Impactul crizei financiare asupra pietei de fuziuni si achizitii

Impactul crizei financiare asupra pietei de fuziuni si achizitii

Pana la aparitia crizei financiare fuziunile si achizitiile erau mai prezente ca niciodata in atentia bancherilor, deoarece acestea puteau creste rapid portofoliul de clienti al institutiilor bancare. Dezvoltarea organica va cunoaste fuziuni importante. Vom avea tot mai multe banci specializate, banci de nisa sau institutii de credit. Cresterea organica a acestora necesita mult mai mult timp, decat apetitul deschis al marilor banci de achizitiona sau fuziona cu alte banci.

Criza financiara a avut un impact profund asupra pietei de fuziuni si achizitii din domeniul serviciilor financiare din Europa in 2008, reasezand multe dintre tendintele cunoscute. Printre cele mai importante schimbari remarcam o scadere drastica a valorii tranzactiilor la care participa ofertanti din sectorul privat: o reorientare dinspre pietele emergente inspre prioritatile pe plan local, si o reconsiderare a importantei stabilitatii si solvabilitatii, in detrimentul cresterii accelerate a cifrei de afaceri.

Dinamica tranzactiilor s-a schimbat considerabil, fiind acum dominata de graba, oportunism si implicarea guvernelor, cea din urma modificand dramatic dinamica activitatii de fuziuni si achizitii pe plan european, in special in ceea ce priveste tipurile de tranzactii incheiate. Tranzactiile nu mai sunt dominate de dorinta de anvergura, de crestere mai rapida, de castigarea de noi piete sau pozitii de lider de piata.

Anul 2008 a fost "anul zero" pentru fuziuni si achizitii in domeniul serviciilor financiare-bancare, nivelele de activitate diminuandu-se in toata Europa. Valoarea totala a tranzactiilor in sectorul european al serviciilor financiare a scazut de la 208 miliarde Euro in 2007 la 179 miliarde Euro in 2008. Tendinta in crestere a guvernelor de a nationaliza sau de a prelua participatii strategice in companii europene de servicii financiare a constituit peste 50% (12) din cele mai importante 20 de tranzactii, iar daca excludem activitatile finantate de stat, valoarea totala a tranzactiilor a scazut in mod abrupt, cu 65%; acest procent se situeaza sub valoarea tranzactiilor incheiate la nivel european in 2005 in domeniul serviciilor financiare. In cursul anului 2008, implicarea guvernelor a schimbat semnificativ tendintele in domeniul fuziunilor si achizitiilor, trecandu-se de la cresterea activitatii transfrontaliere la mai multe tranzactii pe plan local, situatie care se manifesta si in cursul anului 2009.

Activitatea de tranzactii de fuziuni si achizitii a fost puternic orientata spre domeniul bancar in 2008, cu o valoare a tranzactiilor in crestere de la 140 miliarde Euro in 2007 la 152 miliarde Euro in 2008. Implicarea guvernelor a reprezentat o valoare uriasa din total - 104 miliarde Euro, acest factor semnificativ permitand sectorului bancar sa isi mentina pozitia dominanta in valoarea tranzactiilor.

Anul 2008 a fost ultimul an in care s-au adus in discutii fenomenul de fuziuni si achizitii atat pentru consolidarea cotei de piata cat si pentru salvarea de la faliment. Aici putem sa aducem in discutie falimentele care au aparut in SUA, incepand cu Bear Stearns care a fost preluata de catre JP Morgan, achizitia lui Merrill Lynch de catre Bank of America.