Operatiunile de switch

Operatiunile de switch

1. Concept, necesitate, premize si forme

Operatiunile de switch sunt specifice comertului in contrapartida, interventia lor producandu-se, de regula dupa incetarea livrarilor de produse. Aceste operatiuni au fost generate de dificultatile aparute in practica derularii acordurilor de clearing. Este posibil ca una dintre firmele participante la clearing sa primeasca marfuri in compensatie de care sa nu aiba nevoie. Pentru a le putea valorifica aceasta apeleaza la serviciile unei firme specializate in operatiuni de switch. Prin efectul unei operatiuni de switch, firma specializata dobandeste marfurile cu o semnificativa reducere de pret. Ea poate gasi cumparator fie intr-o tara in care nu exista restrictii valutare si atunci vinde marfa contra valuta convertibila, fie intr-o tara unde transferul de valuta in strainatate este controlat de catre stat. In aceasta ultima situatie, daca potentialul cumpatator nu poate plati marfurile in valuta convertibila, vanzatorului i se ofera varianta platii prin produse realizate in tara cumparatorului. Cand vanzatorul refuza, firma de switch va incerca sa comercializeze produsele primite ca titluri de plata intr-o tara cu excedent de plati in mijloace exprimate in valuta convertibila. Sunt situatii cand firma specializata repeta de mai multe ori tranzactiile, pana cand marfurile primite in schimb vor putea fi comercializate in valuta convertibila. Cu prilejul fiecarei faze a operatiei, firma specializata ofera in mod uzual cumparatorului o parte din diferenta favorabila obtinuta de la vanzatorul produselor in contrapartida.

Operatiunile de switch constau in esenta intr-o combinare a schimbului international de marfuri cu o serie de activitati financiar valutare, in vederea transformarii unor disponibilitati de clearing, in fonduri libere (sau in disponibilitati pentru alte clearinguri), sau a schimbarii unor fonduri de devize libere in rezerve de clearing.

Operatiunile de switch se pot clasifica in functie de mai multe criterii.

1. Luand in considerare numarul participantilor, operatiunile de switch pot fi:
• Simple sau primare, la care participa trei tari dintre care doua sunt semnatare ale unui acord de clearing, cea de-a treia tara fiind cea pe piata careia se comercializeaza in valuta convertibila marfurile ce fac obiectul operatiunii;
• Multiple sau in lant, la care participa mai mult de trei tari, conditia esentiala fiind ca doua sau mai multe dintre ele sa fie semnatare ale unui acord de clearing.

Daca avem in vedere obiectul operatiunii distingem:

Switch cu marfa ce presupune tranzactionarea efectiva a marfurilor;

Switch cu caracter financiar presupune crearea sau cedarea unor disponibilitati din contul de clearing, recurgand la fonduri in valuta liber convertibila in scopul de a debloca functionarea contului de clearing. Tranzactiile financiare nu implica si o miscare corespunzatoare de marfuri.

Tinand cont de sensul operatiunii putem delimita:

Switch aller (alimentarea contului de clearing). Mecanismul derularii presupune participarea unor firme din doua tari intre care exista un acord de clearing si a unor firme din alte tari, in care platile si decontarile se efectueaza in devize libere. Esenta operatiunii consta in faptul ca firmele din tara debitoare in relatia de clearing, achizitioneaza marfuri din terte tari cu plata in devize convertibile pe care le reexporta unor firme din tara creditoare a relatiei de clearing la preturi mai mari decat cele platite in devize convertibile. Prin inscrierea reexporturilor in contul de clearing se realizeaza un agio (beneficiu) folosit pentru acoperirea soldului debitor. Costurile ocazionate de efectuarea importului in devize convertibile trebuie sa fie mai mici decat suma ce ar fi fost necesara pentru acoperirea soldului prin transformarea ei in moneda de clearing la cursul oficial stabilit. In caz contrar, debitorul prefera sa acopere soldul cu valuta liber convertibila;

Switch retour (vanzarea disponibilitatilor de clearing). Operatiunea este initiata de firmele din tara creditoare a acordului de clearing. Acestea cumpara marfuri de la firme din tara debitoare, cu decontare in clearing, scopul fiind stingerea soldului creditor. Marfurile respective sunt apoi reexportate intr-o tara terta, la preturi mai mici, dar cu plata in devize convertibile. Se inregistreaza un disogio (o pierdere). Prin acest efort se urmareste deblocarea contului de clearing, si obtinerea, din reexport, de devize convertibile, care convertite in moneda nationala asigura rentabilitatea operatiuni. Sunt situatii in care statul care doreste marirea rezervelor valutare, intervine suportand in moneda nationala consecintele disogio-ului valutar .

Switch aller-retour cand se combina cele doua variante anterioare. Oportunitatea utilizarii acestui tip de switch apare atunci cand exista dezechilibre reciproce in indeplinirea obligatiilor asumate prin acordurile de clearing. Partenerii urmaresc atat asigurarea functionarii normale a acordurilor de clearing, cat si obtinerea unor profituri in valuta, fara a angaja produse ce incorporeaza substanta nationala.   

2. Avantajele si riscurile operatiunilor de switch

Switchul comparativ cu celelalte operatiuni cu caracter financiar prezinta urmatoarele avantaje:   

contribuie la echilibrarea balantei de plati externe prin cresterea incasarilor valutare fara export de substanta nationala;

genereaza economii rezultate din faptul ca nu se mai utilizeaza devize in momentul depasirii creditului tehnic, deoarece se alimenteaza cu marfuri de terta origine unele conturi pasive de clearing;

posibilitatea de a transforma in disponibilitati active de valuta convertibila    unele disponibilitati de valuta clearing, ultimele fiind nepurtatoare de dobanzi s-au aducatoare de dobanzi mici;

cresterea beneficiilor in devize libere rezultate din diferentele inregistrate intre cursul valutar de clearing si cursul valutelor liber convertibile (operatiuni de tip aller);

sporirea veniturilor in devize libere (operatiuni de tip retour);

promoveaza exportul de produse indigene, insuficient solicitate pe piata externa;

faciliteaza obtinerea de licente pentru import sau export, mai ales in tarile care incurajeaza aceste operatiuni.

Operatiunea de switch prezinta insa si o serie de riscuri si inconveniente care trebuie cunoscute:

necesitatea existentei anumitor conditii care sa permita derularea unei asemenea operatiuni (situatia soldurilor in contul de clearing la momentul respectiv);

diferenta nefavorabila dintre preturile stabilite in clearing si preturile acelorasi marfuri pe piata libera;

posibilitatea ca in legislatiile anumitor state participante la acordul de clearing sa fie interzis reexportul, fapt ce in cazuri extreme poate conduce chiar la denuntarea acordului de clearing;