MANAGEMENT

 

ANALIZA VIABILITATII MANAGEIALE SI ECONOMICO -FINANCIARE A

S.C. YAGIZ IMPEX S.R.L

INTRODUCERE

In conditiile cresterii dinamismului si complexitatii structural-functionale a sistemelor economice si a mediului acestora, a amplificarii competentelor si a preocuparilor in utilizarea celor mai moderne metode si tehnici de conducere, specifice economiei de piata, se accentueaza competitia acerba pentru realizarea unor obiective profitabile, aflate intr-o continua evolutie. In acest context o preocupare majora a managerilor o constituie investigarea si analiza sistemelor pe care le conduc, in vederea diagnosticarii rapide si precise a situatiei existente, a adoptarii deciziilor necesare cresterii performantelor, pentru mentinerea sistemelor intr-o stare de competitivitate ridicata.

Pentru a putea imbunatati performantele unui sistem trebuie mai intai sa-l cunoastem, sa-l investigam pentru a identifica principalele activitati si evenimente care au o influenta puternica asupra functionarii sistemului, pentru ca altfel este dificil sau chiar imposibil sa-l intelegem si sa-i putem identifica disfunctionalitatile si cauzele care le genereaza.

Astfel, de exemplu, scaderea volumului productiei si a vanzarilor, nerespectarea contractelor, pierderea unor clienti si chiar a unor piete de desfacere, scaderea productivitatii muncii, cresterea datoriilor si a creditelor, cresterea duratei ciclului de productie, scaderea calitatii produselor etc., reprezinta disfunctionalitati pentru o firma productiva, cu repercusiuni negative in atingerea obiectivelor, care afecteaza totodata imaginea firmei.

Aceste disfunctionalitati pot avea drept cauze: aprovizionarea neritmica, lipsa de motivatie a personalului, cresterea imprevizibila a preturilor la unele materii prime, aparitia unor noi firme mai competitive, un management ineficient, lipsa unor resurse, oprirea accidentala a unor echipamente si instalatii, ineficienta operationala a unor servicii etc.

CAPITOLUL 1

ELEMENTE TEORETICE PRIVIND DIAGNOSTICAREA VIABILITATII ECONOMICE SI MANAGERIALE

A .Definire si caracteristici

Diagnosticarea, ca metoda manageriala consta in analiza firmei utilizand un instrumentar stiintific adecvat in vederea identificarii cauzale a punctelor forte si slabe si formularii unor opinii pentru amplificarea potentialului de viabilitate economica si manageriala a acesteia

In managementul organizatiei, diagnosticarea poate fi abordata din douapuncte de vedere . Mai intai ca faza a muncii managerului atunci cand se foloseste de sarcinile de control - evaluare cei revin. In aceasta situatie managerul isi exercita o sarcina individuala cei revine in activitatea operativ curenta. O alta cale este subsistemul decizional in care un rol important il au informatiile furnizate de procesele verbale ale Adunarii Generale a Actionarilor si Consiliului de Administratie precum si de textele deciziilor puse la dispozitie de managerii de nivel superior ce au permis evidentierea celor mai importante aspecte referitoare la conceperea si functionarea subsistemului decizional

In al doilea rand diagnosticarea poate fi utilizata de un grup de manageri si specialisti pentru examinarea unei problematici complexe. Ca si concluzie diagnosticarea este o metoda folosita de management al carei continut principal consta in identificarea punctelor forte si respectiv ,slabe ale domeniului analizat,cu evidentierea cauzelor care le genereaza,finalizata in recomandari cu caracter coercitiv sau de dezvoltare.

Diagnosticarea prezinta trei caracteristici principale dupa cum reiese din definitia de mai sus ;

- ANALIZA CAUZA - EFECT

- DEPISTAREA PUNCTELOR FORTE SI SLABE

- FORMULAREA RECOMANDARILOR

Altfel spus principalele caracteristici ale diagnosticarii sunt

Caracter post - operativ diagnosticarea se axeaza pe analiza unei perioade incheiate din viata organizatiei (adesea ultimii ani

- Caracter multidisciplinar diagnosticarea implica cunostinte din domenii foarte variate (economice juridice tehnice manageriale etc.)

Caracter anticipativ (previzional pe baza diagnosticarii se proiecteaza strategia organizatiei

Complexitate deosebita implica nu numai diferite tipuri de analize dar si sintetizarea unor aspecte pozitive si negative si formarea unor recomandari

- abordarea cauzala a punctelor forte si slabe: diagnosticarea necesita nunumai enumerarea punctelor slabe si forte, ci si descoperirea cauzelor ce le-au generat. pentru a afla ce trebuie imbunatatit, unde si cum sa se faca aceste imbunatatiri, in vederea elaborarii modelelor necesare construirii proiectului logic al noului sistem.

Procesul de cunoastere a sistemului se poate realiza prin utilizarea unor tehnici specifice, cum ar fi: investigarea preliminara, studiul de fezabilitate si investigarea detaliata

B. Tipologia analizelor diagnostic

Clasificare:

a. In functie de sfera de cuprindere:

*Diagnosticarea generala,are ca obiect ansamblul activitatilor organizatiei

Ele se efectueaza cel mai adesea inaintea elaborarii planurilor sau programelor de activitate anuale sau multianuale, cand organizatia se confrunta cu probleme deosebit de dificile sau cand se schimba conducerea cu un nou director.

*Diagnosticare partiala: realizata la nivelul unor componente procesuale (pe functiuni sau pe

activitati) sau la nivelul unor componente structurale (compartimente)

* Diagnosticarea specializata ,cele mai frecvente se refera la o activitate,un compartiment sau o problema din cadrul firmei,sunt specific proceselor de fabricatie ,aprovizionare tehnico materiala, vanzari,etc.

* Diagnosticarea monofazica ,directa se examineaza o singura activitate ,sau problema. Diagnosticele specializate fac parte toate din aceasta categorie si de regula sunt in sarcina managerului.

*Diagnosticarea plurifazica sau in cascada,investigheaza simultan cel putin doua activitati tinand cont de relatiile cauza - efect dintre acestea .

