Banca europeana pentru reconstructie si dezvolatre (b.e.r.d.)

BANCA EUROPEANA PENTRU RECONSTRUCTIE SI DEZVOLATRE (B.E.R.D.)

BERD este o institutie financiara suprastatala, infiintata in 1991, care desfasoara activitati de finantare.

Scopul sau este favorizarea tranzitiei catre economia de piata si promovarea IMM - urilor din Europa Centrala si de Est si Comuniunea Statelor Independente, angajate in aplicarea principiilor democratiei multipartite, pluralismului si economiei de piata.

Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare, spre deosebire de celelalte banci regionale, are un pronuntat caracter politic: pot beneficia de imprumuturi numai tarile cu democratii pluripartite. De altfel, chiar Acordul de Constituire mentioneaza sistemul legislativ disciplinat si respectarea drepturilor omului drept conditii ale implinirii reformelor in Europa de Est.

Acordul de Constituire a consfintit un compromis intre opiniile SUA si ale Angliei, care doreau sustinerea exclusiva a sectorului privat si restul membrilor, care doreau ca si proiectele guvernamentale de infrastructura sa fie sprijinite: imprumuturile catre sectorul public nu trebuie sa fie mai mari de 40% din totalul imprumuturilor bancii. imprumuturile catre guverne sunt strict limitate, fiind acordate pentru "orice intreprindere de stat care opereaza competitiv si participativ in cadrul economiei de piata si oricarei intreprinderi de stat pentru a-i facilita tranzitia spre controlul si proprietatea privata'.

Banca a elaborat, de asemenea, si rapoarte anuale privind impactul activitatilor sale asupra mediului caci se stie ca industriile de stat sunt mari poluante, iar centralele nucleare si sistemele de irigatii pe scara larga constituie grave amenintari la adresa mediului.

Initial, BERD a avut un capital de 10 miliarde ECU, din care doar 30% capital achitat, iar restul de 70% capital garantat.

Acest capital (echivalent cu 12 mld. USD) este repartizat astfel: un numar de 15 membri ai Uniunii Europene si cele doua institutii ale acesteia (Banca Europeana de Investitii si Comisia Executiva) detin 51% din capital, dupa cum urmeaza:

Franta, Regatul Unit al Marii Britanii si Irlandei de Nord, Germania, Italia detin fiecare cate o cota de 8,5%;

Alte tari ale Uniunii Europene detin, fiecare, cate o cota cuprinsa intre 0,20% (Luxemburg) si 3,40% (Spania); SUA au participatie de 10%; Japonia detine o cota de 8,5%; Tarile est-europene (inclusiv Romania) detin in total 13,5%.

Imprumuturile pe care le acorda BERD vizeaza in primul rand sectorul particular (in proportie de 60%o) si apoi sectorul public (in proportie de 40%).

Banca poate acorda imprumuturi, poate participa la capitalul social si poate acorda garantii, dar totalul angajamentelor nu poate depasi capitalul plus rezervele, rata fiind de 1:1, ceea ce o face sa angajeze imprumuturi de pe pietele internationale de capital.

BERD este activa in 26 de tari aflate in proces de implementare a reformelor economice si structurale, promovand privatizarea si initiativa particulara, in functie de conditiile specifice ale tarilor aflate in diverse stadii de tranzitie.

Investitiile efectuate de BERD sunt menite sa promoveze dezvoltarea sectorului privat, intarirea institutiilor financiare si a sistemului juridic, precum si dezvoltarea infrastructurii necesare sectorului privat. ¹²

BERD isi desfasoara operatiile dupa principii bancare si de investitii bine stabilite.

Romania este membru fondator al BERD si in ceea ce priveste proiectele alocate, ocupa locul doi, dupa Rusia.

La 31 decembrie 1999, BERD semnase deja pentru 55 de proiecte in Romania, in valoare de 1.455,6 milioane euro sau 10,8% din totalul angajamentelor BERD. Portofoliul Romaniei este format din credite si investitii in urmatoarele sectoare: transporturi, telecomunicatii, servicii bancare, turism, societati comerciale private, societati de servicii detinute de municipalitati si distributia energiei electrice.

In noiembrie 1999, BERD si Societe Generale au incheiat un contract intre actionari privitor la BRD. Printre altele, acest contract stipuleaza ca Societe Generale sau afiliati sai, sau o terta parte acceptata de BERD, va detine controlul Bancii pana cel putin la data de 31 martie 2002. In plus, Societe Generale s-a angajat sa depuna eforturi rezonabile pentru a sprijini o oferta publica initiala pentru actiuni la o bursa de valori din Romania sau dintr-o alta tara acceptata de BERE). Societe Generale s-a angajat sa depuna toate eforturile pentru cel putin un membru al Consiliului de Administratie al Bancii sa fie un reprezentant al BERD.

In august 2000, Adunarea Generala a BRD 1-a desemnat pe dl Fredcric Lucenet ca membru al Consiliului de Administratie. Conform contractului intre actionari, BERD poate exercita anumite drepturi de vanzare a participarii sale, care permit BERD sa-si vanda actiunile fie catre Societe Generale, daca aceasta din urma va detine mai mult de 60% din capitalul social al bancii, sau sa vanda impreuna cu Societe Generale unui tert, daca prin aceasta vanzare participarea Societe Generale se reduce sub 35% din capitalul social al bancii. BERD si Societe Generale au fost de acord ca Banca sa isi desfasoare activitatea in conformitate cu o declaratie privind politica adoptata, anexata la contractul intre actionari.

