autoritate (guvern sau seful statului)

b)      daca perioada mandatului guvernatorului este mai mica, egala sau mai mare de 5 ani

c)      daca consiliul de Administratie e numit de Parlament sau de alta autoritate a statului

d)      daca perioada mandatului Consiliului de Conducere e mai mica, egala sau mai mare de 5 ani

e)      daca in componenta Consiliului de Administratie exista membrii ai guvernului

f)        daca politica monetara si de credit, valutara si a cursului de schimb e in exclusivitate de competenta bancii centrale

g)      daca banca centrala urmareste stabilitatea preturilor ca obiectiv expres mentionat in statut

h)      daca exista prevederi legale care sa sustina (apere) banca centrala in caz de conflict cu puterea executiva, guvernul

Pentru cuantificarea independentei economice sunt utilizate urmatoarele criterii:

a)      daca exista facilitati directe de creditare acordate de banca centrala economiei

b)      daca la facilitatile de credit e practicata o rata a dobanzii de piata

c)      daca facilitatile de credit sunt acordate temporar sau permanent

d)      daca exista o limita pentru sumele acordate ca si credit guvernamental

e)      daca rata de refinantare este stabilita de banca centrala

f)        daca activitatea de supraveghere prudentiala a sistemului bancar este realizata numai de banca centrala

g)      daca banca centrala participa pe piata pentru acoperirea datoriei publice

Pentru a masura gradul de independenta sunt calculati indicatorii:

rata de schimb ca medie a schimbarilor de guvernatori la nivelul unui an

coeficientul vulnerabilitatii politicii monetare incluzand:

schimbari ale partidului politic aflat la conducere

schimbari de regim politic

schimbari ale autoritatii guvernamentale

schimbari in interiorul guvernului

rata sacrificiului ca si corelatie intre gradul de independenta si costul dezinflatiei



Politica de confidentialitate | Termeni si conditii de utilizare



DISTRIBUIE DOCUMENTUL

Comentarii


Vizualizari: 1468
Importanta: rank

Comenteaza documentul:

Te rugam sa te autentifici sau sa iti faci cont pentru a putea comenta

Creaza cont nou

Termeni si conditii de utilizare | Contact
© SCRIGROUP 2024 . All rights reserved