De regula sfera de cuprindere a unui asemenea diagnostic o reprezinta activitatile care au in comun o interdependenta nemijlocita in cadrul intreprinderii.

b. In functie de pozitia elaboratorilor studiului:

. Autodiagnosticare : realizata de specialisti numai din interiorul organizatiei

- avantaj: Obtinerea de catre specialisti a tuturor informatiilor relevante pentru realizarea

studiului, intrucat acestia cunosc foarte bine domeniul respectiv;

- dezavantaj: Subiectivismul elaboratorilor studiului

. Diagnosticarea propriu zisa: realizata de specialisti numai din exteriorul organizatiei

- avantaj: realizarea studiului conform unei metodologii riguroase

- dezavantaj: Cunoasterea uneori imposibila a domeniului/ organizatiei pentru care se realizeaza studiul

. Mixta: realizata de echipe de specialisti atat din interiorul, cat si din exteriorul organizatiei

C. Metodologia diagnosticarii:

Etapa I : Pregatirea diagnosticarii necesita abordarea urmatoarelor aspecte:

1. Stabilirea obiectivelor studiului

2. Stabilirea echipei care realizeaza studiul(10-20 persoane)

3. Definirea sarcinilor, competentelor si a responsabilitatilor fiecarui membru din echipa de diagnosticare

4. Precizarea unor termene intermediare si finale pentru realizarea studiului

5. Precizarea resurselor

Etapa a II-a: Documentarea preliminara

- reprezinta faza de culegere de informatii, fiind necesare in principal 3 categorii de informatii:

1. Caracteristice tipologice ale organizatiei (prezentarea generala a organizatiei pentru care se realizeaza studiul): denumire, forma juridica, obiect de activitate, scurt istoric, furnizori, clienti, descrierea fluxului tehnologic, caracteristici ale relatiilor cu organismele financiar-bancare etc.

2. Situatia economico-financiara : evidentiata prin 2 categorii de indicatori:

. cantitativi (de volum), care pot fi:

- de eforturi (ex. Nr. de salariati, cheltuieli totale si pe categorii, active imobilizate)

- de efecte (ex. Cifra de afaceri, productie, rezultatul exercitiului )

. cantitativi (de eficienta) : se determina ca raport intre un indicator cantitativ de efecte si unul de eforturi sau invers

Eficienta = Efect / Efort (max.)

Eficienta = Efort / Efect (min.)

Indicatorii care reflecta situatia economico-financiara se preiau din documentele contabile ale organizatiei (bilant, CPP, Anexe la bilant). Situatia economico-financiara a organizatiei trebuie

evidentiata pe o perioada de 2-3 ani, astfel incat sa poata fi realizata o analiza in dinamica a indicatorilor economico-financiari.

3. Situatia manageriala: necesita prezentarea sistemului de management prin prisma celor 4 componente ale sale:

Sistemul organizatoric:

a. prezentarea sistemului categorial de obiective

b. Descrierea functiunilor si activitatilor realizate in cadrul organizatiei

c. Prezentarea numarului de niveluri ierarhice

d. descrierea principalelor tipuri de relatii organizatorice

e. prezentarea ponderilor ierarhice medii

f. prezentarea documentelor organizatorice (ROF, fisa de post, descrieri de posturi, organigrama)

Sistemul decizional:

a. Succinta caracterizare a decidentilor individuali si de grup:

Decidentul = persoana sau grupul de persoane care, in virtutea sarcinilor,atributiilor, competentelor si responsabilitatilor circumscrise postului adopta o decizie intr-o situatie data

Decidentul individual = orice manager din cadrul organizatiei, indiferent de esalonul ierarhic la care este amplasat

Decidentii de grup = reprezentati in principal prin organismele participative de management (AGA,consiliul de administratie)

b. Prezentarea listei cu deciziile adoptate de catre decidenti.

Sistemul informational

a. Prezentarea informatiilor si situatiilor informationale vehiculate in cadrul organizatiei

b. Descrierea fluxurilor si circuitelor informationale si reprezentarea grafica a acestora

c. Prezentarea procedurilor informationale si a mijloacelor de tratare a informatiei

d. Identificarea si descrierea deficientelor informationale

Sistemul metodologico-managerial

a. Prezentarea metodelor sistemelor si tehnicilor de management utilizate

b. Descrierea scenariului metodologic de utilizare a acestora

Etapa a III-a: Identificarea simptomelor semnificative

1. Analiza viabilitatii economice

2. Analiza viabilitatii manageriale

3. Identificarea simptomelor semnificative

1. Analiza viabilitatii economice

- necesita interpretarea in dinamica (comparand evolutia indicatorilor din mai multe perioade) a situatiei economico-financiare a organizatiei respective;

- principalele tipuri de analize sunt:

. Analiza potentialului intern: presupune analiza potentialului uman si analiza potentialului material

Potentialul uman poate fi analizat atat din punct de vedere calitativ, cat si cantitativ. Din punct de vedere cantitativ, se analizeaza evolutia numarului de personal, iar din punct de vedere calitativ, principalul indicator analizat este productivitatea muncii. Analiza potentialului uman poate fi realizat si prin realizarea unor corelatii intre principalii indicatori economico-financiari. 2 dintre acestia sunt de ordin cantitativ

(ICA=>INS),

iar una este de ordin calitativ

(IWm=>IS)

ICA/ INSW => IFS/INSS

- daca Iw< Is rezulta cresc CTM, rezulta cresc preturile, rezulta scade puterea de cumparare, rezulta o noua crestere a salariilor

CT=Cmat+Csal

CTM=CT/Q

Pret=CTM+Profit unitar

Scaderea pretului de cumparare=M/Pret I

- analiza potentialului natural poate fi realizata de asemenea din punct de vedere cantitativ (imobilizari corporale, stocuri, mijloace fixe, active circulante), cat si calitativ (durata de recuperare a creantelor <= 30 zile, viteza de rotatie a stocurilor).