Aceasta declaratie privind politica Bancii prevede ca obiectivul Bancii este cresterea rentabilitatii pe termen lung a actiunilor, prin cresterea rentabilitatii capitalului propriu obtinut prin promovarea unor practici bancare solide si a unui bilant contabil pozitiv.

Aceeasi declaratie mai prevede ca Banca isi va limita creditele acordate sectorului militar, produselor din tutun si jocurilor de noroc la maximum 5% din portofoliul de credite. In plus, declaratia prevede ca Banca nu va desfasura activitati de finantare a activitatilor ilegale sau a celor care dauneaza mediului inconjurator. Declaratia mai prevede ca tranzactiile dintre Banca si Societe Generale se vor incheia pe baza de contracte, la pretul corect de piata.

Consiliul de Administratie primeste rapoarte intocmite in conformitate cu standardele Societe Generale.

Salariile conducatorilor romani ai Bancii si al presedintelui Consiliului de Administratie vor fi stabilite de un Comitet de salarizare numit de Consiliul de Administratie, in timp ce salariile personalului expatriat vor fi stabilite de Societe Generale conform cu regulamentele sale interne.

1 Activitatea BERD

In cazul in care BERD poate, va incuraja alti cofinantatori sa participe la finantarea unui proiect. Succesul in atragerea altor surse de finantare pentru proiecte sponsorizate de Banca duce la cresterea totalului resurselor pentru finantarea altor proiecte.

Potentialele surse de cofinantare includ bancile comerciale si institutiile financiare, agentiile pentru creditarea exporturilor si alte surse oficiale (cum ar fi programe ale agentiilor de dezvoltare guvernamentale). Pentru numerosi debitori, accesul la cofinantarea comerciala de la o institutie financiara internationala este primul pas catre accesul independent la pietele financiare comerciale.

Finantare comuna: in cazul in care imprumuturile de la BERD si cofinantatori sunt folosite pentru finantarea, in proportii prestabilite, aceluiasi set de bunuri si servicii cerule pentiu o operatiune.

Finantare paralela: in cazul in care imprumuturile de la BERD si cofinantatori sunt folosite pentru finantarea unor pachete diferite de bunuri si servicii.

Sindicalizare: procesul prin care BERD identifica alte institutii financiare care se angajeaza sa imprumute pe baza documentatiei intocmite de Banca, in termeni aproximativ similari cu cei ai Bancii

Participare sindicalizata: in cazul in care BERD se angajeaza sa finanteze intregul imprumut si, la incheierea imprumutului sau ulterior, vinde uneia sau mai multor banci o participare la imprumutul sau. In aceste cazuri, BERD ramane angajata pentru intreaga suma, dar finanteaza o parte din angajamentul sau prin cumparatorul (ii) participarii (lor).

1.1. Instrumentele financiare ale BERD Instrumentele financiare ale BERD sunt:

A. imprumuturi. Banca acorda imprumuturi in valuta, pe criterii comerciale, clientilor din
sectorul privat. Rambursarea se face in valuta, cu o dobanda fixa sau variabila exprimata ca o
marja peste LIBOR.

imprumuturile se ramburseaza in mod normal intre cinci si sapte ani incepand dupa o perioada de garantie care dureaza de la unu la doi ani. Termenii sunt negociabili.

imprumutul se acorda pe baza capacitatii proiectului de a genera fluxuri de numerar si pe baza abilitatii clientului de a efectua plata dupa o anumita perioada agreata.

Majoritatea imprumuturilor sunt garantate cu un set din activele si/sau creantele clientului. Conditionalitati specifice pot fi cerute in anumite cazuri. Cheltuielile administrative ale Bancii, precum si cheltuielile neprevazute aparute pe durata proiectului sunt suportate, de asemenea, de catre sponsor. Acolo unde este posibil, Banca cauta oportunitati de co-finantare a proiectului cu alti investitori in scopul cresterii sumei totale a imprumutului si a calitatii finantarii disponibile catre sponsori.

B. Capital social. O investitie de capital poate fi facuta in diferite forme, incluzand subscriptia la actiuni ordinare sau preferentiale. De asemenea, se poate opta pentru investitii de cvasicapital, cum ar fi imprumuturile subordonate, obligatiunile etc. sau subscrierea emisiunii de actiuni de catre o companie pe pietele de capital locale sau internationale. Investitiile de capital social sunt facute pentru a sprijini proiectul in stadiile sale initiale si de aceea planul de finantare trebuie sa indice clar cum si unde va fi vanduta in viitor participarea Bancii (strategie de iesire).

Banca nu urmareste sa preia controlul sau sa-si asume responsabilitatea manageriala pentru companiile respective. Termenii si conditiile de participare la capitalul social depinde de riscurile si de profilurile viitoare ale proiectului¹

BERD poate, de asemenea, sprijini o emisiune de actiuni in companii existente doar in cazul privatizarii unde un astfel de transfer va creste in mod evident eficienta (de exemplu printr-un management mai bun, reabilitare sau extindere sub noul proprietar sau sinergie cu operatiunile achizitorului).

