Avantajele si limitele leasingului

Avantajele si limitele leasingului

Leasingul se dovedeste a fi alternativa pentru obtinerea unor utilaje costisitoare.

Pentru partenerii operatiunilor de leasing, o asemenea forma de comert ara atat avantaje, cat si dezavantaje.

Avantajele leasingului pentru beneficiar sunt:

Mecanismul de plata prin ratele de leasing constitue un avantaj pentru utilizator prin economisirea in faza initiala a capitalului propriu, plata unui avans nefiind obligatorie;

Nu necesita garantii suplimentare;

Flexibilitatea, ce deriva din posibilitatea formularii mai multor variante de leasing;

Marimea constanta a chiriei faciliteaza programarea mai riguroasa a cheltuielilor;

Durata de inchiriere poate fi stabilita astfel incat intriprinderea sa fie dotata permanent cu masinile cele mai moderne si cu cel mai bun randament;

Posibilitatea de a negocia modul de esalonare a ratelor (rate mai mici la inceput);

Se poate conveni cu furnizorul sa se inlocuiasca utilajele cu altele mai moderne, beneficiarul fiind astfel ferit de efectele nocive ale uzurii morale;

Obtinerea de utilaje pe perioade foarte scurte, pe care nu se justifica cumpararea (operatii de hire-renting);

Posibilitatea folosirii in continuare, si dupa incheierea contractului, a masinilor, solicitandu-se insa chirii mai reduse;

Posibilitatea de a achizitiona bunul la incheierea contractului la un pret mai scazut dat de valoarea reziduala;

Pentru bunurile provenite din import, plata taxelor vamale si a accizelor se calculeaza doar la valoarea reziduala (la noi, potrivit reglementarilor legale in vigoare, acestea nu se pot calcula la o valoare reziduala sub 20% din valoarea de intrare a bunului);

Graficul de plati al unei operatiuni de leasing este mult mai flexibil decat al unui credit bancar;

Bilantul contabil al intreprinderii locatare nu este afectat in cazul sistemelor de contabilitate grefate pe principiul "prevalentei aparentei juridice supra realitatii economice" ("form over substance principale"), dar si pentru sistemele de contabilitate ce aplica "principiul prevalentei realitatii economicului asupra aparentei juridicului" ("substance over form principle"), insa aici numai pentru leasingul operational;

Avantaj pentru obtinerea unui credit bancar, prin faptul ca laesingul ofera o mai buna imagine financiara a intreprinderii prin influentarea indicatorilor determinati pe baza bilantului contabil (mai ales in cazul aplicarii principiului contabil "form over substance principle". Totusi, pe o piata functionala, investitorii nu se mai lasa pacaliti cu asemenea trucuri transparente;

Permite depasirea anumitor dificultati legate de legislatie, de exemplu atunci cand legislatia nationala interzice anumite importuri de utilaje;

Autoritatile nationale, de obicei, acorda firmelor de leasing posibilitati de finantare avantajoase asemanatoare creditelor de export (dobanzi reduse, scutiri de taxe, impozite reduse etc.), ceea ce determina ca finantarea prin leasing pentru importatori sa fie mai ieftina;

Sporeste mobilitatea adaptarii proceselor de fabricatie in functie de variatia cererii pe piata interna si externa.

Avantajele leasingului pentru furnizor (producator):

Este o tehnica de marketing eficienta, contribuind la promovarea si dezvoltarea exporturilor, furnizorul avand posibilitatea sa realizeze, pe langa exportul traditional, si pe cel in leasing;

Se atrag noi beneficiari care nu pot plati intregul pret in cazul vanzarilor cash sau nici avansul in cazul vanzarilor pe credit;

Castigarea de noi clienti prin faptul ca un anumit echipament este mai intai inchiriat pentru a-l convinge pe client de randamentul sau, iar in cazul unui rezultat pozitiv, acesta va achizitiona echipamentul;

Promovarea bunurilor de inailta calitate, dar cu preturi ridicate;

Permite depasirea anumitor dificultati legate de legislatie, de exemplu atunci cand legislatia nationala interzice anumite exporturi de masini si utilaje catre anumite tari;

Rata profitului este, de regula, mai mare ain cazul leasingului decat in vanzarile traditionale.