2. Analiza rentabilitatii

- se realizeaza din punct de vedere cantitativ prin analiza evolutiei profitului, iar din punct de vedere calitativ prin ratele de rentabilitate:

Rata rentabilitatii COST (a fondurilor consumate) = Pr/CT *100

Rata rentabilitatii ACTIVELOR (a fondurilor avansate) = Pr/AT *100

Rata rentabilitatii COMERCIALE (a veniturilor) = Pr/VT *100

3. Analiza sistemului de management

- Presupune investigarea celor 4 subsisteme manageriale

a) analiza subsistemului metodologico-managerial:

- sunt investigate de o maniera complexa sistemele, metodele si tehnicile de management utilizate in cadrul firmei atat din punct de vedere constructiv, cat si functional

b) analiza subsistemului decizional:

- se analizeaza decidentii, echilibrul si rationalitatea atributiilor si sarcinilor diferitilor decidenti individuali sau de grup, ponderile diferitelor decizii in functie de o serie de criterii, dar si de gradul de dezvoltare al mecanismelor decizionale utilizate (metode si tehnici de luare a deciziilor)

c) analiza subsistemului informational:

- urmareste o serie de aspecte:

analiza documentelor informationale, inclusiv a machetelor pentru principalele documente

analiza fluxurilor informatice cu ajutorul diagramelor Flow-Chart redundanta = inregistrarea a

unei informatii din mai multe surse . Nu este sinonim cu supraincarcarea.

analiza prin prisma principalelor principii informatice

analiza sistemului informatic

d) analiza subsistemului organizatoric

- analiza structurii angajatilor dupa criterii precum gradul de pregatire, vechime, sex

- analiza activitatii din firma

- analiza corelatiei dintre sistemul categorial de obiective si activitatile firmei

- analiza prin prisma principiilor organizatorice

- analiza principalelor documente organizatorice (organigrama, ROF, fisa de post)

Etapa a IV-a: Identificarea cauzala a principalelor puncte forte ale firmei

Nr.crt. Puncte forte

Termen de comparatie Cauze Efecte Observatii

Cresterea gradului de motivare a salariatilor

Cresterea productivitatii

Retragerea de pe piata a unui concurent

Etapa a V-a: Identificarea cauzala a principalelor puncte slabe

- nerespectarea parametrului calitativ  punct slab

- supraincarcarea cu sarcini a managerului cauza

- lipsa de interes  cauza

- neimplicarea din partea subordonatilor  cauza

- scaderea competitivitatii pe piata  efect

Etapa a VI-a: Formularea unor recomandari de amplificare a viabilitati economico-financiare

Metodologiile de utilizare

Pentru utilizarea corecta a metodei diagnosticarii este obligator parcurgerea mai multor etape:

Stabilirea domeniului de investigat,aceasta decizie se ia de managementul la nivel superior al societatii

Principalele pericole care trebuie evitate sunt: supradimensionarea domeniului supus diagnosticarii duce la irosirea de resurse sau subdimensionarea caz in care diagnosticul nu este concludent

Documentarea preliminara,in cadrul careia se culeg date ,informatii cu caracter economic, uman, managerial, etc., apoi se intocmeste o lista cu simptomele pozitive si negative

Stabilirea punctelor slabe si cauzele care le genereaza

Prima parte a analizei este axata asupra identificarii deficientelor activitatilor investigate cu accent asupra identificari cauzelor ce le genereaza si a efectelor asupra muncii de management si de executie. Pentru stabilirea punctelor slabe se iau in consideratie mai multi factori cum ar fi: prevederile planurilor ,normele de consum si calitate ,prevederile STAS-urilor ,de realizarile perioadei anterioare ,cerintele managementului ,etc.

Stabilirea punctelor forte si a cauzelor care le genereaza este rezultatul partii a doua a analizei

Avantajele metodei

Principalele avantaje ale folosirii metodei diagnosticarii in conditiile economiei de piata sunt:

*Asigura fundamental necesar elaborarii si aplicarii programelor de dezvoltare ale firmei

*preintampina aparitia unor disfunctionalitati majore datorita identificarii cauzelor ce le genereaza intr-o faza incipient;

* amplifica rapid potentialul societatii prin actionare asupra cauzelor generatoare de puncte forte;

*asigura baza informationala necesara adoptarii unor decizii strategice si tactice curente si eficace.

In cadrul organizatiilor este necesar sa se foloseasca diagnosticarea atat pentru analiza ansamblului activitatilor sale cel putin o data pe an cat si pentru fiecare din domeniile sale de activitate . In situatia in care ne aflam cele mai utile se dovedesc diagnosticarile de ansamblu ale firmei ,precum si cele privind vanzarile ,situatia financiara ,aprovizionarea tehnico-materiala ,calitatea productiei,productivitatea muncii si salarizare personalului

Avand in vedere lucrarea de fata ,diagnosticarea viabilitatii economice si manageriale sa realizat in limitele oferite de volumul ,structura si calitatea informatiilor puse la dispozitie de colegi mei ,prin intermediul unor documente specifice (bilant contabil ,bugetul de venituri si cheltuieli, rapoarte statistice ,etc.) la anumite intervale se recomanda sa se utilizeze actiuni speciale de evaluare a sistemului managerial implementat. Perioada cea mai edificatoare pentru evaluare este ,de regula, 1 an , intrucat in aceasta perioada se deruleaza un ciclu managerial complet.

In efectuarea evaluarii este necesar sa se ia in considerare mai multe aspecte:

Masurarea cat mai exacta a performantelor cantitative si calitative a noului sistem;

Compararea sistemica a cuantumului si rezultatelor functionari sistemului managerial cu obiective previzionate ,cu standardele si criteriile prestabilite;

Evaluarile calitative directe ale elementelor noului sistem de management sunt ,de regula ,cele mai edificatoare pentru calitatea sa ;

Evaluarile cantitative indirecte ale sistemului de management in functie de performantele economice ale firmei trebuie tratate cu toata atentia,

Evaluarile sa fie urmate intotdeauna de decizii, actiuni profilactice ,coercitive sau ameliorative;

Finalizarea evaluarilor si, prin decizii de motivare a personalului ,acordarea de recompense celor cu contributii si performante deosebite si sanctiuni persoanelor care nu si-au onorat sarcinile;

Acesta analiza diagnostic este facuta sa dovedeasca si sa justifice oportunitatea realizarii unei investitii ce vizeaza dublarea capacitatii de productie pentru sectia de productie "tevi si fitinguri de polipropilena" Acesta vizeaza proiectarea unor bugete si constituie un punct de plecare pentru consolidarea sistemului de proceduri ce va trebui sa urmareasca parametrii prognozati prin acest studiu. Sistematizarea acestui diagnostic s-a realizat la nivel functional defalcandu-se in capitole separate in functie de principalele functiuni ale intreprinderii: comerciala, manageriala, logistica, economico-financiara. La nivelul fiecaruia s-a incercat o sintetizare a punctelor slabe si forte si propuneri ce vizeaza atingerea scopului investitional (modul cum acestea afecteaza sub toti parametrii compania).