C. Facilitati comerciale. Banca include bancile locale in diferite programe pentru facilitati comerciale, pentru a le ajuta sa-si formeze o reputatie solida si pentru a le face mai usor acceptate pe piata financiara de comert international. In cadrul acestor programe, BERD emite garantii partiale de plata, pentru a sustine tranzactiile bazate pe scrisori de credit emise de bancile locale.

1.2. Criterii de eligibilitate.

Avand resurse limitate relativ la scara nevoilor acestei regiuni, finantarea BERD poate avea doar un impact limitat. Banca pune accent in mod deosebit pe calitatea proiectelor sale si pe abilitatea sa de a le adauga valoare. Banca trebuie sa aiba grija in permanenta ca proiectele sale sa aiba un "efect multiplicator' cum ar fi beneficii evidente aduse economiei locale, mobilizarea cofinantarii sau inlaturarea limitarilor infrastructurale.

Societatile mixte cu capital sunt unul dintre principalele "vehicule' pentru finantare; societatile mixte ofera partenerilor o cale eficienta de patrundere pe pietele straine si locale, incurajeaza investitiile straine private in regiune, reduc riscul si faciliteaza transferul de tehnologie si aptitudini manageriale.

Desi Banca se straduieste sa asigure forma de finantare cea mai adecvata proiectului, pot fi considerate cateva reguli de baza:

l.BERD finanteaza cel mult 35% din costul total al proiectului pentru un proiect de tip "greeenfield' (proiecte care sunt complet noi) sau 35% din capitalizarea pe termen lung a unei societati comerciale deja existente.

2.Contributii semnificative la capitalul societatii sunt cerute de la ceilalti investitori, in special de la sponsorul industrial in cazul proiectelor "greenfield' sau noilor societati mixte, unde sunt necesare aptitudini speciale legate de management si tehnologie. In aceste cazuri, sponsorii industriali trebuie sa detina majoritatea actiunilor societatii sau un control operational adecvat.

Proiectele private sunt bazate pe nu mai mult de doua treimi finantare prin imprumut si cel putin o treime capital subscris.

4.Finantare aditionala de catre alti cofinantatori este de obicei ceruta.

5.Banca nu asigura in mod normal fonduri unui investitor pentru finantarea cumpararii de actiuni existente sau noi.

6.Capitalul din partea sponsorului nu trebuie sa fie in mod exclusiv in numerar, ci poate fi si in echipament, utilaj etc.

Fiecare proiect este evaluat in concordanta cu strategia adecvata pentru tara respectiva. Aceste strategii sunt aprobate de catre actionarii BERD si asigura un cadru general pentru operatiunile bancare, ca si pentru stabilirea prioritatilor in anume zone.

1. Conditiile de acordare a asistentei (finantarii)

Politicile de evaluare si structurile de proiect sunt coordonate intrucat sunt legate de piata. Identificarea si limitarea riscului in imprumuturile BERD sunt facute cu grija. Banca lucreaza pe baze comerciale si isi evalueaza imprumuturile la ratele pietei, reflectand riscurile asumate. Pozitia BERD de institutie internationala si, in particular, statutul sau de creditor preferat sunt luate in considerare ia evaluarea riscului.

Rata dobanzii Dobanzile sunt stabilite ca o marja peste o valoare a pietei (in mod normal LIBOR - London Interbank Offered Rate). imprumuturile pot fi facute la dobanzi variabile sau fixe si pot include o varietate de instrumente de acoperire in functie de accesul ia piete derivate.

LIBOR este rata Interbancara Londoneza Oferita (London Interbank Offered Rate). La aceasta rata oferita se cifreaza costurile de finantare catre banci si este folosita de obicei la calcularea dobanzii oferite de catre Banca, prin adaugarea unei marje.

Termeni. Marjele de imprumut reflecta atat riscul de tara, cat si cel comercial si, de asemenea, se conformeaza conditiilor de pe piata imprumuturilor sindicalizate. Perioadele de gratie pentru rambursare sunt negociabile, in timp ce durata imprumutului este intre 5 si 10 ani, in functie de cerintele individuale ale operatiunii, iar rambursarea se va face in mod normal in doua transe semianuale egale. In cazuri exceptionale, pot fi considerate perioade mai lungi pentru imprumut, de exemplu 15 ani pentru operatiuni de infrastructura in domeniul public.

Datorita faptului ca piata imprumuturilor pe termen mediu in Europa Centrala si de Est este inca embrionica, replata imprumutului trebuie facuta in valuta in care a fost acordat imprumutul. In orice caz, BERD cerceteaza in prezent posibilitatile de finantare in valuta locala.

Comisioane. Un comision initial va fi cerut la semnare, in conformitate cu practica comerciala, pentru a acoperi cheltuielile administrative ale Bancii in procesul de dezvoltare si structurare a unui proiect. Comisioane de angajament anuale pentru imprumuturile netrase vor fi, de asemenea, cerute.

Cheltuieli. In concordanta cu practica comerciala, sponsorul va fi obligat sa ramburseze Bancii cheltuielile colaterale, cum ar fi onorarii pentru consultanta tehnica si consultanta juridica externa si cheltuieli de calatorie.

Raspundere. Raspunderea unui sponsor nu este ceruta, desi BERD poate cauta diferite performante si garantii de indeplinire plus alte forme de suport de la acesta, de tipul celor practicate uzual in finantarea cu raspundere limitata.