Avantajele leasingului pentru finantator (societatea de leasing):

Obtinerea unor castiguri suplimentare din revtnzarea sau reinchirierea masinilor si utilajelor care i-au fost returnate dupa expirarea perioadei de inchiriere de baza;

Pastrarea drepturilor de proprietate asupra bunurilor in regim de leasing, putandu-se folosii ca garantii pentru noi imprumuturi;

Costurile de achizitie a bunurilor sunt mai reduse pentru ca societatea de leasing are posibilitatea sa cumpere bunuri in conditii mai avantajoase daca se specializeaza pe anumite bunuri. Aceasta, lucrand cu acelasi furnizor, poate primi o reducere de preturi ("volum discount");

Ratele de rentabilitate obtinute din leasing sunt, de regula, ridicate.

Avantajele leasingului pentru stat apar in cazul privatizarii societatilor de stat prin leasing in sensul ca se observa temporar proprietatea asupra unitatilor economice respective ,ele putand fi definitiv privatizate dupa ce clientul si-a dovedit calitatile manageriale, dovedind astfel ca intreprinderea are reale sanse de progres. Leasingul se poate aplica cu succes si in procesul de privatizare a intreprinderilor de stat din tarile fost comuniste .

Aceasta metoda de privatizare prin leasing se preteaza cu atat mai mult cu cat lipsa de fonduri din economie face dificila cumpararea imediata a bunurilor din proprietatea statului. In ideea aplicarii acestei formule, intreprinzatorii trebuie sa devina constienti de faptul ca veniturile unei intreprinderi nu se realizeaza din proprietatea in sine asupra instalatiilor si echipamenelor, ci prin utilizarea lor.

Pe langa aceste avantaje, leasingul prezinta si anumite limite si comporta anumite riscuri.

Limitele si riscurile leasingului pentru beneficiar:

- Este eficient numai in conditiile in care se poate exploata obiectul contractului de leasing in toata perioada de inchiriere;

- Adeseori este mai costisitor decat cumpararea pe credit, iar optinea pentru o astfel de operatiune se justifica numai daca sumele eliberate pot fi investite in alte domenii rentabile;

- Prezinta conditii restrictive in ceea ce priveste obligatiile de intretinere a bunului mai ales in cazul leasingului operational;

- In cazul leasingului financiar, imposibilitatea rezilierii contractului inaite de termen, chiar daca bunul devine inutilizabil; rezilierea contractului poate, avea loc numai prin plata unei penalitati sunbtantiale din partea utilizatorului, care sa-i asigure finantatorului profitul proiectat si sa acopere riscul de a nu putea gasi un utilizator pentru bunul in cauza;

- Avantajul re ducerii impozitului datorat prin includerea ratelor de leasing pe cheltuieli deductibile este adeseori supraestimat, putand conduce la decizii gresite privind unele oferte de leasing.

Limitele si riscurile leasingului pentru societatea de leasing:

Bunurile inchiriate pot fi deteriorate prin utilizarea necorespunzatoare a lor de catre beneficiar;

- Sunt situatii in care un bun utilizat temporar sa nu-si mai gaseasca solicitanti (in special in cazul leasingului operational);

- Necesita o instruire speciala a personalului atat la furnizor, cat si la beneficiar cu privire la gestionarea bunului inchiriat in special pentru faza initiala si finala a incheierii contractului de leasing;

- Derularea operatiunilor de leasing presupune un numar mare de consilieri si analisti financiari, marindu-se astfel costul tranzactiilor;

- Riscurile pot creste pe masura cresterii numarului beneficiailor, a exigentelor privind solvabilitatea, a cresterii duratei pe care pot actiona factori aleatori, a cresterii ponderii tranzactiilor transnationale;

- Dificultatea recuperarii bunului in cazul rezilierii contractului;

- Pot aparea pierderi in situatia neincluderii in contract a unor clauze referitoare la actualizarea pretului in cazul in care marimea dobanzilor inclusa in ratele de leasing nu acopera nivelul inflatiei, mai ridicat decat cel prognozat.

Limitele si riscurile pentru furnizor (producator) sunt aceleasi cu ale societatii de leasing in cazul in care practica leasingul direct.

In ansamblu insa, leasingul se dovedeste o forma moderna de finantare si circulatie a marfurilor, cu perspective insemnate de extindere in afacerile economice interne si internationale.