La finele acestei lucrari s-a incercat justificarea rentabilitatii investitiei sub toti parametrii economici

In final, o ultima remarca . Pentru organizatiile aflate in situatii deosebite ,mai ales cele care functioneaza in contexte turbulente ,evaluarea de ansamblu poate genera proiectarea unui nou sistem managerial. Fireste ,acestea sunt situatii extreme in care este nevoie de o intreaga echipa pentru evaluarea corecta si implementarea proiectarii sistemului managerial

Capitolul II

II.1   Prezentarea generala a firmei

NUMELE SOCIETATII: S.C. YAGIZ IMPEX S.R.L. este o intreprindere de dimensiuni mijlocii ,mici

II.1.1  FORMA JURIDICA

S.C. YAGIZ IMPEX S.R.L.. este organizata ca societate comerciala cu raspundere limitata, persoana juridica romana, cu capital privat, ce functioneaza legal in baza hotararii judecatoresti nr 370/06.09.2001 in baza cadrului legal oferit de Legea 31/1990.

Constituirea societatii are la baza un act constitutiv intocmit in baza" Incheierii de autentificare" nr 347/05.01.1995 Numeroasele modificari asupra structurii actionariatului si modificarile aparute in cadrul obiectului de activitate si din punctul de vedere al punctelor de lucru deschise si inchise au impus redactarea unui "Act Constitutiv" ce includ aceste ultime modificari incheiat la 10.Iunie 2007.

Societatea comerciala este inregistrata la Registrul Comertului sub J23/642/06.09.2001, si CUI RO 6719154

II..2  OBIECT DE ACTIVITATE

Activitatea societatii se desfasoara potrivit statutului sau, intocmit conform reglementarilor legale, din care rezulta urmatoarele:

Denumirea societatii: S.C. YAGIZ IMPEX S.R.L.

Sediul societatii: Pantelimon, Str. Sf. Gheorghe nr 20, Jud. Ilfov

Puncte lucru;

Arad

Sibiu

Conform CUI obiectul principal de activitate il reprezinta: Fabricarea articolelor din material plastic pentru constructii - cod CAEN 2223

Pe langa acest obiect principal de activitate societatea mai este autorizata pentru urmatoarele activitati; - COD CAEN 5154 - Comert cu ridicata al echipamentelor si furniturilor pentru instalatii sanitare si de incalzire precum si asigurarea service-ului in perioada de garantie si postgarantie; efectuarea de operatiuni de comert exterior, direct sau prin intermediul unor firme specializate, colaborare directa cu banci multinationale de comert ce au aici sucursale; derularea unor actiuni sociale pentru personalul firmei.

Toate aceste aspecte sunt certificate de Certificatul constatator anexat datat recent.

Conform certificatului constatator societatea nu este angrenata in nici un fel de litigiu, condamnari, punere sub interdictie etc.,care sa afecteze imaginea companiei

II. 3. SCURT ISTORIC

S.C. YAGIZ IMPEX S.R.L.,este o firma privata cu un capital social de 3.726.322,20 RON . Capitalul social la infiintarea societatii era de 100.000 RON, impartit in 10.000 actiuni ,cu o valoare unitara de 1.000 RON, in intregime subscris si varsat la data constituirii.

De la infiintare si pana in prezent, capitalul social al societatii a evoluat in diferite etape si sub diferite forme - subscriere, transformare datorii asociati, astfel incat in prezent acesta se ridica la un plafon de 3.739.560 RON, integral varsat cu urmatoarea structura:

1.728.940 RON;

670.000 USD.

si un numar de 373.956 parti sociale cu o valoare unitara de 10 RON

II.3.1 CONDUCEREA SOCIETATII

Managementul societatii este asigurat de:

Adunarea generala a actionarilor

Consiliul de administratie

Director general

Directori executivi

Sefii de compartimente functionale si operationale

Sefii de depozite

Organul de conducere al societatii este Adunarea Generala a Actionarilor, care decide asupra activitatii societatii si asigura politica ei economica si comerciala. In relatiile cu tertii, societatea este reprezentata de presedintele Consiliului de Administratie, si de Directorul General al societatii. Conducerea executiva a societatii este asigurata de un Consiliu de Administratie numit de AGA, care urmareste indeplinirea hotararilor acesteia. Adunarea Generala a Actionarilor este formata din reprezentantii actionarilor, hotararile acesteia fiind adoptate in baza prevederilor actelor constitutive ale societatii, in conformitate cu prevederile legale in vigoare. Personalul direct productiv are calificare adecvata cerintelor posturilor ocupate, ceea ce reprezinta o situatie normala pentru activitatea desfasurata de societate

In perioada analizata, societatea si-a pastrat aproape acelasi numar de personal, nefiind luate decizii majore in acest segment

Atributiile, responsabilitatile si competentele sunt evidentiate in Statutul firmei si Regulamentul de organizare si functionare . Pentru personalul de management si executie ,documentele ce consemneaza sarcinile ,competentele si responsabilitatile sunt fisele de post.

Tipul de productie este,pentru unele produse , este de serie mijlocie,iar pentru altele ,de serie mare .

II.4 SISTEMUL DE MANAGEMENT SI COMPONENTELE SALE

Subsitemele decizional,informational si organizatoric evidentiaza la nivelul S:C: YAGIZ IMPEX S.R.L. urmatoarele aspecte :

*sistemul de management utilizat partial ,in forme metodologice simplificate ,management prin obiective (liste cu obiectivele de atins) concretiyat numai la elaborarea ,realiyarea si bugetului de venituri si cheltuieli

*managementul participativ de tip primitiv (familial), exercitat la nivelul celor doua organisme participative de management AGA si CA de catre hotararile luate de patron sau director general .

*metode si tehnici de management utilizate cu precadere :analize comandate sub forma RAPORTULUI,SEDINTA metoda folosita la toate esaloanele de management,TABLOUL DE BORD sub forma unor rapoarte de sinteza, DELEGAREA folosita foarte rar aproape de lipsa,METODE DE CALCULATIE a costurilor utilizate sub imperiul secretului de fabricatie

Lista deciziilor adoptate ce urmeaza a fi puse in practica:

AGA:

*Adoptarea bilantului contabil si raportul de gestiune pe anul 2008

*Aprobarea bugetului de venituri si cheltuielii pe anul 2009

*Aprobarea strategiei societatii pentru perioada 2010-2014

CA :

*Aprobarea structurii organizatorice pentru 2010

*Aprobarea retehnologizarii sectiei de productie

II.5. FURNIZORI SI CLIENTI

Furnizorii sunt externi firme din Germania ,Olanda si Turcia iar principali clientii sunt firme de distributie ,firme de constructii si partial ,populatia

Furnizori - SupraPlastik principalul furnizor este o companie a grupului asigurand cu un cost minim (practic nul) pentru depasirile de sold;

un singur furnizor pentru materii prime - respectiv SABIC -OLANDA ce asigura in totalitate necesarul de materie prima (polipropilena) - pentru productie

- putere financiara ridicata - ceea ce poate permite o finantare a pietei - crestere CA, stocuri suficiente; statut de producator - pentru tevi si fitinguri polipropilena - ceea ce denota o dependenta scazuta fata de furnizorii de marfa;

- infrastructura foarte bine dezvoltata - capacitatea de livrare - distributie directa;

Tipul de productie este, pentru unele produse , de serie mijlocie, iar pentru altele , de serie mare .