Asigurari. In operatiunile sale financiare. BERD cere companiei sau institutiei pe care o finanteaza sa obtina asigurari impotriva riscurilor normale asigurabile (de exemplu: furtul activelor, incendiu, riscuri specifice de constructie). Banca nu cerc protectie impotriva riscurilor politice sau a neconvertibilitatii valutei locale.

Garantii. De obicei, BERD cere companiei sau institutiei pe care o finanteaza sa garanteze imprumutul cu activele proiectului, care pot include urmatoarele: o ipoteca pe activele fixe¹⁴ (pamant, hale, alte cladiri), o ipoteca pe activele mobile (echipament, alte active), notificarea castigurilor companiei atat in valuta, cat si in moneda locala, un gaj pe actiunile sponsorului in cadrul companiei si notificarea politei de asigurare a companiei, si alte beneficii contractuale.

Conditionalitati. Acestea sunt cerinte adresate imprumutatului de a atinge si mentine anumite performante cum ar fi nivelul fluxului de numerar si/sau indicatorii financiari ai bilantului contabil si/sau niveluri specificate de cheltuieli de capital in scornii mentinerii facilitatilor de finantare.

Conditionalitati tipice financiare de proiect sunt cerute ca parte a pachetului de imprumut. Aceste conditionalitati, limitand indatorarea, specificand anumiti indicatori financiari si alte diferite chestiuni, vor fi, de asemenea, negociate ca parte a imprumutului.

Participare la capital. Termenii si conditiile pentru investitiile BERD intr-un proiect anume vor depinde de riscurile si de profiturile de perspectiva ale proiectului, ca si de caracteristicile entitatii care reprezinta motorul investitiei (de exemplu, o societate mixta).

Deoarece Banca are resurse limitate de capital, nu cauta investitii pe termen lung, nici nu doreste sa obtina controlul sau responsabilitatea directa de a conduce compania.

Cooperare tehnica. Atunci cand este necesar, BERD poate avea acces la fondurile nerambursabile acordate de catre unii dintre actionarii sai pentru asistenta in pregatirea proiectelor. Aceste sume sunt limitate si acopera numai costurile relative la proiecte ce implica sponsori din Europa Centrala si de Est. Finantarea costurilor locale cade in mod normal in responsabilitatea participantilor, sponsorilor sau beneficiarilor locali, in masura in care aceasta finantare poate fi obtinuta in conditii satisfacatoare de la investitorii locali, dar Banca va lua in considerare finantarea costurilor locale pentru consultanti care sa acopere in special evaluarea legala, financiara si de mediu.

Lucrul cu consultantii de proiect. Sponsorii sunt incurajati sa foloseasca consultanti financiari experimentati (banci comerciale si de investitii; firme de contabilitate si consultanta) pentru asistenta in vederea pregatirii propunerilor de proiecte. Activitatea consultantilor poate grabi evaluarea facuta de Banca si deci procesul de analiza. In cazul in care consultantul adauga valoare si onorariul sau este rezonabil, acoperirea acestuia va fi considerata ca o folosire corespunzatoare a fondurilor acordate de Banca.

O importanta speciala este acordata activitatii consultantilor, care este sprijinita de dorinta de a imprumuta proiectelor sau de a lua o parte sau intreaga lor remuneratie in imprumut sau echivalent de capital in proiect.

Proceduri legate de mediu. BERD isi integreaza prioritatile politicii de mediu in toate stadiile procesului sau de evaluare. Procedurile sale includ observatii, investigatii, cum ar fi anditul si evaluarea mediului, facute de catre sponsor, analiza de mediu, incorporarea conditionalitatilor de mediu in documentatia legala, supravegherea si evaluarea proiectelor din punctul de vedere al mediului.

Unitatea de Evaluare a Mediului determina forma investigatiilor asupra mediului cerute de catre sponsori sau de catre initiatori imediat dupa Clarificarea conceptului impreuna cu cerintele de consultanta publica. O importanta deosebita este data masurilor care reduc impactul proiectelor asupra mediului sau care aduc imbunatatiri mediului, sanatatii profesionale si conditiilor de siguranta.

BERD - Procedurile de procurare. Politica BERD in acest domeniu este de a avea o competitie deschisa si cinstita pentru procurarea de bunuri, lucrari in servicii in cadrul operatiunilor finantate de Banca. Pentru proiecte intreprinse de companii din sectorul privat si care opereaza pe piete competitive, Banca trebuie sa fie convinsa ca procedurile de procurare se desfasoara in concordanta cu practicile comerciale normale.

Pentru proiecte din sectorul public, Banca cere sponsorului sa faca publicitate pentru contractele de procurare. Banca cere specificatii si criterii de evaluare clare si neutre si nu permite discriminarea intre firme locale si straine.

1.4. Evaluarea si monitorizarea proiectului aprobat

Odata ce proiectul a trecut de Clarificarea Conceptului, liderul operatiunii poate ghida clientul prin urmatoarele proceduri de aprobare ale Bancii. Urmatorul stadiu este analiza initiala, care implica Comitetul Operational din conducerea superioara a Bancii.

