STUDIU DE CAZ - Societatea GAM S.R.L. ANALIZA PERFORMANTELOR FINANCIARE ALE INTREPRINDERII

ANALIZA PERFORMANTELOR FINANCIARE ALE INTREPRINDERII

STUDIU DE CAZ

-Societatea GAM S.R.L.-

SOCIETATEA GAM S.R.L.

1. Introducere

Societatea comerciala GAM S.R.L. este cu raspundere limitata, infiintata in anul 2005 cu sediul in Buzau, str. N. Titulescu.

Este inregistrata la Registrul Comertului cu numarul de inmatriculare J10/xxxx/05, are cont deschis la Banca Agricola S.R.L., numarul de cont 80.738.03000.

2. Obiect de activitate

Societatea GAM S.R.L. are ca obiect de activitate diverse activitati dintre care cele mai importante sunt conform articolului 5 urmatoarele:

- Comert cu amanuntul in magazine nespecializate cu vanzare predominanta de produse alimentare, bauturi si tutun precum si alte marfuri generale, nealimentare, magazin mixt, magazin marfuri generale si agroalimentare;

- Alte tipuri de comert cu amanuntul in magazine, consignatii;

-Comertul cu amanuntul cu bunuri de ocazie vandute prin magazine;

- Alte tipuri de comert cu amanuntul care nu se efectueaza prin magazine, vanzarea marfurilor prin automate;

- Alte transporturi terestre de calatori pe baza de grafic, inclusiv transportul international;

- Transporturi cu taxiuri;

- Transporturi terestre de calatori, ocazionale, inclusiv transport international;

- Transporturi rutiere de marfuri de orice fel inclusiv transporturi internationale.

3. Cifra de afaceri. Profit.

Tabelul 1

Profit net Profit brut

Rata profit = ----- ----- --------- x 100 = ----- ----- ------- x 100

C.A C.A

4. Rata profitabilitatii

Tabelul 2.

Prezentul proiect va incerca sa analizeze din punct de vedere financiar performantele unei intreprinderi pe parcursul a trei exercitii.

Dupa cum rezulta din situatia patrimoniala a firmei "GAM S.R.L." obiectul activitatii il constituie comertul cu bunuri de larg consum.Firma dispune de active imobilizate reprezentate prin masini, utilaje,aparatura de birotica,etc.si active circulante: stocuri de marfuri, obiecte de inventar,etc.- toate necesare in activitatea de comert.

Analiza financiara ce urmeaza a fi efectuata se va stuctura in cateva etape succesive:

analiza echilibrului financiar pe baza bilantului contabil:

un fond de rulment;

nevoia de fond de rulment;

trezoraria neta

2.analiza marjelor de rentabilitate (solduri intermediare de gestiu

procesul economic:

valoarea adaugata;

rezultatul exploatarii;

rezultatul curent;

rezultatul net al exercitiului.

3.diagnosticul firmei:

rentabilitatea economica si financiara;

diagnosticul rentabilitatii economice, financiare, de faliment.

Drept surse de date pentru analiza financiara vom folosi urmatoarele documente:

a. bilantul contabil al firmei;

b. contul de profit si pierdere;

c.anexele la bilant (situatia activelor imobilizate in valoare bruta si amortizarile inregistrate pentru acestea ).

Deci , analiza financiara ce urmeaza a fi realizata isi propune sa evidentize urmatoarele aspecte:

1.modalitatea de realizare a echilibrului financiar pe termen lung si pe termen scurt-analiza pe baza de bilant contabil

2.stabilirea treptelor de acumulare baneasca numerica si marjele de rentabilitate sau soldurile intermediare de gestiune- analiza pe baza contului de profit si pierdere.

Bilantul contabil constituie documentul principal care sta la baza evaluarii patrimoniale a intreprinderii, existand trei abordari diferite ale acestuia, si anume:

1.abordare patrimoniala;

2.abordare funanciara;

3.abordare functionala.

Bilantul patrimonial este anexat la acest proiect,aratand situatia patrimoniala a firmei la sfarsitul unui exercitiu financiar.

