PROIECTUL DE INVESTITII. FAZELE ACESTUIA

Proiectul de investitii. Fazele acestuia

1. Definire

Def.

Proiectul de investitii = ansamblu de masuri cu caracter investitional prin care se aloca resurse materiale, banesti, informationale si umane, cu scopul de a obtine un produs tehnic, insotit de profit.

Exemple de produs tehnic: energie electrica, energie termica.

Obs.: Tot ca o investitie pot fi privite si operatiunile financiare prin care se utilizeaza resursele prezente cu scopul de a obtine un profit in viitor, prin dobanda (investitii financiare)

Profit: banesc si social (electrificarea zonelor rurale dispersate)

Conceptul general de investitii poate fi usor adaptabil proiectelor privind conservarea energiei, rezultatul realizarii unor studii sau audituri in domeniul energiei poate consta in faptul ca, pentru a obtine posibile reduceri in consumul de energie, va fi poate necesara achizitionarea de echipamente noi sau alte materiale. Din punct de vedere al utilizatorului, reducerea facturii la energie s-ar putea sa nu constituie un argument convingator pentru a-l determina sa faca investitia. Beneficiile, in asemenea cazuri, apar mai tarziu, in timp ce investitia trebuie facuta acum.

Figura 1. ilustreaza problema investitiei in general, asa cum trebuie ea privita in cazul unui proiect, premergator deciziei investitionale. In mod normal, in cazul unei companii, apar mai multe oportunitati de investitie si atunci se pune mai intai problema identificarii celui mai atractiv mod de a investi resursele existente.

Adesea, proiectele se exclud unele pe altele si atunci prioritatile trebuie stabilite comparand costul si beneficiul fiecarui proiect in parte (Figura 2.). Factorul de baza care conduce la necesitatea evaluarii investitiilor este caracterul limitat al resurselor (in cadrul companiei sau industriei). Daca nu ar exista acest factor, evaluarea investitiilor si analiza economica nu si-ar mai avea rostul. Evaluarile investitionale sunt necesare pentru a garanta cea mai buna utilizare a resurselor limitate. Limitarea este conceptul da baza in economie, aceasta stiinta putand fi definita ca fiind 'stiinta de a alege'. Ne intereseaza eficienta economica a unui proiect de investitii.

Eficienta tehnica: in cazul unui proces de conversie energetica, randamentul nu este niciodata de 100% datorita pierderilor energetice caracteristice unui asemenea proces.

Eficienta economica: in general, este de asteptat sa se obtina la finalul proiectului mai mult decat s-a investit la inceputul acestuia, adica sa se obtina profit. Aceasta insa depinde foarte mult de conditiile si locul in care se deruleaza proiectul datorita faptului ca preturile pe piata (care reflecta fie caracterul limitat al resurselor necesare, fie rezultatele obtinute pe piata locala) sunt diferite.

Un studiu de proiect constituie un instrument prin care se furnizeaza informatia necesara potentialilor investitori, sustinatori ai proiectului sau reprezentanti ai bancilor pentru a decide daca trebuie sa-si asume responsabilitatea acestei investitii, daca si cum sa finanteze un asemenea proiect.

Activitatile de evaluare a proiectului se regasesc in primele doua etape din sirul de etape ce alcatuiesc asa numitul 'ciclu al proiectului' (vezi figura ).

2. Fazele proiectului de investitie

Primele trei faze (identificare, pregatire, decizie) corespund perioadei de dezvoltare a proiectului.

Este extrem de important sa mentionam faptul ca aceste faze sunt interdependente, iar de modul in care ele au fost pregatite depinde rezultatul deciziei finale.

2.1. Faza preinvestitionala (de conceptie)

Obiective:

Sa se determine cea mai atractiva dintre solutiile posibile in conditiile unui anumit grad de incertitudine;

Sa se identifice variabilele critice si posibilele strategii de management si control al riscurilor;

Sa se specifice fluxul resurselor financiare necesare in timpul efectuarii investitiei, pentru fazele de inceput si cele de functionare si sa se identifice acele resurse financiare ce pot fi disponibile cu costuri minime si la momentul oportun.

In procesul de identificare, selectie si decizie finala a proiectului, se disting mai multe tipuri de studii de proiect.

Studii de oportunitate: identifica solutiile de realizare a proiectului. Principalul scop al unui studiu de oportunitate este acela de a prezenta idea de baza, de a aduce argumente pro sau contra diferitelor propuneri si de a furniza estimari referitoare la costurile si beneficiile scontate, respectiv la profitabilitatea proiectului.

Studii de pre-fezabilitate: in aceasta faza sunt incluse detalii tehnice pentru a demonstra utilitatea tehnica a proiectului si de a permite realizarea unor estimari corecte asupra costului acestuia. Aceste studii constituie baza, functie de care se decide daca trebuie sau nu alocate mai multe resurse financiare pentru realizarea studiilor de detaliu. Evaluarea economica este mult mai amanuntita si, in aceasta faza, ar trebui identificate posibilele riscuri pe care le implica realizarea proiectului. Se identifica solutii posibile, se analizeaza si se compara intre ele tehnic si economic.

Studii de fezabilitate: se bazeaza pe studii tehnice de detaliu pentru echipament, iar baza de date este astfel elaborata incat sa confere cat mai multa siguranta. Studiul de fezabilitate constituie fundamentul pe baza caruia se va decide daca proiectul va fi sau nu realizat. Principalele capitole ale studiului sunt prezente in figura 4.

Faza de evaluare si aprobare: beneficiarul proiectului face un raport in care isi exprima concluziile. Pe baza acestui raport se ia decizia de aprobare sau nu a proiectului.

Cereri pro - forma de acordare a imprumutului si planul proiectului pentru negocierea imprumutului sau pentru tratativele cu potentialii sponsori.

2.2. Faza investitionala

Se deruleaza din momentul acceptarii proiectului pana la punerea sa in functiune.

Studiile de implementare: pregatesc implementarea proiectului si constituie o baza pentru licitatii sau pentru contractarea finala in vederea realizarii proiectului.

Componentele acestei faze:

realizarea proiectului tehnic

obtinerea terenului

organizarea licitatiilor pentru echipamente, tehnologii etc.

evaluarea si negocierea efectelor;

organizarea santierelor;

recrutarea fortei de munca pentru intretinere si exploatare;

constructie;

punerea in functiune (PIF).

2. Faza operationala (de exploatare)

Se deruleaza dupa punerea in functiune (PIF) a obiectivului de investitii, pana la dezafectare.

Obs.:

Executia proiectului se poate izbi de dificultati neprevazute care obliga la schimbarea unor elemente ale proiectului si la evaluarea incidentelor acestor remanieri, a influentei acestora asupra avantajelor generale ale proiectului.

Planul de investitii al unei companii trebuie sa aiba o functie obiectiv si o serie de restrictii.

Exemplu: Planul de investitii al unui producator de energie:

Functia obiectiv - livrarea de energie la costuri minime si realizarea unui profit rezonabil

Restrictii:

Asigurarea in totalitate a cererilor de energie electrica si termica;

Asigurarea calitatii energiei electrice si termice;

Continuitatea alimentarii;

Rentabilitatea companiei (existenta unui profit).

Partile interesate intr-un proiect de investitie, figura 5.

Figura 1. PROBLEMA INVESTITIILOR

Figura 2. Audit energetic intr-o fabrica de ceramica

Figura Fazele proiectului de investitii

Figura 4. Principalele aspecte ce trebuie abordate in cadrul unui studiu de fezabilitate

Figura 5. Partile interesate intr-un proiect de investitie