La acest nivel sunt cerute informatii mult mai detaliate, deoarece Banca va face evaluarea proiectului prin analiza Planului de afaceri, prezentat in limba engleza, care trebuie sa contina:

1 .un profil al companiei, care sa descrie structura de proprietate, managementul si forta de munca; produsul (produsele) si piata (pietele) de desfacere; cifrele de vanzari si profituri pe ultimii trei ani;

2.o prezentare generala a proiectului, obiectivele si statutul acestuia (intreprinderi noi, extindere, achizitii/privatizare), incadrarea in timp, sponsorii proiectului si alte surse de finantare, experienta in domeniu, situatia financiara etc; procesul de productie, situare, facilitati si echipamente;

informatii financiare privitoare la costul proiectului, costuri legate de implementare si achizitionare, performantele anticipate ale companiei, cum ar fi proiectiile vanzarilor si profiturilor (se descriu elementele de plecare);

4.CV-urile managementului.

Dupa ce proiectul a trecut de analiza initiala, trebuie sa treaca de analiza finala a Comitetului Operational al Bancii, analiza facuta pe baza unei liste de sarcini negociate pentru proiectele din sectorul privat, inainte de a fi inaintat Consiliului Director al Bancii pentru aprobare. Acest proces de evaluare se refera la chestiuni de ordin financiar, legal, economic, tehnic si de mediu. Odata ce toate informatiile necesare sunt disponibile Bancii, perioada de timp necesara pentru incheierea unei tranzactii este in mod normal de trei-patru luni, desi pentru proiecte mai putin complicate aceasta poate fi scurtata.

Depunerea unui dosar complet nu garanteaza automat obtinerea finantarii din partea BERD.

1.5. Procedura de prezentare a cererilor, locul unde se depun, persoana de contact

Abordarea BERD. In cazul in care persoana de contact din cadrul BERD nu este inca cunoscuta, cererile initiale vor fi adresate Directiei "Project Enquiries' (Solicitari de Proiecte) in Londra sau Reprezentantei BERD din Bucuresti. Asistenta si evaluarea initiala vor fi acoj-date, pentru a stabili daca Banca poate contribui la finantarea proiectului - aceasta este cunoscuta drept stadiul de identificare. Toti clientii potentiali trebuie sa foloseasca acest traseu pentru a-si economisi resursele si timpul.

Banca va desemna un lider al operatiunii (LO) pentru a lucra pe proiect si acesta va deveni persoana de contact adecvata in interiorul Bancii¹⁶.   Liderul operatiunii va face parte din cadrul Departamentului Bancar (Banking Department) care este structurat in asa fel incat personalul cu pregatire bancara adecvata este distribuit echipelor de tara, de sector (agricultura de exemplu) sau specializate pe anumite functiuni (ca de exemplu privatizare), care defineste principalul camp de activitate al acestuia.

Operatiunile sunt realizate de profesionisti cu experienta deosebita in activitatea bancara, organizati in 10 echipe care acopera toate tarile de activitate, completate de 13 echipe sectoriale.

Cererile de finantare vor fi inaintate direct BERD de catre societatile comerciale sau prin intermediari autorizati sa actioneze in numele acestora. Banca promoveaza o politica de stricta confidentialitate.

BERD actioneaza pe cat de repede este posibil. in mod practic, depinzand de accesul la informatii si de calitatea acestora. in orice caz, sponsorii potentiali trebuie sa ia act de faptul ca Banca nu va proceda la finantare pana cand nu este pe deplin satisfacuta de informatiile obtinute si nana cand documentele legale nu sunt verificate in totalitate.

Viitorii clienti sunt incurajati sa abordeze BERD intr-un stadiu incipient al proiectului, pentru a permite personalului bancar sa dea sfaturi legate de procedura, potentialele optiuni de structurare si sa fie bine informat despre etapele relevante in evolutia proiectului. Pentru acest stadiu initial, Banca va cere clientului urmatoarele informatii, cat de detaliate posibil:

- informatii despre actionari, atat locali, cat si straini;

-afacerea si ratiunea proiectului: o explicare clara a propunerii de

-afacere, a aspectelor sale tehnice si comerciale;

-propuneri initiale referitoare la tipul cerut de implicare al Bancii; de exemplu ca actionar, ca o sursa de credit sau o combinatie a acestora.

Informatiile inaintate Bancii in aceasta etapa trebuie sa fie suficiente pentru a-i permite acesteia sa determine daca proiectul propus se potriveste liniilor directoare si strategiei sale si daca justifica eforturi ulterioare din partea Bancii. Aceasta conduce la primul pas in procesul de aprobare, clarificarea conceptului.

Daca conceptul proiectului este acceptat, o scrisoare de imputernicire va fi trimisa si va forma baza pentru o intelegere de lucru. Aceasta trebuie sa fi semnata de ambele parti si stabileste principalele practici de lucru ale Bancii si cerintele legale pentru intrarea intr-o relatie de lucru.

Proiectele se depun in limba engleza, pentru a evita pierderile de timp si potentialele costuri pentru traducerea materialelor.

1.6. Surse alternative de finantare a proiectelor mici si mijlocii

BERD a stabilit legaturi cu diversi intermediari financiari pentru a finanta proiecte care sunt prea mici pentru a fi finantate direct.

Forme ale participarii BERD:

1.Participare la capital in fonduri de investitii sau capital mixt

Fondurile de investitii sau fondurile pentru capital mixt sunt fie regionale (acoperind cateva tari), fie pentru o singura tara/sector specific, oferind finantari pentru capital si/sau cvasicapital. Se iau decizii independente despre proiectele in care se investeste, dar criteriile de investitie principale sunt conforme cu politica generala de investitii a BERD. Suma investita poate varia de la caz la caz.

