Modalitatile de finantare a activitatilor economice

Modalitatile de finantare a activitatilor economice

Avand in vedere modalitatile de finantare a activitatilor economice la care au apelat intreprinzatorii/managerii din IMM-uri pe parcursul ultimului an, rezultatele investigatiei releva urmatoarele: 71,26% dintre firme s-au autofinantat, 49,52% dintre companii au obtinut credite bancare, 25,88% din intreprinderi au utilizat leasingul, 5,57% dintre IMM-uri au recurs la fonduri nerambursabile si 3,82% din societatile comerciale au efectuat imprumuturi de la institutii financiare specializate.

Remarcam faptul ca in 1,43% dintre IMM-uri s-a apelat la factoring, 0,88% au accesat Fondul National de Garantare a Creditelor pentru IMM-uri, 0,40% din firme au realizat emisiuni de actiuni pe piata de capital si numai 0,24% au utilizat alte forme de finantare (creditele de la furnizori, asociati/actionari si alte persoane fizice, sponsorizari etc.).

Aceasta situatie evidentiaza capacitatea medie de autofinantare pe care o au societatile comerciale, diminuarea gradului de apelare la credite bancare si leasing fata de anii precedenti si utilizarea redusa a celorlalte modalitati de finantare in majoritatea firmelor mici si mijlocii din Romania. Vezi figura 6.1.

Figura 6.1.

Structura IMM-urilor in functie de modalitatile de finantare a

activitatilor economice

Luand in considerare varsta IMM-urilor (tabelul 6.1), constatam urmatoarele:

societatile comerciale infiintate in ultimii 5 ani se autofinanteaza intr-o masura mai mare (73,71%)

companiile de 5-10 vechime ani detin un procentaj mai ridicat de IMM-uri care se au apelat la imprumuturi de la institutii financiare specializate (4,47%) si mai redus de firme ce au utilizat factoringul (1,03%);

firmele de 10-15 ani inregistreaza cele mai ridicate proportii ale IMM-urilor ce au accesat FNGCIMM (1,13%) si nu consemneaza unitati economice care s-au finantat prin emisiuni de actiuni pe piata de capital;

intreprinderile in varsta de 15 ani detin ponderile cele mai mari de unitati economice care s-au finantat prin credite bancare (58,97%), leasing (35,90%), emisiuni de titluri pe piata de capital (1,92%), fonduri nerambursabile (10,90%) sau factoring (1,92%).

Se observa asadar o diversificare mai pronuntata a modalitatilor de finantare la companiile mai vechi, datorita expertizei superioare si a credibilitatii mai ridicate in fata bancilor/institutiilor financiare.

Tabelul 6.1

Diferentierea modalitatilor de finantare a IMM-urilor in functie

de varsta acestora

Analiza modalitatilor de finantare in functie de apartenenta regionala a IMM-urilor releva urmatoarele aspecte mai importante:

companiile din regiunea Sud Est consemneaza o pondere mai ridicata a firmelor care au apelat la leasing (35,00%) si la fondurile nerambursabile (8,75%);

unitatile economice din Sud Vest inregistreaza cea mai ridicata proportie a IMM-urilor care s-au autofinantat (75,79%) si cea mai mica pondere de firme ce au utilizat factoringul (1,05%);

societatile comerciale din Centru au utilizat intr-o mai mare masura creditele bancare (60,87%), factoringul (4,35%) si au accesat Fondul National de Garantare a Creditelor  pentru IMM-uri (2,90%);

firmele din Sud Vest, Nord Vest si Centru se remarca prin absenta IMM-urilor care au realizat emisiuni pe piata de capital, intreprinderile din Sud Est si Vest nu au apelat la imprumuturi de la institutii financiare specializate, companiile din regiunile Vest si Nord Vest nu au utilizat factoringul, IMM-urile din Sud Vest si Vest nu au accesat FNGCIMM.

Vezi informatii suplimentare in tabelul

Tabelul 6.2

Diferentierea modalitatilor de finantare a IMM-urilor in functie de regiunea in care sunt amplasate

Grupand IMM-urile dupa marime (vezi tabelul 6.3), observam ca:

ponderea firmelor care s-au finantat prin credite bancare, leasing, emisiuni de actiuni pe piata de capital, fonduri nerambursabile, factoring si garantari ale FNGCIMM creste intr-o masura direct proportionala cu dimensiunea intreprinderilor, datorita amplificarii activitatilor si a potentialului economic;

procentul intreprinderilor care s-au autofinantat este mai ridicat in randul intreprinderilor microintreprinderilor (73,00%) iar intreprinderile mici sunt cele mai numeroase care au apelat la imprumuturi de la institutii financiare specializate(4,24%).

Tabelul 6.3

Diferentierea modalitatilor de finantare a IMM-urilor in functie de dimensiunea acestora

Daca avem in vedere modalitatile de finantare ale IMM-urilor in functie de forma de organizare juridica, se constata ca: SA-urile detin cele mai mari ponderi de firme care au apelat la surse proprii (73,58%), leasing (39,62%), emisiuni de actiuni pe piata de capital (3,77%), fonduri nerambursabile (16,98%), factoring (1,89%) si FNGCIMM (3,77%). SRL-urile sunt cele mai numeroase IMM-uri care au utilizat creditele bancare  (49,65%) iar firmele cu alte forme de organizare au apelat intr-o proportie mai ridicata la imprumuturile de la institutiile financiare specializate (17,39%). Vezi tabelul 6.4.

Tabelul 6.4

Diferentierea surselor de finantare in functie

de forma juridica a IMM-urilor

Examinarea IMM-urilor pe ramuri de activitate (tabelul 6.5.), evidentiaza urmatoarele aspecte:

companiile din domeniul serviciilor detin cea mai redusa pondere de IMM-uri care au apelat la finantarea prin credite bancare (42,06%), dar o proportie crescuta de firme care s-au finantat din surse proprii (75,70%)

in randul firmelor din sectorul industrial consemnam cele mai multe intreprinderi care au obtinut fonduri nerambursabile (11,11%) sau au accesat FNGCIMM (3,11%);

IMM-urile din constructii inregistreaza cel mai ridicat procent al firmelor care s-au creditat la banci (64,52%), au apelat la leasing (58,06%), emisiuni de actiuni pe piata de capital (3,23%), factoring (12,90%) si au obtinut intr-o masura mai mare imprumuturi financiare de la institutii specializate (6,45%);

companiile  care isi desfasoara activitatea in comert, turism si constructii se remarca prin absenta IMM-urilor care au accesat FNGCIMM;

societatile comerciale din turism nu au apelat la factoring ca sursa de finantare iar intreprinderile din sectorul industrial nu s-au finantat prin emisiuni de actiuni pe piata de capital.

Tabelul 6.5

Diferentierea modalitatilor de finantare a IMM-urilor

in functie de ramura de activitate

Nuantarea analizei in functie de performantele de ansamblu ale  intreprinderilor din 2007 fata de 2006, reliefeaza ca societatile comerciale cu rezultate superioare au recurs mai frecvent la finantarea prin surse proprii (77,41%), credite bancare (52,30%) leasing (31,95%), granturi (6,39%) si factoring. Vezi tabelul 6.6.

Tabelul 6.6

Diferentierea modalitatilor de finantare a IMM-urilor

in functie de performantele obtinute in 2007 comparativ cu 2006