II.6 Propietatii; Teren, constructii

Societatea isi desfasoara activitatea in 6 hale, 3 au ca destinatie desfasurarea activitatii de productie, iar alte 3 sun folosite ca spatii de depozitare.

Halele sunt dimensionate la o suprafata medie de 1200 mp

Autorizatii de functionare

Societatea detine urmatoarele autorizatii de functionare :

Autorizatie de prevenire si stingere a incendiilor  : Autorizatie nr. 653580/20.06.2002 emisa de Ministerul de Interne - Brigada de Pompieri "Dealul Spirii" din 20.06.2002 ;

Autorizatie de Mediu : Autorizatie nr. 121/25.04.2007 emisa de Agentia pentru Protectia mediului Ilfov;

Aviz Sanitar: Aviz Sanitar nr. 7213, 7214/10.12.2003, emise de Institutul de Sanatate Publica Bucuresti ;

Autorizatii pe proprie raspundere atasate in anexa Certificatului de Inregistrare

In prezent, societatea detine un certificat de calitate pentru standardul ISO 9001, Standard acordat de SIMTEX, organ acreditat in acest domeniu.

II.7 DESCRIEREA FLUXULUI

Fluxul de productie si tehnologic isi propune sa scoata in evidenta potentialul si posibilitatile actuale de care dispune societatea in desfasurarea activitatii.

Diagnosticarea tehnic si operationala va viza segmentul de productie si cel distributie.

Din punctul de vedere al activitatii de productie remarcam produse pentru care sunt alocate hale separate de productie:

productia de TEVI si FITINGURI din PPR;

Acest portofoliu de produse este imbunatatit cu o serie de produse importate, vanzarea acestora realizandu-se prin reteaua proprie de distributie:

chiuvete inox;

tevi si fitinguri de polietilena;

radiatoare;

profile PVC;

utilaje PVC;

II.7.1 SECTIA TEVI SI FITINGURI

Capacitatea de productie este asigurata de urmatoarele utilaje:

masina de tras teava de polipropilena - cu o capacitate de productie de 12.000 ml/zi;

masina de tras teava de polipropilena - cu o capacitate de productie de 13.500 ml/zi

masina injectie cu polipropilena - cu o capacitate de productie de 15.000 buc/10h

masina injectie cu polipropilena - cu o capacitate de productie de 15.000 buc/10h;

tunel de racire - folosit pentru asigurarea temperaturii de racire - de la 200 C

este adus la 25C, asigurandu-se forma finala a tevii;

masina de filetat - ce asigura filet metalic pentru fitinguri- capacitate 10.000 buc/zi.

Toate aceste utilaje folosesc diferite matrite, cu un randament cuprins intre

10.000 - 20.000 buc/zi

Ca si investitie pe termen scurt se impune achizitionarea a doua masini de tras teava de polipropilena , a doua masini de injectie si a unor serii de matrite ce asigura producerea pe aceeasi masina de tras tevi de diferite calibraje:de la 20mm - la 110 mm investitia prevazuta se poate defalca astfel:

Aceasta investitie permite fabricarea intregii game de tevi si fitinguri PPR - cu urmatoarele consecinte:

fabricarea intregii game de tevi si fitinguri PPR - ce asigura independenta de import;

cresterea marjei de adaos - cu 7% - raportata la marja totala de adaos;

posibilitatea scaderii pretului de vanzare - la limita profitabilitatii prin care sa fie combatuta concurenta;

recuperarea investitiei in max 2 ani - aspect prevazut prin cota de amortizare stabilita in pretul produsului.

Masina injectie cu polipropilena - 2 matrite:

productie fitinguri / medie/ zi - 15.000 buc/zi

Din punct de vedere tehnic operatorii sunt specialisti recrutati, toate aspectele organizatorice sunt puse la punct, pentru a se evita orice fel de impact negativ al primei perioade.

Productia realizata de societate in perioada analizata exprimata fizic si valoric a inregistrat urmatoarea dinamica :

Daca avem in vedere cele prezentate anterior si din discutia cu factorii de decizie, pot fi relevate urmatoarele aspecte pe segmentul diagnosticului tehnic-operational:

sectia de productie tevi si fitinguri PPR a inceput productia la inceputul anului 2006, iar capacitatea de productie este folosita la o pondere de 96% - aspect ce denota o productivitate foarte ridicata;

aproximativ acelasi procent este folosit si la celelalte sectii - aspect ce implica folosirea la maxim a capacitatilor de productie;

pentru viitor se urmareste dezvoltarea sectiei de productie tevi si fitinguri PPR prin montarea a inca doua masinile tras teava si a doua injectoare urmarindu-se o largire a brandurilor fabricate. Astfel, daca in prezent investitia initiala se ridica la un fond aproximativ de 2.500.000 EURO, la sfarsitul anului 2008 investitiile vor atinge plafonul de 4.000.000 EURO, iar numarul de branduri fabricate vor creste de la 20 cat sunt fabricate in prezent la 32 - acestea reprezentand targhetul ce reprezinta aproximativ 80% din cererea acestui tip de produse;

cresterea exponentiala a volumului de productie. Daca in trecut, aceste produse erau importate in cea mai mare pondere, in prezent se incearca producerea acestora, acest aspect aducand un plus de marja bruta de aproximativ 24%;

Registrele si evidentele contabile ale societatii comerciale

Din verificarile facute prin sondaj si discutiile purtate cu factorii de conducere din societate cu ocazia documentarii si strangerii de date necesare evaluarii, a reiesit ca registrele si evidentele contabile sunt tinute la zi, in conformitate cu legislatia.

Foarte important in cadrul unei organizatii il reprezinta fluxul informational, acel flux care sta la baza luarii tuturor deciziilor. Acest flux vizeaza in primul rand documentele contabile, sigurele care pot certifica existenta unui stoc, unei cheltuieli, respectiv o situatie patrimoniala. Conform legii contabilitatii acestea sunt singurele care pot atrage raspunderea personala a departamentului si a coordonatorului acestuia (departament Contabilitate) certificarea acestora asigurand un plus de credibilitate (audit financiar).