2.Participare la capital in banci de investitie sau comerciale

Bancile de dezvoltare sau comerciale iau decizii independente pentru acordarea imprumuturilor sau investitii, dar criteriile lor operationale sunt conforme cu politica generala de investitii a BERD.

imprumuturi " banca Ia banca'.

BERD finanteaza pe termen lung bancile locale. Aceste fonduri sunt folosite de catre banci pentru a finanta proiecte. Bancile iau decizii independente in ceea ce priveste imprumuturile care sunt totusi conforme cu politica generala de investitii a BERD.

4. imprumuturi cu sprijin guvernamental

BERD acorda imprumuturi cu sprijin guvernamental sectorului privat de intreprinderi mici si mijlocii. Aceste imprumuturi care sunt derulate prin bancile comerciale sau de dezvoltare sunt similare cu imprumuturile "banca ia banca' descrise mai sus. Punctul de contact pentru potentialii investitori in cautare de fonduri poate fi fie oricare dintre bancile ce participa la acest program, fie unitatea APEX (in cazurile unde aceasta exista).

5.Proiecte de cojinantare impreuna cu banci locale, comerciale sau de dezvoltare

BERD cofinanteaza proiecte impreuna cu banci locale. Proiectele sunt mai mici decat acelea finantate direct de catre BERD. Pregatirea si evaluarea proiectului sunt delegate bancii cofinantatoare. Numai dupa ce banca decide ca un proiect este o investitie viabila, BERD aproba proiectul. Politica de investitii BERD este luata in considerare. Banca cofinantatoare monitorizeaza si supervizeaza proiectul si raporteaza in mod regulat catre BERD.

Partea de imprumut a lui BERD este in valuta convertibila, in timp ce partea bancii locale poate fi in moneda locala sau valuta convertibila. (Aceasta depinde de regulile bancii centrale din fiecare tara si de moneda locala sau valuta disponibila pentru finantare in banca locala).

6.Proiecte de cojinantare impreuna cu banci straine (CEAL)

BERD cofinanteaza proiecte impreuna cu alte banci straine. Modalitatea de actiune este similara cu cofinantarea impreuna cu bancile locale, cu deosebirea ca finantarea imprumutului este impartita cu o banca straina. Biroul local (sucursala sau filiala) al bancii straine preia pregatirea si administrarea proiectului. Ambele parti ale imprumutului (de la BERD si de la banca straina) sunt in valuta convertibila.

7.Facilitati de garantare a activitatii comerciale

Detalii ale acestui tip de activitate pot fi gasite in brosura Programul de Facilitare a Comertului (disponibila la Biroul de publicatii BERD).

8. Facilitati de credit stand-by. Sunt acordate exclusiv bancilor.

Cerinte de finantare

Criteriile dupa care vor fi evaluate proiectele in cadrul oricaruia dintre instrumentele financiare descrise mai sus sunt conforme cu politica generala de investitii a BERD. Cateva dintre principalele cerinte pentru ca proiectele mai mici sa fie acceptate pentru finantare sunt descrise mai jos:

-sponsorul proiectului trebuie sa aiba experienta in afacerea propusa;

-proiectul trebuie finantat cu o contributie de capital semnificativa, de obicei 35%;

-imprumuturile sunt disponibile fie in moneda locala, fie in valuta, in functie de intermediarul financiar. Daca finantarea este facuta in valuta, proiectul trebuie sa demonstreze abilitatea de a genera valuta sau abilitatea de a absorbi cresterea monedei locale;

-imprumuturile nu sunt disponibile pentru companiile cu capital majoritar de stat sau pentru proiectele garantate de guvern.

De retinut este faptul ca acestea sunt linii directoare generale si, cum fiecare linie de finantare sau banca are cerinte si limite de imprumut specifice, este recomandat sa contactati initial telefonic sau prin fax, intermediarul financiar respectiv inainte de a elabora planul de afaceri.

2. Participarea BERD in Romania

2.1 FONDURI DE CAPITAL

Fondul Alliance ScanEast
Participarea BERD la capital

Linia de finantare va face investitii de capital in companiile in care unul dintre partenerii industriali investeste in acelasi timp. Industriile avute in vedere pentru partenerii industriali sunt: telecomunicatii, cabluri, materiale de constructii, echipament de producerea hartiei, generatoare de energie, tehnologii ecologiste, produse petrochimice si plastice, petrol si benzina. Se poate investi in oricare dintre tarile in care opereaza BERD¹⁷ (Albania, Armenia, Azerbaidjan, Belarus, Bosnia si Hertegovina, Bulgaria, Croatia, Cehia, Estonia, Macedonia, Georgia, Ungaria, Kazahstan, Kirghistan, Letonia, Lituania, Moldova, Polonia, Romania, Federatia Rusa, Slovacia, Slovenia, Tadjikistan, Turkmenistan, Ucraina si Uzbekistan).

EstEuropean Food Fund
Participarea BERD la capital

Aceasta linie de finantare va realiza investitii de capital in industria alimentara si de bauturi. Se acorda investitii intre doua si sapte milioane de dolari SUA.¹⁸ Linia de finantare este cu precadere deschisa urmatoarelor tari: Belarus, Bulgaria, Cehia, Ungaria, Polonia, Romania, Rusia, Slovacia si Ucraina.

