Rata nominala si rata reala a dobanzii

Rata nominala si rata reala a dobanzii

Aprecierile privind nivelul dobanzii sunt valabile atat timp cat stabilitatea monetara asigura, la expirarea termenului imprumutului, recuperarea integrala a valorii avansate, respectiv o putere de cumparare echivalenta momentului acordarii imprumutului. Perioada actuala, caracterizata prin intense, permanente si generalizate procese inflationiste, influenteaza, evident, acest proces si pune pe prim plan riscul eroziunii capitalurilor.

Riscul eroziunii capitalului se refera la posibilitatea pierderilor pe care creditorul le poate suferi, prin faptul ca valoarea reala (la momentul de referinta) a ratelor de rambursare a imprumutului, sa nu poata acoperi integral capitalul imprumutat, evaluat in aceiasi termeni.

In aceste conditii, creditorul nu renunta sa-si valorifice capitalul prin imprumuturi, dar va cauta, prin conditiile creditului, sa-si asigure o compensare corespunzatoare pentru pierderile suferite prin deprecierea monetara, prin ridicarea nivelului ratei dobanzii.

Astfel se desprinde concluzia ca in conditiile procesului inflationist dobanda reala este direct proportionala cu dobanda nominala si invers proportionala cu gradul de depreciere monetara.

Rata nomiala a dobanzii este definita ca rata de schimb intre valoarea prezenta a monedei si valoarea viitoare a acesteia, de exemplu daca rata nominala este de 10% anual, 1 euro azi valoreaza 1,1 euro peste 1 an.

Rata reala a dobanzii este rata de schimb intre valoarea de azi a bunurilor reale si valoarea de maine a acestora. In conditiile inexistentei inflatiei rata nominala este egala cu cea reala. Daca insa se anticipeaza o rata anuala a inflatiei de 10%, similara ratei nominale a dobanzii, inseamna ca cu 1,1 euro vom putea cumpara peste un an ceea ce cumparam cu 1 euro acum, ceea ce evidentiaza ca rata nominala de 10% semnifica o rata reala de zero.

Relatia dintre cele doua rate se exprima prin urmatoarea formula:

(64)

unde;

r.r. = rata reala a dobanzii;

r.n. = rata nominla a dobanzii;

r.i. = rata anticipata a inflatiei.

Rata anticipata a inflatiei este o variabila dificil de determinat, estimarea acesteia prin analiza ratelor istorice au esuat, deoarece anticipatiile subiectilor economici au la baza cu totul alti facori.

Astfel, rata dobanzii reale (r.r.) este data de:

(65)

In conditiile in care rata inflatiei este 10 %, iar rata dobanzii de 20 %, vom avea :

Impactulinflatiei asupra creditorului si debitorului va fi diferit:

o     daca rata inflatiei creste, rata reala a dobanzii se reduce, fiind avantajos pentru debitor si dezavantajos pentru creditor;

o     daca rata inflatiei scade, rata reala a dobanzii creste, fiind avantajos pentru creditor si dezavantajos pentru debitor.

Rata reala a dobanzii este un indicator mai corect al imprumutului, oferind informatii mai adecvate referitoare la piata imprumutului.