Un control operativ realizat - conform procedurilor interne puse la dispozitie de controlul intern propriu a dus la urmatoarele concluzii:

intocmirea corecta a registrelor de contabilitate - Registrul Inventar, Registrul Cartea Mare si Registrul Jurnal;

operarea cu intarziere a unor documente contabile (chitante incasare - saptamanal) aspect ce impune retrasarea circuitului acestora;

punctaj rar intre fisele de magazie si stocurile scriptice (trimestrial) - cu propunerea unui punctaj lunar;

detalierea corecta a conturilor in cadrul balantelor de verificare - ce impune o urmarire operativa a evolutiei patrimoniului 

Situatia imprumuturilor

La data evaluarii societatea are inregistrate in contabilitate datorii fata de banci sub forma creditelor bancare.

Astfel, la data de 31.08.2007, din punct de vedere al indatorarii fata de banci, exista o linie de credit deschisa la BANCPOST la un plafon de 2.700.000 EURO - contractata in 3 transe:

- prima transa la data de 30.06.2006 - un milion euro;

- a doua transa la data de 28.02.2007 - un milion euro;

- a treia transa la data de 30.06.2007 - 700.000 euro;

Pentru garantarea acestei linii de credit s-au constituit ipoteci de rang I asupra 4 loturi cu halele aferente si un teren de 21.000 mp.

Situatia datoriilor curente si creantelor

Conform balantei contabile de verificare la .2008, rezulta ca societatea are urmatoarea situatie:

Datorii

RON

Creante

RON

Din structura datoriilor se observa ca furnizorii, considerati o sursa de finantare ieftina, reprezinta cca. 52%, datoriile catre bugetul de stat - riscante (fiind purtatoare de penalitati) reprezinta 7%, datoriile financiare, purtatoare de dobanzi reprezinta cca. 41 %, celelalte categorii de datorii avand o pondere nesemnificativa in totalul datoriilor. Dupa cum se poate observa, pondere ridicata in totalul datoriilor o au datoriile fata de furnizori, ele constituind in toata perioada de analiza o sursa importanta de finantare a activitatii societatii.

Din soldul de clienti analizat, 470.767 reprezinta un sold incert pentru care s-a constituit provizion in urma hotararii judecatoresti, clientul fiind METACHIM GALATI. Pe langa acesta mai exista un sold de aproximativ 120.000 RON solduri depasite pentru care exista o procedura avansata de negociere de recuperare a acestora.

II.5 Situatia economico - financiara

In ceea ce priveste S.C. Yagiz Impex SRL dinamica situatiei economico - financiare inregistrata in perioada 2006-2008 este evidentiata cu ajutorul unor indicatori economici asa cum arata tabelul 1,1

Anexa 1

Obs.

nivelul CA atinge cota cea mai ridicata in anul 2006 datorita faptului ca in acest an venitul era in principiu obtinut din vanzari de marfa din import incepand cu anul 2007 are loc o restructurare a companiei din punct de vedere al obiectului de activitate - respectiv trecerea pe productia de tevi si fitinguri din ppr. Se renunta la produse cheie dovedite ineficiente cum ar fi radiatoare

- adaosul mediu practicat se plaseaza la o medie de 25-27 % un coeficient bun avand in vedere obiectul de activitate

- rata rentabilitatilor inregistreaza un venit foarte bun avand in vedere mediile pe ramura

- se observa in structura datoriilor o pondere foarte importanta a unei linii de credit ce creste din 2006-la un maxim la 31 dec 2007, 3.150.000 euro linie necesara dezvoltarii sustinerii politicii comerciale

- se observa o crestere a parcului investitional aspect influentat de politica de investire in utilaje si amenajari hale, necesare derularii activitatii de productie - o investitei finala estimata de 7.000.000 euro atinsa la sfarsitul anului 2010

- in cadrul capitalurilor proprii se aloca o importanta foarte mare autofinantarii, rezultatul reportat si cel al exercitiului avand cea mai mare pondere

- la sfarsitul anului 2008 se observa o miscare de structura in cadrul capitalurilor proprii societatea convertind aprox 1.000.000 ron din rezerva exercitiului in capital social

CONCLUZII

societatea detine in proprietate o serie de proprietati constituite din terenuri si constructii folosite o parte in procesul de productie - depozite si hale de productie, iar unele tinute ca si amplasamente pentru urmatoarele constructii;

nu se cunoaste existenta unor probleme deosebite privind functionarea legala a societatii, aceasta avand actualizate o parte din autorizatiile necesare functionarii, fiind necesare demersuri pentru actualizarea si/sau obtinerea tuturor autorizatiilor de functionare necesare desfasurarii activitatii in conditiile legale cerute in perioada de preaderare la Uniunea Europeana;

registrele si evidentele societatii sunt in conformitate cu legislatia in vigoare;

nu se cunoaste de existenta unor revendicari asupra bunurilor patrimoniale din proprietatea societatii; de asemenea, din datele puse la dispozitie de client, nu sunt inregistrate litigii de natura comerciala in calitate de parat;

existenta unor procese pe ROL in procesul de recuperare al unor creante;

datorii scazute fata de stat si terti, raportate la volumul de activitate al societatii;

finantarea continua a activitatii de exploatare de catre actionari - dovada fiind transformarea in 2006 a unei creditari de 1.900.000 RON in capital social si aportul continuu de capital social;

creante situate la un plafon mediu in comparatie cu volumul de activitate, creantele incerte fiind evidentiate separat in cadrul situatiilor companiei. Existenta unui provizion pentru un plafon de 490.000 RON, in urma hotararii judecatoresti de faliment pronuntata in anul 2003;

pentru desfasurarea activitatii, societatea are contractat un credit global de exploatare in suma de 2.700.000 EURO pentru care s-au constituit ipoteci de rang asupra unor active din patrimoniul societatii;

la nivelul societatii exista contractul colectiv de munca inregistrat la Inspectoratul Teritorial de Munca Ilfov cu nr. 6675/04.07.2002 ;

din datele puse la dispozitie de beneficiar, nu se cunoaste de existenta unor probleme in legatura cu personalul privind litigii de munca sau achitarea drepturilor salariale.

