Clasificarea fluxurilor de trezorerie

Clasificarea fluxurilor de trezorerie

Data fiind marea diversitate a fluxurilor dintr-o intreprindere, analiza acestora impune clasificarea lor dupa mai multe criterii, dintre care amintim:

Dupa continutul lor, fluxurile pot fi:

a) Fluxuri reale (de fonduri) care se concretizeaza in intrari si iesiri de bunuri si servicii in cadrul tranzactiilor economice;

b) Fluxuri financiare care includ miscarile cu influente asupra trezoreriei fie imediat,

fie la un anumit termen. De cele mai multe ori acestea sunt echivalentul fluxurilor reale, insa

pot reprezenta si miscari independente de acestea (plata salariilor, a impozitelor si taxelor, sau

a dobanzilor etc.).

Dupa momentul incidentei asupra trezoreriei, fluxurile financiare pot fi:

a) Fluxuri de trezorerie, care reprezinta suma fluxurilor de lichiditati degajate intr-o anumita perioada, calculandu-se ca diferenta intre incasarile si platile perioadei;

b) Fluxuri decalate imbraca initial forma creantelor si datoriilor, ulterior urmand sa influenteze trezorerie. Acestea au un caracter potential deoarece pe termen scurt sau lung pot conduce la un flux de trezorerie efectiv.

Dupa destinatia lor, avem:

a) Fluxuri financiare de utilizari, care se identifica cu lichiditatile utilizate pentru achizitii de imobilizari, de stocuri, sau cresterea creantelor fata de clienti;

b) Fluxuri financiare de resurse, care se concretizeaza in cresterea lichiditatilor pe diverse cai cum ar fi: scaderea creantelor fata de clienti, contractarea unor credite, aporturi ale actionarilor etc.

Dupa activitatile care le genereaza, pot fi:

a) Fluxuri de exploatare, ocazionate de desfasurarea activitatii curente a intreprinderii: aprovizionari de materii prime, plati de salarii, plati de impozite si taxe, vanzari de produse finite etc. Acestea exprima, sub aspect monetar, efectul tranzactiilor legate de activitatea de exploatare a firmei. In cadrul acestora se includ:

incasarile obtinute din vanzarea bunurilor, executarea lucrarilor sau prestarea serviciilor;

incasarile provenite din chirii, redevente, onorarii, comisioane etc.;

platile de obligatii fata de furnizori;

plata salariilor personalului;

plati de impozite si taxe, cu exceptia celor care se refera la activitatea de investitii sau de finantare.

Comparand incasarile cu platile obtinem fluxul net de trezorerie al activitatii de exploatare.

b) Fluxuri de investitii, care sunt generate de achizitionarea sau vanzarea unor active imobilizate. Cand firma achizitioneaza imobilizari asemenea fluxuri sunt de iesire, semnificand o utilizare de trezorerie, iar atunci cand firma vinde o parte din imobilizari fluxurile sunt de intrare, semnificand o resursa suplimentara de trezorerie.

Fluxurile de intrare cuprind incasarile din vanzarea imobilizarilor corporale, a titlurilor de participare si a titlurilor de creanta, precum si incasarile din rambursari de imprumuturi sau avansuri acordate, in timp ce fluxurile de iesire cuprind platile pentru achizitionarea de imobilizari corporale, titluri de participare sau alte titluri de creanta si imprumuturile sau avansurile de trezorerie acordate.

Diferenta dintre acestea reprezinta fluxul net de trezorerie privind activitatea de investitii.

c) Fluxuri de finantare, care privesc operatiile dintre firma si proprietarii de capitaluri

(actionarii si bancile). Acestea antreneaza modificari in volumul si structura capitalurilor proprii si a capitalurilor imprumutate ale intreprinderii. Prin intermediul lor sunt procurate resursele financiare necesare desfasurarii activitatii. Fluxurile de finantare pot fi:

de intrare cand se refera la incasarile provenind din operatiunile de capital

(emisiunea de actiuni), sau la incasari rezultate din credite, imprumuturi, angajamente si alte datorii pe termen mediu si lung;

de iesire care cuprind rambursarile de imprumuturi, plati pentru achizitionarea sau rascumpararea actiunilor intreprinderii, plati pentru comisioane legate de operatiunile de creditare ale firmei etc.

Comparand fluxurile de intrare cu cele de iesire obtinem fluxul net de trezorerie al activitatii de finantare.