METODE DE EVALUARE INSCRISE IN ABORDAREA PE BAZA DE ACTIVE (PATRIMONIALA)

Conform Standardului International de Evaluare a intreprinderii GN 6: "Abordarea pe baza de active (asset based approach) este calea de estimare a valorii unei intreprinderi si/sau participatii la aceasta, utilizand metode bazate pe valoarea de piata a activelor individuale ale acesteia din care se scad datoriile totale."

Cateva aspecte generale care stau la baza abordarii pe baza de active sunt:

similitudinea cu abordarea pe baza de costuri a evaluarii utilizate pentru diferite tipuri de active;

principiul substitutiei, respectiv un activ nu poate sa valoreze mai mult decat costul de inlocuire al partilor sale componente;

principiul transformarii valorilor de inregistrare ale tuturor activelor si datoriilor inscrise in bilantul contabil in valori de piata sau in alte tipuri de valori curente adecvate;

utilizarea acestei metode, in cazul evaluarii intreprinderilor care-si continua activitatea in viitorul indepartat, trebuie sa fie insotita in mod obligatoriu de utilizarea metodelor adecvate inscrise in celelalte abordari ale evaluarii (income approach to business valuation, market approach to business valuation), cu exceptia cazurilor in care:

reprezinta o uzanta pentru anumite tipuri de proprietati mici (de ex. pentru cabinete stomatologice, hoteluri, restaurante, etc.);

este acceptata ca unica abordare de cei doi participanti la tranzactie.

in cazul intreprinderilor care-si vor inceta activitatea este singura abordare in evaluare, prin utilizarea ca baza de evaluare fie a valorii de piata a activelor fie a valorii de vanzare fortata (sau valoarea de lichidare

eliminarea non-valorilor, adica acele active contabile care nu au nici o valoare pentru cumparator.

Metodele de evaluare inscrise in abordarea patrimoniala sunt:

Activul net corectat (ANC)

Activul net de lichidare (ANL).

Activul net contabil diferenta dintre activele totale contabile si datoriile contabile totale.

Deoarece multe din active pot sa aiba valori de piata diferite de valoarea lor contabila, este necesara o rectificare a unor valori contabile ale activelor si datoriilor, ceea ce presupune o activitate migaloasa a evaluatorului in utilizarea metodei Activului Net Corectat (ANC).

Prin aceste corectii (ajustari, rectificari) se urmareste de fapt crearea unui tablou care sa reprezinte o estimare corecta a realitatii economice patrimoniului unei intreprinderi.

Formulele de calcul:

si

Procesul de evaluare a unei intreprinderi prin metoda ANC se deruleaza prin succesiunea urmatoarelor etape:

Preluarea bilantului contabil, anexelor sale si a listing-urilor cu situatia tuturor activelor si datoriilor intreprinderii la data evaluarii. Este de preferat ca data evaluarii sa fie o data care sa se identifice cu data efectuarii inventarierii patrimoniului

Verificarea concordantei dintre situatia scriptica a activelor si situatia din teren. Acest lucru se face prin inspectii al caror numar si date de efectuare se vor consemna in raportul de evaluare

Efectuarea corectiilor asupra posturilor de activ, respectiv daca este cazul, conform unei scheme simple redata mai jos:

Efectuarea corectiilor asupra datoriilor pentru reflectarea valorii lor curente de piata

Includerea in bilant a unor active si datorii neinregistrate

Calcularea Activului Net Corectat prin scaderea datoriilor totale corectate din activele totale corectate.

Note:

a)     se scad creantele fara sanse de incasare;

b)     se incorporeaza cresterea preturilor curente de achizitie;

c)     se adauga aprecierea (cresterea valorii de piata);

d)     se deduce deprecierea functionala si economica;

e)     se elimina amortizarea cumulata;

f)       se elimina fondul comercial istoric, deoarece se evalueaza activele necorporale identificabile;

g)     se include valoarea unui brevet de inventie aplicat in intreprindere;

h)     se adauga impozitul datorat pentru cresterea valorii activelor totale, in cota de 16% (3.166.839 x 0,16 = 506.694);

i)       suma corectiilor.