BILANTUL FINANCIAR:

NEVOI:  2005: 2006: 2007:

1.Nevoi permanente:

Active imobilizate (>1an):

Imobilizari corporale 11352 44468 58686

Imobilizari necorporale 0 0 0

Imobilizari financiare 0 0 0

2.Nevoi temporare:

Active circulante (<1an):

Stocuri  59254 39628 29612

Creante  7594 1 2998

Disponibilitati banesti 4874 8097 7774

TOTAL ACTIV: 83074 92194 99070

RESURSE PROPRII:  2005: 2006: 2007:

1.Resurse permanente

capital social  200 200 200

rezerve  8671 8671 8671

profitul nerepartizat  -11136 4053 -12646

provizioane pentru riscuri si chelt (>1an) 0 0 0

datorii financiare (>1an) 49122 44375 72438

2.Resurse temporare:

datorii bancare (<1an)  36217 34895 30407

TOTAL PASIV:  83074 92194 99070

Pe baza bilantului financiar se analizeaza lichiditatea-exigibilitatea >1an a firmei.

In continuare se calculeaza urmatorii indicatori:

Tabel 3

FR la sfarsitul a trei exercitii consecutive are valori negative, respectiv -16 , -48321

si -45840.

Aceste valori arata o situatie de dezechilibru financiar datorata absorbtiei unei parti din resursele temporare pentru finantarea activelor imobilizate contrar principiului financiar conform caruia nevoilor permanente trebuie sa li se aloce resurse permanente.

FRP are ,de asemenea, valori negative pentru cele trei exercitii financiare, fapt care releva o insuficienta de capitaluri proprii in raport cu imobilizarile nete.

NFR(2005)=35505 , NFR(2006)=12831 si NFR(2007)=9977,toate avand valori pozitive, semnifica un surplus de nevoi temporare in raport cu resursele existente,rezultat ce poate fi apreciat ca unul pozitiv.

TN ia valori pozitive in primul exercitiu -anul 2005 -,fiind rezultatul desfasurarii de catre firma analizata a unei activitati eficiente prezentand un excedent de trezorerie care se afla in casieria unitatii si conturile bancare sub forma de disponibilitati. In acest caz firma dispune de o autonomie pe termen scurt.

In 2006 si 2007, situatia este inversa; aceasta firma nu a avut o activitate eficienta.

ANALIZA FINANCIARA PE BAZA CONTULUI DE PROFIT SI PIERDERE.

In cadrul acestei analize se studiaza veniturile si cheltuielele pe cele trei domenii de activitate: de exploatare; financiara; exceptionala, si soldurile intermediare de gestiune.

Determinarea indicatorilor se face dupa urmatoarele relatii,incepand cu cel mai cuprinzator pana la cel mai sintetic,astfel:

In primul an Marja comerciala are o valoare negativa, ceea ce arata ca exista o insuficienta in activitatea comerciala a unitatii, adica veniturile nu acopera cheltuialele in ceea ce priveste vanzarea de marfuri. In ultimii doi ani Marja comerciala ia valori pozitive, deci firma obtine profit din activitatea comerciala desfasurata.

Productia exercitiului caracterizeaza activitatea comerciala a unitatii.

Conform calculelor facute VA a inregistrat valori pozitive la sfarsitul ultimului exercitiu financiar, lucru care poate insemna cresterea vanzarilor sau aprovizionari mai putin importante (sau mai putin scumpe). Se poate calcula rata de variatie a VA pe acest exercitiu financiar:

Rva= ,aceasta reprezinta rata de crestere a intreprinderii.

Valorile pozitive ale EBE arata ca firma analizata dispune de resurse financiare necesare mentinerii sale sau cresterii acesteia. Existenta EBE demonstreaza performanta economica a unitatii, independenta politicii financiare, a politicii de investitie si de dividend.

Datele din tabel privind Rezultatul Exploatarii arata ca "GAM S.R.L." obtine profit din activitatea de exploatare exprimand rentabilitatea activitatii curente rezultata din deducerea tuturor cheltuialelor din veniturile de exploatare.

