GESTIUNEA DE TREZORERIE

GESTIUNEA DE TREZORERIE

1. Organizarea si functiile serviciilor de trezorerie al agentilor economici

In interiorul si exteriorul unei intreprinderi se nasc fluxuri materiale si banesti. Fluxurile banesti sunt legate de formarea si remunerarea capitalurilor, de sporirea capitalurilor fixe etc. La nivelul fluxurilor banesti (monetare), legatura dintre intrari si iesiri este asigurata de catre trezorerie.

Trezoreria este imaginea disponibilitatilor monetare aparuta in evolutia curenta a incasarilor si platilor; disponibilitati care trebuie sa faca fata scadentelor in mod continuu.

Sarcinile gestiunii de trezorerie sunt:

prevederea si asigurarea diferitelor fluxuri de intrari si iesiri ale trezoreriei;

asigurarea lichiditatii agentului economic;

evaluarea diferitelor tipuri de plasamente si plasarea excedentare de trezorerie;

evaluarea si reevaluarea surselor de finantare pe termen scurt;

stabilirea bugetului de trezorerie si previziunea acesteia;

sarcina importanta a trezoreriei este asigurarea lichiditatii agentului economic.

Lichiditatea este posibilitatea agentului economic de a-si acoperi toate obligatiile intr-un termen cat mai scurt. Se poate exprima in doua feluri:

lichiditatea imediata

lichiditatea la o anumita data

Solvabilitatea este gradul in care agentul economic poate face fata obligatiilor de plata, indeosebi din surse proprii.

Trezoreria trebuie sa determine si sa asigure un nivel minim de incasari in masura sa evite urmatoarele:

riscul incapacitatii de plata;

riscul incasarilor neeficiente, care ar putea conduce la amanarea platilor sau reesalonarii acestora, fie din cauza cresterii dobanzii sau cresterii obligatiilor fata de buget.

2. Bugetul de trezorerie

Acesta reprezinta previziunea de resurse si plati de trezorerie, bazandu-se pe previziunea fluxurilor de intrare si de iesire.

a) Previzionarea fluxurilor de intrare poate cuprinde:

fluxuri rezultate din activitatea de exploatare;

fluxuri provenite din imprumuturi;

fluxuri generate de cresterea capitalului propriu;

rezerve;

fondul de dezvoltare;

donatii primite etc.

Fluxurile de intrare sunt in functie de natura veniturilor, care pot proveni din activitatea de exploatare, activitatea financiara sau activitatea exceptionala a intreprinderii.

b) Previzionarea fluxurilor de iesire cuprinde:

cheltuieli de exploatare (exclusiv amortizarea);

cheltuieli financiare;

cheltuieli exceptionale;

rambursarea creditelor;

cheltuieli cu investitiile;

impozitul pe profit;

varsaminte la buget;

plata dividendelor etc.

Comparand resursele proprii si disponibilitatile la inceputul anului cu necesarul de resurse se ajunge la un deficit sau la un excedent de trezorerie. Deficitul se acopera din:

credite;

subventii si alocatii.

Excedentul de trezorerie se poate plasa in urma unor analize financiare bine intemeiate.

3. Dimensionarea trezoreriei

Trezoreria realizeaza echilibrul financiar dintre fondul de rulment (care este relativ constant) si necesarul de fond de rulment (care este fluctuant in timp).

Dimensionarea trezoreriei se poate realiza astfel:

ca diferenta intre FR si NFR;

ca diferenta intre disponibilitati si credite bancare.

Ca rezultat trezoreria poate fi pozitiva sau negativa.

Orice agent economic care detine excedent de trezorerie poate sa faca urmatoarele tipuri de plasamente:

plasarea traditionala sub forma depozitelor bancare;

achizitia de titluri de pe piata monetara;

plasamente in valori mobiliare.