PROPUNERI

retrasarea circuitului documentelor (aspect relevat anterior) cu evitarea timpilor morti;

restructurari la nivelul departamentului juridic - delegarea de competente pentru recuperarea creantelor. Aceasta vizeaza crearea unui cod de proceduri prin care sa se evite aparitia de creante incerte (set de verificari prealabile a clientilor inainte de deschiderea colaborarii);

analiza permanenta a sistemului motivational (departament de resurse umane) - dinamica personalului impune analiza acestui segment;

regandirea codului de proceduri interne pentru o serie de segmente (juridic, tehnic-urmarirea parametrilor tehnici pe masura derularii procesului de productie

CAPITOLUL III

DIAGNOSTIC ECONOMICO-FINANCIAR

Intrebarile la care trebuie sa raspunda diagnosticul financiar-contabil pot fi de genul:

structura capitalului este adecvata activitatii desfasurate?

intreprinderea reuseste sa-si mentina echilibrul?

intreprinderea reuseste sa-si plateasca obligatiile pe termen scurt, mediu si lung?

gestiunea resurselor este corespunzatoare?

eficienta resurselor utilizate depaseste nivelul mediu al domeniului de activitate?

care este tendinta indicatorilor urmariti?

In Standardele Internationale de Raportare Financiara IFRS 2005, se precizeaza ca "obiectivul situatiilor financiare este de a furniza informatii despre pozitia financiara, performantele si modificarile pozitiei financiare ale entitatii, care sunt utile unei sfere largi de utilizatori in luarea deciziilor economice".

Problematica analizei financiare, utila evaluarii intreprinderii, poate fi sistematizata astfel:

analiza structurii activului intreprinderii;

analiza structurii pasivului intreprinderii;

analiza lichiditatilor (solvabilitatii);

analiza echilibrului financiar;

analiza gestiunii - rotatia activelor si pasivelor;

analiza rentabilitatii;

analiza fondului de rulment.

Etapele parcurse in elaborarea diagnosticului financiar sunt urmatoarele:

prelucrarea informatiilor contabile, prin corectii si regrupari in vederea realizarii bilantului financiar;

identificarea caracteristicilor diagnosticului si calculul indicatorilor financiari;

interpretarea si aprecierea indicatorilor din punct de vedere al echilibrului, starii, gestiunii, si eficientei activitatii;

stabilirea punctelor tari si a punctelor slabe ale activitatii intreprinderii, a oportunitatilor si riscurilor;

stabilirea premizelor privind activitatea viitoare a intreprinderii.

Pentru realizarea analizei economico-financiare s-au calculat indicatori de structura, eficienta si gestiune pentru anii 2004, 2005, 2006 si pentru anii 2007 si 2008 pe baza bilantului contabil si anexelor sale, datelor din evidenta financiar - contabila si de gestiune, balantelor de verificare, rapoartelor de verificare a bilantului, rapoartelor de gestiune precum si a tabelului anexa 1.1.

Ne propunem, de asemenea, separarea si evaluarea acelor tendinte care au caracter de permanenta si deci au posibilitatea de prelungire in viitor.

Analiza economico-financiara va tine seama de particularitatile tipului de afacere, acestea fiind determinate, in primul rand, de dimensiunea, profilul de activitate al societatii comerciale si situatia mediului economic specific.

IV,1. ANALIZA POTENTIALULUI FINANCIAR

a)            Analiza activelor societatii comerciale

Evolutia activelor totale ale societatii a fost influentata de evolutia celor doua mari categorii de active, imobilizate si circulante, o influenta semnificativa asupra nivelului activelor avand-o evolutia activelor circulante, iar in cadrul acestora, creantele fata de clienti.

Evolutia activelor societatii este prezentata sugestiv in tabelele urmatoare:

Anexa MII ROL

DINAMICA ACTIVELOR SOCIETATII USD Anexa

In analiza activelor societatii se pot face urmatoarele precizari :

- trendul ascendent al activelor trend inregistrat la toate categoriile de active;

- capitalizarea profitului prin investirea acestuia in infrastructura companiei - cresterea parcului de mijloace fixe. Din aceste investitii putem aminti de cresterea parcului auto necesar segmentului de distributie si punerea in functiune a sectiei de productie de tevi si fitinguri de polipropilena;

- cresterea proportionala a nivelului activelor circulante cu cresterea CA;

- rulajul stocurilor foarte bun - un rulaj mediu de 30 zile - rulaj bun avand in vedere media pe ramura- 45-60 zile;

- cresterea activelor circulante este impusa in principal de cresterea creantelor - aspect ce rezulta din creditarea pietii, aspect ce a dus la cresterea necesarului de fond de rulment, aspect rezolvat prin apelarea la linia de credit finantata de BANCPOST;

- nivelul ridicat al pozitiei "Disponibilitati" este datorat cresterii soldului de "Efecte primite" - respectiv cecuri si b.o primite de la clienti - 80 %.

b. Analiza surselor de finantare (pasive)

Capitalurile proprii

Din punct de vedere al capitalurilor proprii putem face urmatoarele remarci:

- cresterea capitalului social ce prezinta doua aspecte:

- transformarea in Februarie 2006 a unui sold de 1.900.000 RON in capital social in urma unei expertize contabile-judiciare;

capitalizarea integrala a profitului, aspect ce reiese din cumularea anuala a soldului 121 in 117, surse ce se regasesc in investitii;

aport personal al asociatilor prin depunere numerar - doua transe in anul 2006 - februarie si iunie;

Daca avem in vedere capitalul permanent al societatii, pe langa capitalul propriu se remarca existenta unor leasinguri detaliate in anexa. Obiectul acestor leasinguri este achizitia de:

2 utilaje necesare dotarii sectiei de polipropilena - EFG EUROBANK LEASING si CREDIT EUOPE LEASING

Achizitia a peste 60% din parcul de masini avand ca destinatie - forta de vanzare si distributie marfa; 

Trendul ascendent CA in anul 2006 are ca explicatie intensificarea contractelor cu destinatia prezentata mai sus.

Sursele temporar atrase au inregistrat urmatoarea tendinta :

Anexa  USD

O analiza a surselor atrase, creditelor pe termen scurt releva urmatoarele aspecte:

- cresterea creditelor pe termen scurt, cresterea liniei de credit folosita pentru finantarea activitatii;

- scaderea soldului de furnizori datorita scaderii termenului de plata de la 90 la 60 de zile;

- pastrarea datoriilor catre stat la un sold curent neinregistrandu-se intarzieri;

- ca si element negativ se poate puncta scaderea soldului de furnizori inlocuindu-se o sursa cu costuri nule (furnizori marfa) cu un capital imprumutat (linie de credit) unde costul indatorarii este la 7% - cost anual.