Rezultatul Curent din anul 2005 ia valori negative, fapt care arata , prin analiza contului de profit, ca unitatea a inregistrat pierderi in activitatea financiara. Rezultatl Curent in ultimii doi ani inregistreaza o valori pozitive.

Rezultatul Net in 2005 inregistreaza o valoare negativa, datorita unor cheltuieli legate de operatiile de gestiune, de capital.Rezultatul Net in exercitiile financiare 2006,2007 ia valori pozitive,RN=RC, adica unitatea n-a avut venituri sau cheltuieli exceptionale.

Cresterea valorii RN de la un exercitiu la altul demonstreza faptul ca unitatea s-a redresat din punct de vedere economic.

CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE:

Reflecta potentialul financiar degajat de activitatea rentabila a unei intreprinderi la sfarsitul unui exercitiu financiar destinata sa remunereze capitalurile proprii prin devidende si investitii de mentinere si inlocuire, precum si cele noi (de dezvoltare).

CAF se poate calcula prin doua metode:

- metode deductiva;

- metoda aditionala;

Aceste metode sunt puse in evidenta prin structura contului de profit si pierdere.

METODA DEDUCTIVA:

CAF se calculeza ca o diferenta intre venituri incasabile si cheltuieli platibile, ca punct de plecare se ia EBE .

2005: 2006: 2007:

CAF = -1752 -365436 12190

+EBE -22631 26736 31349

+ ven din exploatare 354479 450761 281366

- chelt. din exploatare -333607 -842976 -295111

+ ven. Financiare (a) 7 61 3

- chelt. financiare (b) 0 -18 -5417

+ven. Exceptionale (c) 0 0 0

- chelt. exceptionale (d). 0 0 0

a = fara reluari asupra provizioanelor;

b = fara amortizari si provizioane calculate;

c = fara ven. Din cesiunea elementelor de activ;

fara catele parti din subventii virate asupra rezultatului;

fara reluari asupra provizioanelor exceptionale;

d = fara valoarea neta contabila a elementelor de activ cedate;

fara amortizari si provizioane calculate;

Facand calculele corespunzatoare luand in calcul datele prezentate mai sus rezulta urmatoarele :

In 2005 si 2006 CAF are valori negative,de unde reiese ca intreprinderea analizata inregistreaza plati mai mari decat incasari si a obtinut pierdere in acest an . Firma nu dispune de mijloace financiare necesare activitatii de mentinere a potentialului activitate comerciala si nici pentru activitatea de expansiune- efectuarea de investitii.Rezulta ca in exercitiul urmator intreprinderea va fi nevoita sa contracteze credite , actiune care va duce inevitabil la cresterea cheltuielelor financiare a unitatii.

CAF in 2007 este pozitiva, unitatea data dispune de un flux net de lichiditati la sfarsitul exercitiului financiar, adica fluxul dintre incasari si plati care rezulta din prezentarea contului de profit si pierdere in termeni de trezorerie.Firma dispune de mijloacele necesare activitatii de mentinere a procesului de activitate .

METODA ADITIONALA:

CAF se determina pornind de la rezultatul net al exercitiului la care se adauga cheltuielele calculate si se scad veniturile calculate.

CAF = + rezultatul net al exercitiului

+ valoarea neta a activelor cedate

- ven. din cedarea de active

+ chelt. calculate (provizioane, cote parti din subventiile virate)

Se observa ca valorile obtinute prin metoda aditionala coincid cu cele obtinute prin metoda deductiva,deci interpretarile acestor valori sunt similare. Pentru o analiza mai detaliata se consulta contul de profit, analizanduse sumele din fiecare cont in parte pentru a elucida cauzele care au dus la astfel de rezultate.

Concluzie

Se poate spune ca firma ' GAM S.R.L.' in 2005 a avut o situatie prefalimentara inregistrand aproape toti indicatorii in valoare negativa.

Totusi, in exercitiul financiar 2007 unitatea s-a redresat din punct de vedere economic si financiar inregistrand rezultate exceptionale luand in calcul situatiile din exercitiul anterioare.