New Europe Investment Fund

Participarea BERD la capital

Linia de finantare va investi in mari companii mixte cu parteneri industriali vestici.

Poate fi operationala in oricare dintre tarile in care activeaza BERD.

4.New Europe Insurance Ventures (NEIV)

Participarea BERD la capital

Este un fond destinat sa investeasca atat in companiile locale de asigurari mici si mijlocii, materiale si de viata, cat si in alte companii (ex. executari financiare, evaluari de risc). NEIV este condusa de Hodgson Martin Limited.

Romanian Post Privatisation Fund (RPPF)

Este un fond infiintat de BERD, EU PHARE si managerul Fondului, GED Capital Development, care sustine restructurarea si modernizarea intreprinderilor romanesti mijlocii, potential atractive, private si privatizate. Investeste ca partener minoritar puternic in capitalul social intre 300.000 si 3,5 milioane de dolari SUA de fiecare proiect. Participarea unui partener strain este un stimulent puternic pentru coinvestire.

Danube Fund

Danube Fund, sponsorizat de BERD si de Grupul Bancar Alpha (Grecia), investeste in intreprinderile cu perspective puternice de dezvoltare si care au nevoie de capital social. Desi poate fi vorba si de investitii mai mici, dimensiunea medie a investitiilor Fondului este de aproximativ 1 milion dolari SUA, reprezentand nu mai putin de 20% din capitalul social al companiei.

2.2. LINII DE CREDIT 1. Banca Bucuresti

Participarea BERD la capital

Aceasta banca actioneaza prioritar pentru finantarea comertului national si international. Ofera, de asemenea, consultanta financiara pentru intreprinderi si proiecte, privatizare, management financiar in intreprindere si managementul pasivelor.

2. Banca Comerciala "Ion Tiriac'SA

Participarea BERD la capital si facilitati de credit standby.

Aceasta banca acorda imprumuturi atat in Ici, cat si in valuta, precum si servicii financiare companiilor romane si straine.

Banca Romana pentru Dezvoltare
imprumut " banca la banca'.

Aceasta banca ofera finantari pe termen mediu sau lung, in valuta, pentru proiectele de investitii, in principal companiilor din sectorul privat, dar si companiilor cu capital majoritar de stat administrate pe principii comerciale care satisfac criteriile de eligibilitate. Suma maxima acordata este de cinci milioane de dolari SUA. Nu exista limitare minima.

Banca Agricola SA
imprumut " banca la banca'.

Aceasta banca acorda imprumuturi companiilor din sectorul privat si intreprinderilor de stat administrate dupa principii comerciale in curs de a fi privatizate, cu propuneri de investitii viabile, cu domeniul de activitate in industriile agricole incluzand procesarea produselor agricole, horticultura, silvicultura, piscicultura, agrobusiness si servicii conexe.

Banca Comerciala Romana
imprumut " banca la banca'.

PROIECTE IN ROMANIA

Net cumulative business volume in Romania as of 31 December 2002

Project name Sector

Direct investments Direct Investements

General Industry General Industry

Non-bank FI

Interamerican

Romania

(equity)

Ion Tiriac Bank Bank Equity

Capital Increase

Ispat-Sidex Phase II General Industry

Italian-Romanian General Industry

Industrial

Development

Enterprise

Leventis Extension Agrobusiness

Private 2004 55,000 10,000 0 0 10,000

Private 2002 41,027 0 5,242 0 5.242

Private 2002 3,441 0

Private 2003 15,558 0

Private 2002 430,302 95,411 0 0 95,411

Private 1998 31,920 8,330 2,220 0 10,550

Private 2000 21.467 4.111 0

Bank Romania

(MBR)

MobiFon Corporate Telecommunicatio Private 2002 236,232 104,952 0 0 104,952

Loan Facility ns

MobiFon Romania Telecommunications Private 1999 152.517 7.299 0

GSM-PharelI

Mobifon - Romania Telecommunications Private 2001 37955 98.677 0

GSM

Municipal Utilities Infrastructure State 2000 67,350 26,715 0

Develeopment

Programme

Municipal Utilities Infrastructure State 1997 176,131 71,558 0

Develeopment

Programme - Phare

MAR Restructuring Transport State 1996 560,113 31,958 0

and Road

Rehabilitation

Project

Post Privatisation EqurtyFunds Private 0 19,231 0 19,231

Fund-

Romanian

ADESGO, S.A.

ARCTIC

Advantage Software

Factory

Continentul S.A.

IRIDEIRIDBISAF

Isaf/Presiar SRL

PC-NET

PCNETNet

Backbone REGEV

& INSTAL REGEV

Proiecte BERD in derulare

Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare (BERD) a luat in considerare implicarea in procesele de restructurare si privatizare ale CEC si Eximbank - ultimele doua banci ramase sub controlul statului, potrivit noii strategii de tara pentru Romania. De asemenea, banca a sprijinit concretizarea anumitor fuziuni si achizitii interbanci private locale, in contextul in care a apreciat ca sectorul bancar romanesc este inca fragmentat, existand loc pentru consolidare.

Conform strategiei de tara, BERD a urmarit si noi oportunitati de participare la fonduri de capital care investesc in IMM.