Se observa o crestere a activelor intr-un ritm mult mai rapid decat cel al surselor de finantare aspect ce poate fi explicat prin capitalizarea profiturilor in fondul de mijloace fixe, aspect detaliat anterior.

Eficienta in gestiunea stocurilor si politica de incasari si plati a societatii au fost analizata prin intermediul vitezelor de rotatie, prezentate in tabelul urmator.

O analiza a vitezelor de rotatie releva urmatoarele aspecte:

- imbunatatirea tuturor parametrilor - aspect ce releva imbunatatirea "starii de sanatate a companiei", aspect realizat prin aplicarea unei noi strategii comerciale ce vizeaza un management al stocurilor si al creantelor precum si o logistica optimizata;

- spre anul 2007 se observa o scadere a performantelor, aspect ce se datoreaza unei politici de vanzari defectuoase, aspect imbunatatit in al II-lea semestru prin refacerea strategiei comerciale;

c. Patrimoniul net si sursele de acoperire

Patrimoniul societatii comerciale a inregistrat in perioada analizata o crestere permanenta de la un nivel de 891.635 RON in anul 2004 la un nivel de 10.363.518 nivel calculat pe baza balantei Septembrie 2007.

Cresterea exponentiala prezinta doua surse:

Cresterea capitalului social - de la un nivel de 607.440 RON la nivelul anului 2004 la 3.726.322 - 30.09.2007, crestere realizata prin aport de numerar al actionariatului firmei.

Capitalizarea profiturilor reinvestite -la un nivel mediu de 4.000.000 RON reinvestiti - profit lasat pentru reinvestire.

Rata datoriilor totale (obligatii/active) reflecta capacitatea activelor societatii de a acoperi sursele temporar atrase si creditele. Analizand evolutia acestui indicator se observa ca aceasta s-a imbunatatit, aspect ce reiese datorita politici de investire, scaderea acestora corelandu-se cu cresterea constanta a activelor.

d. Analiza rezultatelor financiare

Perioada analizata se caracterizeaza printr-o evolutie ascendenta a rezultatului net, de la un nivel de cca. 67.938 RON in 2004 la cca. 4.300.206 RON la 31.12.2006.

O pondere semnificativa in rezultatul net o au veniturile din productia vanduta. Ponderea cifrei de afaceri in venituri are o pondere majoritara respectiv 90% evolutie constanta inregistrata pe parcursul fiecarui an.

Evolutia cifrei de afaceri s-a situat pe un trend ascendent incepand din anul 2004, astfel ca, la 30.09.2007 sa se situeze un nivel de cca. 11.313.851 RON anul 2004 inregistrandu-se cel mai ridicat nivel la nivelul anului 2006, respectiv- 36.091.453 RON.

Cheltuielile totale ale societatii au fost in anul 2004 de cca. 1.330.979 RON, , iar cheltuielile de exploatare au reprezentat cca. 95% din cheltuielile totale. Cheltuielile cu resurse din afara (materiile prime, materialele, utilitatile si tertii) au depasit variatia veniturilor, ceea ce a condus la scaderea valorii adaugate, situatie influentata si de conditiile pietei pe care activeaza societatea, care nu permit fluctuatii foarte mari ale preturilor de vanzare, pentru a le putea corela cu variatia costurilor de fabricatie. Cel mai bun nivel al profitabilitatii exploatarii s-a inregistrat in 2006, cand s-a realizat un profit net de cca. 4.300.206 RON.

O analiza a structurii cheltuielilor releva urmatoarele caraceristici:

- cresterea cheltuielilor financiare de la un nivel de 0.2% in anul 2004 la un nivel de 3 % in anul 2007 - 30-sept-2007. Acest aspect se datoreaza contactarii unei linii de credit in valoare de 2.700.000 RON si a platilor externe unde diferenta de curs implica o cheltuiala financiara.

- ponderea constanta de 73% a costului cu marfurile, avand in vedere obiectul de activitate al companiei;

- pastrarea in parametrii normali si constanti ai celorlalte costuri de exploatare;

Rezultatul net inregistrat de societate a fost PROFIT pe toata perioada analizata, acesta evoluand ascendent de la cca. 67.938 RON in 2003, la cca. 4.862.504 ron la 31.12.2006.

Profitul net se datoreaza in proportiede 100 % rezultatului de exploatare, celelelalte activitati angrenand numai costuri exceptand rezultatul exceptional care din vanzarile de active fixe atenueaza pierdeea dar in pondere relativ redusa.

Influenta rezultatului financiar este nefavorabila, in principal ca urmare a influentelor cheltuielilor cu dobanzile, cu sconturile acordate si cu diferentele de curs valuar.

Influenta rezultatului extraordinar este nefavorabila pe toata perioada analizata.

ANALIZA VIABILITATII PERFORMANTELOR MANAGERIAL FINANCIARE a firmei S.C. YAGIZ IMPEX S.R.L.

a.      Structura si utilizarea capitalului de lucru (Fond de Rulment)

Fondul de rulment propriu disponibil (capitaluri proprii - active imobilizate) a inregistrat o evolutie sinusoidala, pozitiva si negativa, functie de nivelurile inregistrate de capitalurile proprii si activele imobilizate. In aceste conditii, sursele de finantare a activelor imobilizate sunt atat proprii (fond de rulment pozitiv => activele imobilizate sunt finantate pe baza resurselor proprii ale societatii = capitalurile permanente) cat si atrase pe termen scurt (fond de rulment negativ => activele imobilizate sunt finantate si pe baza resurselor atrase pe termen scurt = furnizori, stat, terti).

Necesarul de Fond de Rulment (NFR = stocuri + creante - datorii curente) inregistreaza o evolutie similara cu cea a Fondului de Rulment (FR), sursele suplimentare pe termen scurt (furnizori, stat, banci, terti) din anii cand NFR este negativ, compensand necesarul de finantare a activelor imobilizate inregistrate in anii cand FR este negativ, necesarul de finantare a activitatii curente inregistrat in anii cand NFR este pozitiv ,fiind acoperit cu excedentul de surse proprii (FR este pozitiv = capital permanent > active imobilizate).

Finantarea activitatii societatii este asigurata atat pe baza resurselor proprii ale societatii, dar, in principal, pe baza resurselor atrase (stat, furnizori, terti si credite bancare pentru exploatare).