TENDINTE IN DOMENIUL INVESTITIILOR STRAINE DIRECTE IN PERIOADA 2007 - 2010

TENDINTE IN DOMENIUL INVESTITIILOR STRAINE DIRECTE IN PERIOADA 2007 - 2010

Se asteapta o crestere a acestor fluxuri datorita:

cresterii econ. mondiale

accentuarea concurentei

imbunatatirea mediului de afaceri

Factorii de influenta negativi pt perioada urmatoare:

riscuri determinate de actiuni teroriste

cresterea pretului energiei

Din comparatia factorilor de influenta pozitivi cu cei negative se remarca prevalenta celor pozitivi.

In 2010 se asteapta o revenire la max. din 2000, de circa 1400 mld $.Aceasta crestere se va datora investitiilor in tarile dezvoltate. SUA vor ramane pe primul loc atragand 25% din totalul mondial.In Europa, principala destinatie este Marea Britanie.

In tarile in curs de dezvoltare se mentine fenomenul de concentrare:

primele 10 tari in curs de dezvoltare detin cam 60% din totalul investitiilor

China este primul destinatar, urmata de India, in America de Sud: Mexic si Brazilia

In Europa Centrala si de Est, Rusia e o destinatie importanta datorita resurselor naturale; Azerbaijan si Kazahstan

FUZIUNILE SI ACHIZITIILE INTERNATIONALE

- Este o forma de investitii internationale ce a ocupat mereu ponderea cea mai mare in ansamblul investitiilor straine directe

- De aici rezulta ponderea ridicata a tarilor dezvoltate in totalul investitiilor straine directe

- Ponderea ridicata a achizitiilor si fuziunilor face ca fluxurile mondiale de investitii straine directe sa prezinte uneori o valabilitate ridicata fara ca acestea sa implice consecinte economice negative

- Au fost sprijinite de liberalizarea fluxurilor de capital si a tranzactiilor financiare

- Principalele domenii in care s-au realizat:

- domenii in care s-a dezvoltat competitivitatea: industria farmaceutica, de telecomunicatii (Vodafone), sectorul bancar si de asigurari, petrolier (OMV)

- Dupa 1990, pe plan mondial, au avut loc numeroase achizitii sub forma privatizarii, atat    in Europa de Est, cat si in America Latina. Privatizarile au un character punctual (se intampla o data)

- Dupa 2000 se remarca o crestere a investitiilor prin achizitii realizate de investitii financiare ( fonduri de investitii private)

Fondurile de investitii au in vedere un orizont de timp de 5-10 ani, dupa care se retrag

- Difera de investitiile de portofoliu pt ca au in vedere un termen mai lung de timp, totodata se implica in managementul firmei si asigura acces la piete si tehnologii

Reglementari in domeniul investitiilor straine:

au vizat imbunatatirea conditiilor de acces pe piata, starilor de stimulente

reducerea fiscalitatii

ele exista pt ca fenomenul e suficient de mare

a)      Reglementari bilaterale

pe plan mondial sunt cateva mii de tratate

accord de evitare a dublei impuneri

b)      Reglementari regionale

se refera de regula, la relatiile comerciale avand si elemente legate de investitii

astfel de reglementari se intalnesc in America de Nord in contextul NAFTA, in zona Asiei de S-E in cadrul ASEAN, in cadrul OCDE.

c)      Reglementari multilaterale

data fiind importanta crescanda a investitiilor straine directe , in special tarile dezvoltate au fost interesate sa obtina conditii cat mai uniforme, indifferent in ce tara a lumii ar investi

in cadrul OCDE s-a cautat incepand cu 1995, sa se realizeze un accord multilateral privind investitiile (MAI)

la discutii a participat un nr mare de tari, in afara celor member OCDE

modelul acestui acord era cel folosit in cadrul NAFTA

Acest accord cuprinde o serie de principii:

• Protejarea investitiilor intre semnatari
• Acordarea tratamentului national
• Mecanisme de rezerva a diferendelor reglem in domeniul stimulentelor, privatizarii, liberei circulatii a persoanelor care fac investitiile

Acordul nu a fost finalizat dtorita unor dispute si datorita retragerii tratatului de la discutii

Diferendele se refereau mai ales la proportiile intereselor tarilor in curs de dezvoltare si la implicatiile asupra suveranitatii nationale

In vederea deblocarii situatiei, atat Conf. Natiunilor Unite pt Comert si Dezvoltare (UNCTAD) cat si OMC au initiat forme de asistenta pt tarile in curs de dezvoltare, astfel ca acestea sa-si poata sustine interesele in cadrul negocierilor internationale privind garantarea investitiilor