In acest context, BERD a acordat linii de finantare pentru intreprinderi mici si mijlocii derulate prin BCR, Raiffeisen Bank, Volksbank, Banc Post si Banca Transilvania. Portofoliul de credite destinate acestui segment de clienti se ridica la 97 milioane de euro¹⁹.

In ultimul raport privind tranzitia, BERD arata inca o data ca gradul de intermediere bancara din Romania este cel mai scazut din regiune, ridicandu-se la numai 10% din PIB pentru sectorul privat.

In ultimii ani, BERD intentioneaza sa sprijine infiintarea unei piete ipotecare secundare, acordand bancilor locale asistenta pentru dezvoltarea de produse de credit ipotecar standard care sa poata fi folosite fie pentru emisiunea de obligatiuni ipotecare, fie - pe termen mediu si lung - pentru titrizarea creantelor ipotecare. De asemenea, banca are in vedere sustinerea crearii de institutii specializate in credit ipotecar.

In acest sens, BERD a acordat doua linii de finantare pentru acordarea de credite ipotecare derulate prin BCR si Banc Post, in valoare de 50, respectiv 20 milioane de euro.

Olivier Descamps, business group director al BERD pentru Europa de Sud-Est, afirma recent la Bucuresti ca BERD studiaza in prezent posibilitatea unei noi implicari in sectorul asigurarilor. Deocamdata, BERD detine pe aceasta piata doar o participatie minoritara in compania interamerican. in acelasi timp, strategia de tara prevede disponibilitatea bancii pentru investitii in ceea ce urmeaza sa devina piata fondurilor private de pensii, dar si in dezvoltarea segmentului de piata al asigurarilor de sanatate.

BERD considera ca dezvoltarea pietei asigurarilor si pensiilor este importanta pentru acumularea unui stoc de economii pe termen lung care vor putea fi folosite pentru sprijinirea cresterii pietei de capital si, in special, a unei piete a obligatiunilor corporative, precum si a pietelor secundare de tranzactionare a unor instrumente bazate pe creante legate de credite ipotecare, de contracte de leasing sau credite de consum.

Implicarea BERD in privatizarea BCR

Negocierile privind participarea Bancii Europene pentru Reconstructie si Dezvoltare (BERD) si a International Finance Corporation (IFC) ia privatizarea Bancii Comerciale Romane au inceput in luna martie a anului 2000.

Cele doua institutii financiare care au preluat un sfert din actiuni au creat bancii un chip mai atractiv pentru privatizarea cu un investitor strategic. Noii actionari ai bancii nu au solicitat reducerea personalului. Scotand insa multi angajati din birouri pentru a-i aduce la ghiseu, in fata clientilor, trimitandu-i, in plus, sa urmeze programe de pregatire si de dezvoltare a carierei.

BCR a renuntat insa la o serie de participatii in diferite companii. BERD si IFC au sustinut dezvoltarea institutiei ca un grup integrat ce ofera intreaga gama de produse financiare. Cu toate acestea, in afara de BCR Asigurari, BCR Leasing, BCR Securities si BCR Asset Management, banca detine actiuni si in alte societati. Printre acestea: inca doua firme de asigurari (Omniasig si Asiban), cateva banci (Italo-Romena, Banque Franco-Roumaine, Frankfurt Bucharest Bank, MISR), dar si societati ca Romwool SA (textile) sau Kvaerner IMGB. BCR va trebui sa se conformeze viitoarei legi bancare, una dintre prevederi vizand limitarea participatiilor bancilor in companii implicate in activitati nonbancare.

BCR si-a diminuat si valoarea activelor imobiliare, foarte mare in raport cu fondurile proprii, considera Teodor Mihaescu, presedintele SEF Muntenia. Cele cinci SIF-uri detin 30% din capitalul BCR si apreciaza ca vor avea de castigat, ca actionari, prin aplicarea planului de masuri propus de BERD si IFC.

Vanzarea a 25% din actiunile BCR catre BERD si IFC, contra sumei de 220 milioane de dolari, nu a fost vazuta cu ochi prea buni de catre bancheri. Cativa dintre cei mai importanti bancheri, printre care Bogdan Baltazar de la BRD si Elena Petcuiescu de la Banc Post, considera ca BERD si IFC au deschis doar drumul catre adevarata privatizare avand menirea de a atrage un investitor serios.

Pretul platit pentru 25% din actiuni, afirma reprezentantii industriei, este corect, conducand la o valoare de piata a BCR de aproximativ 900-950 milioane de dolari. BCR. Detinea o cota de piata de 33% din sistemul bancar romanesc, avand 3,5 milioane de clienti pentru care administreaza 5,8 milioane de conturi. In primul semestru din 2003, profitul net a fost de 75 milioane de dolari, iar planul de investitii din ultimii patru ani (inclusiv 2003) a totalizat aproximativ 50 milioane de dolari.

Strategia de privatizare prevedea ca in etapa urmatoare 8% din actiuni vor fi vandute salariatilor, prin negociere directa. Trebuie mentionat ca un alt pachet de 30% din actiunile BCR apartine societatilor de investitii financiare. Autoritatile romane au anuntat apoi ca privatizarea BCR s-a incheiat, astfel fiind indeplinita cea mai importanta dintre conditiile impuse de FMI si Comisia Europeana. Potrivit autoritatilor, principala solicitare a noilor actionari vizeaza restructurarea la varf a managementului, prin separarea functiilor de conducere de cele administrative.BANCA EUROPEANA DE INVESTITII