C4 PREZENTAREA UNUI MODEL PUSH-PULL DE ANALIZA A FLUXULUI DE INVESTITII STRAINE

In derularea fluxurilor de investitii straine avem de-a face atat cu participari directe , cat si cu participari indirecte

Participarile directe se pot clasifica la randul lor in:

a)      de rangul I ( investitorul strain si daca e cazul , partenerul local)

b)      de rangul II ( sunt parteneri economici ce concureaza la realizarea investitiei)

participarile indirecte sunt stabilite de origine si de destinatia capitalului strain:

aceste situatii de obicei nu au un rol secund, materializat in emiterea unor active normative sau prestarea unor servicii institutionale

in anumite cazuri pot avea un rol fundamental, atunci cand fie statul de origine finanteaza anumite proiecte, fie statele de destinatie initiaza anumite proiecte

Aplicarea acestui model (push-pull)la analizarea modului de a investi:

1. Cazul in care initiativa apartine in cea mai mare parte furnizorilor de capital (componenta push)

fie investitorul strain decide sa mearga pe o piata, fie statul de unde provine

un caz aparte - in care statul de origine limiteaza sau interzice investitorii proprii sa se orienteze catre o anumita tara

2. Cazul in care initiative apartine celor care doresc sa atraga capital ( componenta pull)

aceasta actiune poate fi realizata la nivelul firmei sau la nivel de regiune, tara

PRINCIPALELE MOTIVE ECONOMICE ALE INVESTITORILOR STRAINI

a)      asigurarea accesului la resurse

b)      accesul la piete    au suferit in timp modificari d.p.d.v al

c)      asigurarea eficientei    importantei lor

Evolutia in timp a importantei factorilor motivationali:

perioada interbelica- investitiile straine se orientau mai mult spre resursele naturale si accesul la piete

- investitorii erau firme din: Marea Britanie,SUA, Franta, Germania.

Perioada de dupa cel de-al II-lea Razboi Mondial pana in 1970 ( accentual cade pe cautrea de piete):

- investitorul principal : SUA

- investitorii se duc in : Europa, in special in Marea Britanie, in Canada, in SUA

- Perioada din 1970 pana in 1980:

-avem in special investitiile realizate de societatile transnationale

- motivul era cresterea eficientei prod. si dobandirea de active strategice

- principalii investitori: incepand cu tarile din U.E., Japonia ( de asemenea devine a II-a putere economica a lumii) si tarile exportatoare de petrol

- principala tara in care au investit este SUA

- firmele incep sa foloseasca aliante strategice

- firmele incep sa formeze retele si grupuri de interese , cu alte cuvinte sa colaboreze mult mai mult decat o facusera pana atunci

- Perioada 1980-2000:

- orientarea investitiilor catre sectorul serviciilor

- creste ponderea fuziunilor si achizitiilor internationale

- investitori importanti: Marea Britanie, China, apoi India

- apar active concepute la sfera globala

- Perioada 2000-2006:

- se mentin investitiile in servicii

- incep sa creasca investitiile in sectorul privat

- investitorii importanti : SUA, Japonia, tarile recent industrializate, China

- e marcata de riscurile legate de terorism

C5 EVOLUTIA STRATEGIILOR INVESTITORILOR STRAINI

Modificarea strategiilor investitorilor straini a fost determinate mai ales de schimbarile tehnologice ca factor de influenta a competitivitatii. De asemenea, reglementarile in favoarea liberalizarii fluxurilor internationale de capital au modificat strategiile firmelor.

Intr-o prima etapa (perioada imediat postbelica) am avut strategii punctuale ( caz cu caz)

o firma care castiga bine → tehnologiile sunt fizabile → se extinde in alte tari

presupune realizarea de filiale straine de mai dimensiuni

A doua etapa:

a)      strategii de integrare simpla:

se folosesc avantajele diferitelor poete, mai ales cele legate de forta de munca

aceasta abordare presupune existenta unor legaturi stranse intre firma mama so filiale

in special, datorita evolutiei tehnologice, ponderea cheltuielilor cu forta de munca a scazut foarte mult

mediul de afaceri din multe tari a devenit favorabil investitiilor straine

b)      strategii de integrare complexe:

se caracterizeaza prin faptul ca toate activitatile( proiectare,cercetare de piata, aprovizionare, productie, distributie ) sunt gandite la nivel global

TRECEREA DE LA RESURSE NATURALE LA RESURSE CREATE

Datorita evolutiei tehnologice, investitorii straini urmaresc tot mecanismul, pe langa existenta resurselor naturale si existenta resurselor umane de inalta calificare (ce pot genera inovtie)

Datorita cresterii interesului investitorilor pt resursele create, statele care doresc sa atraga investitii straine trebuie sa sprijine activitatea de cercetare-inovare sis a promoveze existenta resurselor create catre potentialii investitori straini.

IMPLICATII ECONOMICE PT TARILE RECEPTOARE DE INVESTITII STRAINE DIRECTE:

a)      Crearea de locuri de munca

investitiile straine pot crea locuri de munca noi sau le pot mentine pe cele existente

datorita cresterii eficientei, unele locuri de munca existente pot disparea

angajatii din firmele cu capital strain beneficiaza in cea mai mare parte a cazurilor de o crestere a calificarii

b)      Cresterea investitiilor in economia respective ( e vorba de investitiile realizate de investitorii straini, dar si de investitiile realizate de autoritati (in domeniul infrastructurii) si de investitiile realizate de investitorii locali fie datorita concurentei, fie datorita faptului ca sunt furnizori)

c)      Cresterea veniturilor la bugetul de stat

impozitul pe profit, pe fondul de salarii

d)      Accesul la tehnologii moderne

investitorii straini aduc de regula cele mai moderne tehnologii pt a fi competitivi si totodata influenti si firmele locale sa utilizeze tehnologii mai moderne

e)      Accesul la management modern

f)       Accesul la poete externe si implicit cresterea exporturilor

g)      Sprijinirea procesului de privatizare si a restructurarii economiei ( mai ales cand capitalul local nu este sufficient)

Ce trebuie sa faca un stat pt a atrage investitii straine:

pt statele nat., investitiile straine sunt un instrument de realizare a politicii lor economice

pt a utiliza acest instrument, statele trebuie sa defineasca:

• accesul in economia statului respective
• desfasurarea de activitati economice de catre investitorii straini
• tratamentul aplicat firmelor cu capital strain
• modul de functionare a pietelor

C6    POLITICILE DE ATRAGERE ALE INVESTITIILOR STRAINE DIRECTE LA SF. SEC XX - INCEPUTUL SEC. XXI

In urma cu 2 decenii, multe tari aveau reglementari restrictive in domeniul investitiilor straine directe

Aceste restrictii insemnau:

interzicerea investitiilor straine directe

limitarea procesului de participare a capitalului strain

limitarea domeniilor in care putea sa intervina un investitor strain

limitari regionale: investitiile se puteau face cu capital strain in anumite parti

In acea perioada, politicile de atragere a investitiilor straine se manifestau de multe ori prin relaxarea restrictiilor mentionate

Treptat, tarile au inceput sa realizeze importanta in avantajele investitiilor straine directe si au eliminat toate restrictiile enuntate.

La aceasta au contribuit si institutiile internationale de tipul ONU, OECD, in cadrul carora au avut loc negocieri vizand indepartarea restrictiilor

Desi tarile au devenit tot mai deschise catre investitiile straine, ele s-au confruntat cu problema asigurarii coerentei politicii interne ca cerinta a investitorilor straini

In ultimii ani, in conditiile uniformizarii accesului pe poata nationala a investitorilor straini, principala modalitate de atragere a cestora devine asigurarea unui climat prietenos pt afaceri.

MASURI DE MAXIMIZARE A EFECTELOR INVESTITIILOR STRAINE IN TARILE RECEPTOARE

utilizarea furnizorilor locali

guvernele pot initia programe prin care sprijina informarea investitorilor straini cu privire la furnizorii locali dn domeniul sau de activitate, poate initia programe prin care sprijina producatorii locali de componente sa atinga standarde de calitate cerute pe plan international

initierea de masuri pt mentinerea investitorilor straini existenti: studiile internationale au aratat ca peste jumatate din investitiile straine sunt realizate de investitori deja existent ice reinvestesc profitul obtinut sau aduc noi fonduri din tara de origine

imbunatatirea participarii centrelor universitare la activitatile economice si informarea investitorilor straini despre aceste activitati

sa initieze masuri de crestere a fortei de munca, crescand atractivitatea regiunii sau tarii respective

guvernele pot initia masuri legate de simplificarea accesului si iesirilor pe piata (infiintarea si lichidarea firmelor) somplificare si reducere a fiscalitatii